مؤخراً تلقيت العديد من الأسئلة حول كيفية تحقيق الأرباح عندما ينخفض السوق، خاصة في ظل احتمال ارتفاع أسعار الفائدة في عام 2026. اليوم أود أن أشارك أداة يستخدمها العديد من المستثمرين المحترفين ولكن لا يزال المبتدئون غير مألوفين بها - وهي الخيارات أو الـ options.

ما هي الخيارات في الواقع؟ هي عقد يمنحك حق (وليس إلزامًا) شراء أو بيع أصل معين بسعر محدد في المستقبل. الميزة هنا أنك تدفع رسومًا صغيرة تسمى Premium، ولكن يمكنك تحقيق أرباح مضاعفة إذا كانت توقعاتك صحيحة. مثال بسيط: البيتكوين حاليًا عند 78 ألف دولار، وتعتقد أن السعر سيرتفع إلى $85K خلال الثلاثة أشهر القادمة. بدلاً من الشراء المباشر (الذي يكلف عشرات الآلاف من الدولارات)، يمكنك شراء خيار Call بسعر 80 ألف دولار، مع دفع رسوم تأمين قليلة مئات الدولارات. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 85 ألف دولار، يمكنك تحقيق ربح من الفرق.

هناك نوعان أساسيان من الخيارات يجب أن تعرفهما: خيار Call هو حق الشراء (عندما تتوقع ارتفاع السعر)، وخيار Put هو حق البيع (عندما تقلق من انخفاض السعر). إذا كنت تملك محفظة أسهم بنكية بقيمة 2 مليار فلبيني وتخشى أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في نهاية الربع الأول من 2026 مما قد يؤدي إلى تصحيح السوق، يمكنك شراء خيار Put لمؤشر VN30 بتكلفة حوالي 40 مليون (2% من رأس المال). إذا انخفض السوق فعلاً بنسبة 15%، ستخسر محفظتك 300 مليون، لكن خيار Put سيحقق ربحًا بين 400-500 مليون بفضل الرافعة المالية. أنت لا تخسر فقط، بل لديك أيضًا رأس مال إضافي "للقاع".

بالإضافة إلى ذلك، هناك استراتيجية مثيرة تسمى Covered Call - وهي طريقة يستخدمها المستثمرون الكبار لتعظيم الأرباح عندما يتحرك السوق بشكل جانبي. على سبيل المثال: تمتلك 10,000 سهم من HPG، وتبيع خيار Call بسعر أعلى بنسبة 10% من السعر الحالي. فورًا تحصل على رسوم Premium من المشتري. إذا لم يرتفع سعر HPG أكثر من 10%، فستحتفظ بكامل تلك الرسوم كنوع من الأرباح الإضافية، دون أن تخسر شيئًا.

لكن يجب أن أكون صريحًا: الخيارات ليست لعبة للمبتدئين. فهي أكثر تعقيدًا من التداول العادي، وتحتوي على مصطلحات تقنية ومخاطر محتملة. البائع للخيارات قد يتحمل خسائر غير محدودة (بينما المشتري يخسر فقط رسوم التأمين القصوى). بالإضافة إلى ذلك، إذا لم تدير الهامش بشكل جيد، فإن نداء الهامش (margin call) قد يؤدي إلى تصفية حسابك بالكامل.

في فيتنام حاليًا، سوق الأسهم يسمح فقط بالتداول على العقود المستقبلية لمؤشر VN30، ولم يتم بعد فتح سوق الخيارات. إذا أردت التداول على الخيارات، عليك اللجوء إلى منصات فوركس دولية مثل Mitrade (المرخصة من ASIC، CySEC، CIMA، FSC). عند اختيار منصة، انتبه إلى: أن تكون منظمة من قبل جهة مالية دولية، وتوفر أدوات إدارة مخاطر جيدة، وخدمة عملاء ودية، ومنصة سهلة الاستخدام.

نصيحتي: إذا أردت أن تبدأ بالخيارات، تعلم جيدًا قبل ذلك، ابدأ بحجم صغير، وركز فقط على أصل واحد تفهمه جيدًا (مثل البيتكوين أو الإيثيريوم). ضع استراتيجية واضحة واتباعها بشكل منتظم. الخيارات أداة قوية لمضاعفة رأس المال أو حماية المحفظة، لكنها قد تدمر أصولك إذا لم تكن حذرًا. اعتبرها مهارة يجب تعلمها، وليس وسيلة سريعة للثراء.