الشهر الماضي، أطلقت شركة شرائح الذكاء الاصطناعي Cerebras للاكتتاب العام.

في نفس اليوم، في وقت مبكر من الصباح، لم يكن في الولايات المتحدة قد أشرق بعد، ولم تفتح الأسواق في آسيا بعد.

منصة على السلسلة تسمى trade xyz، أطلقت بهدوء عقد دائم لـ CBRS.

لا إعلان، لا عرض تقديمي، لا مستثمرين رئيسيين.

لكن بدأ بعض الأشخاص في وضع أوامر.

مئات العناوين، مئات الصفقات، بشكل قاسٍ خلال بضع ساعات، تم تشكيل "سعر على السلسلة".

عندما تأخرت ناسداك حتى الساعة التاسعة والنصف صباحًا لقرع الجرس—

هل تتوقع ماذا؟

السعر على السلسلة، وسعر افتتاح ناسداك، كانا تقريبًا متطابقين.

لكن ذلك استغرق عدة ساعات.

من هو المحدد للسعر؟

ليس أنت. ليس بنك الاستثمار. بل تلك المجموعة من "المتداولين الأشباح" الذين وضعوا أول أوامر على السلسلة.

في السابق، كانت شركة تطرح أسهمها، والسعر يُحسب بواسطة بنك الاستثمار.

كانوا يعقدون اجتماعات لعدة أيام، يراجعون مئات الصفحات من التقارير، ويعطونك سعر الطرح.

هل تعتقد أن ذلك عادل؟ لا، لكن لا يمكنك فعل شيء.

أما الآن؟

أي شخص، طالما أنشأ بركة عقد دائم على السلسلة، يمكن للعالم كله التداول عليها.

كلما زاد التداول، كان السعر أكثر دقة.

عندما تدرك ناسداك الأمر، يكون السعر على السلسلة قد قطع ثلاث جولات.

شركة SpaceX بقيمة 1.75 تريليون، هي أكبر عملية طرح تكنولوجي في السنوات الأخيرة.

شركة BlackRock تقول إنها ستستثمر 10 مليارات، يبدو مخيفًا أليس كذلك؟

لكن BlackRock أيضًا تنتظر افتتاح السوق في ناسداك.

أما مجموعة على السلسلة، فربما تبدأ في تحديد السعر قبل ذلك بنصف يوم.

في المستقبل، ستختفي كلمة "الاكتتاب الجديد".

ما تشتريه لم يعد "جديدًا"، بل هو "بقايا الطعام" بعد تحديد السعر على السلسلة.

سلطة تحديد السعر في المؤسسات التقليدية، لم يتبق منها سوى ورقة نوافذ.

الذي يكسرها ليس منافسًا، بل عقد ذكي لا يحتاج إلى موافقة، ولا ترخيص، ولا يراقب أحدًا.

ماذا يفعل الناس العاديون إذن؟

لا تقلق، هذه المسألة في الواقع فرصة للناس العاديين—إذا كنت سريعًا بما يكفي.

في السابق، كانت سلطة التسعير في يد بنوك الاستثمار، وأنت لا تلمس حتى العتبة.

أما الآن، فهي في يد أول من وضع أمر على السلسلة.

دائمًا تعتقد أن "السباق على السلسلة" بعيد عنك.

لكن تذكر—

قبل ثلاث سنوات، كنت تعتقد أن "الناس العاديين لا يمكنهم الحصول على فرصة للاكتتاب في مايكل تسي".

وماذا كانت النتيجة؟

أنت لم تتمكن من الحصول عليها، أنت ببساطة لم تركب السيارة.