لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثيرين لا يفهمون شيئًا مهمًا جدًا في التداول والاستثمار، وهو العرض والطلب أو مشكلة العرض والطلب. في الحقيقة، الأمر ليس صعبًا، ولكن إذا فهمته حقًا، سترى أن جميع أسعار الأصول في العالم تتحرك بواسطة نفس الآلية.

لنبدأ من الأساس، الطلب هو الرغبة في الشراء، والعرض هو الرغبة في البيع. عندما نرسم العلاقة بين السعر والكمية، نرى أن الطلب يتغير بشكل عكسي مع السعر. ارتفاع السعر → رغبة أقل في الشراء، انخفاض السعر → رغبة أكبر في الشراء. لماذا يحدث ذلك؟ هناك عاملان يؤثران، هما تأثير الدخل وتأثير البديل.

تأثير الدخل هو أنه عندما ينخفض السعر، يصبح لديك قيمة أكبر في محفظتك، ويمكنك شراء المزيد. تأثير البديل هو أنه عندما ينخفض سعر ذلك المنتج، يصبح أرخص من منتجات أخرى مماثلة، مما يدفع الناس لتحويل مشترياتهم إليه بدلاً من غيره.

أما العرض فهو عكس ذلك، فارتفاع السعر → رغبة البائعين في البيع أكثر، وانخفاض السعر → رغبة البائعين في البيع أقل. الأمر يشبه أنه إذا كان السعر جيدًا، فهناك حافز أكبر للإنتاج والبيع، وإذا لم يكن جيدًا، فسيكون أقل رغبة في البيع.

وأفضل نقطة هي نقطة التوازن، حيث يتقاطع خط الطلب مع خط العرض. عند هذه النقطة، يكون السعر غير متغير عادة. إذا زاد السعر عن نقطة التوازن، يرغب البائعون في البيع أكثر، بينما يرغب المشترون في الشراء أقل، مما يؤدي إلى تراكم المخزون وضغط على السعر للانخفاض. وإذا انخفض السعر عن نقطة التوازن، يرغب المشترون في الشراء أكثر، والبائعون أقل رغبة في البيع، مما يؤدي إلى نقص في المعروض وارتفاع السعر. ثم يعود السعر إلى نقطة التوازن مرة أخرى.

الآن، هناك حدث ملحوظ يحدث في السوق، وهو إغلاق قناة هورموز الضيقة بسبب الوضع في الشرق الأوسط، مما أدى إلى اختفاء حوالي 20% من النفط الخام من السوق بشكل مفاجئ. هذا هو صدمة العرض الحقيقية، حيث يختفي العرض، بينما يظل الطلب على الطاقة كما هو، مما أدى إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط بسبب نقص المعروض.

عندما نصل إلى السوق المالية، فإن العرض والطلب يعملان بنفس الطريقة. هناك عوامل كثيرة تؤثر على الطلب، مثل النمو الاقتصادي، معدلات الفائدة، السيولة في النظام، وثقة المستثمرين. إذا كانت معدلات الفائدة منخفضة، يبحث المستثمرون عن عائد في سوق الأسهم، مما يزيد الطلب. إذا كانت السيولة عالية، يتوفر الكثير من الأموال، ويزيد الناس من استثماراتهم.

أما العرض في سوق الأسهم، فهو يعتمد على قرارات الشركات، مثل زيادة رأس المال أو شراء الأسهم الخاصة، أو الإدراج الجديد (الاكتتاب العام الأولي)، مما يزيد من المعروض من الأوراق المالية. كما أن اللوائح التنظيمية تؤثر، ففي بعض الأحيان، تجعل القوانين الصارمة من الصعب على الناس بيع الأسهم، مثل فترة الصمت بعد الاكتتاب.

عند فهم هذا، يصبح تحليل أسعار الأسهم أسهل، فالسهم ينخفض = ضغط بيع كبير، ويصعد = ضغط شراء كبير. لكن الأعمق من ذلك، نحن ننظر إلى مدى رغبة الناس في شراء الشركة، فإذا كانت التوقعات بنمو جيد، فالمشترون على استعداد لدفع أسعار أعلى، والبائعون يترددون، مما يدفع السعر للارتفاع. وإذا كانت التوقعات سلبية، فالمشترون يترددون، والبائعون يفضلون خفض الأسعار، مما يؤدي إلى انخفاض السعر.

أما التحليل الفني، فهو يستخدم نفس المبادئ، فشمعة خضراء تعني قوة الطلب، وشمعة حمراء تعني قوة العرض، ودو جي تعبر عن توازن بين الطرفين، حيث لا يعرف السعر إلى أين يتجه. إذا استمر السعر في تكوين قمم جديدة، فهذا يدل على أن الطلب لا يزال قويًا، وإذا استمر في تكوين قيعان جديدة، فالعرض لا يزال قويًا. وإذا تحرك السعر ضمن نطاق معين، فهذا يعني توازنًا.

أما الدعم والمقاومة، فهي تطبيقات لعرض وطلب، فالدعم هو نقطة انتظار المشترين، حيث يعتقد المستثمرون أن السعر عند ذلك المستوى معقول، والمقاومة هي نقطة انتظار البائعين، حيث يرون أن السعر مرتفع جدًا.

الاستراتيجية الشائعة هي منطقة الطلب والعرض، حيث نبحث عن لحظات عدم توازن السعر، حيث يتحرك بسرعة أو ينخفض بقوة، ثم يتوقف في نطاق معين. عندما تظهر عوامل جديدة، يستأنف السعر الاتجاه السابق. هناك نوعان من التداول: التداول عند نقاط الانعكاس، والتداول مع الاتجاه.

الانعكاس الصعودي (DBR) يحدث عندما ينخفض السعر بقوة ثم يتوقف في نطاق، وعندما يسيطر المشترون، يتجاوز السعر النطاق للأعلى ويواصل الارتفاع. الانعكاس الهبوطي (RBD) يحدث عندما يتحرك السعر للأعلى بقوة ثم يتوقف، وعندما يسيطر البائعون، يتجاوز السعر النطاق للأسفل ويواصل الانخفاض.

أما التداول مع الاتجاه، فيحدث عندما يتوقف السعر في نطاق، وعند ظهور عوامل جديدة، تعود القوة في الاتجاه الأصلي، فيتجاوز السعر النطاق ويواصل الحركة في نفس الاتجاه. الاتجاه الصاعد المستمر (RBR) هو أن السعر يرتفع، ثم يتوقف، ثم يواصل الارتفاع. الاتجاه الهابط المستمر (DBD) هو أن السعر ينخفض، ثم يتوقف، ثم يواصل الانخفاض.

الخلاصة، أن العرض والطلب ليسا مجرد مسألة اقتصادية، بل هو الآلية الأساسية التي تحرك أسعار كل شيء في السوق، سواء كانت أسهمًا، نفطًا، ذهبًا، أو أصول رقمية. فهم هذا جيدًا، يجعل قراءة السوق أكثر دقة، والتداول أكثر منهجية، وليس مجرد تخمين إلى أين سيتجه السعر، بل فهم لماذا يتجه في ذلك الاتجاه.