مؤخراً كنت أتابع مناقشات حول أسهم مفهوم CDMO، واكتشفت أن هذا القطاع يستحق فعلاً مزيداً من الاهتمام. على ذكر ذلك، فإن كلمة CDMO لا تزال غريبة بعض الشيء بالنسبة للكثيرين، فهي في الواقع اختصار لـ Contract Development and Manufacturing Organization، وببساطة تعني شركات تقوم بتطوير وتصنيع الأدوية نيابة عن شركات الأدوية.

أتذكر أنه في عام 2023، ارتفعت شركة بوري التايوانية بأكثر من الضعف بسبب موجة أسهم مفهوم CDMO، وكان السوق يتوقع الكثير من هذا القطاع في ذلك الوقت. لماذا حدث ذلك؟ السبب الرئيسي هو زيادة الطلب العالمي على تطوير الأدوية الجديدة، حيث تتجه شركات الأدوية بشكل متزايد إلى تعهيد عمليات البحث والتطوير والتصنيع لشركات CDMO المتخصصة، مما يقلل التكاليف ويسرع من عملية الإدراج في السوق.

من البيانات، يتضح أن حجم سوق CDMO العالمي يتوسع باستمرار. وفقاً للتوقعات السابقة، من المتوقع أن يصل حجم السوق إلى 124.3 مليار دولار بحلول عام 2025، وربما يتجاوز 231 مليار دولار بحلول عام 2030، مع معدل نمو ملحوظ. الدافع وراء ذلك واضح جداً: أولاً، زيادة الطلب على الرعاية الصحية بسبب شيخوخة السكان، وثانياً، سعي شركات الأدوية المستمر لخفض التكاليف.

الشركات الرائدة في مجال CDMO على المستوى الدولي مثل لوانشا، وويمونك كانت، وكانتا تسيطران على هذا المجال بشكل ثابت. لوانشا، كأكبر شركة CDMO في العالم، حققت إيرادات تجاوزت 6.5 مليار دولار في عام 2022، وقدم أكثر من نصف إيراداتها من خلال أكبر عشرة عملاء، وهو ما يعكس قاعدة عملاء مستقرة تعتبر ميزة أساسية لصناعة CDMO. وويمونك كانت أيضاً قوية، حيث تجاوزت إيراداتها المجمعة 5.6 مليار دولار في 2022، مع تسارع في معدل النمو.

أما على مستوى تايوان، فأسهم مفهوم CDMO بدأت في الظهور بقوة. شركات مثل بوري، يونغشين، وهانتا تتوسع في هذا المجال، رغم أن حجمها لا يضاهي الشركات العالمية الرائدة، إلا أن إمكانيات النمو أكبر، نظراً لصغر القاعدة السوقية ووجود مساحة كبيرة للسوق. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك تايوان خبرة وموارد بشرية كافية في مجال التصنيع، والحكومة تدفع بقوة نحو جعل CDMO صناعة استراتيجية مستقبلية.

لكن من المهم الانتباه إلى أن دخول المزيد من الشركات إلى هذا القطاع سيزيد من حدة المنافسة. في المستقبل، ستظل الشركات ذات الحجم الكبير والحواجز التكنولوجية القوية هي التي تستطيع البقاء والنمو المستمر. لذلك، إذا قررت الاستثمار في أسهم مفهوم CDMO، فإن اختيار الشركات الرائدة هو استراتيجية أكثر أماناً.

أما طرق الاستثمار فهي مرنة، يمكن شراء الأسهم مباشرة، أو الاستثمار في صناديق ETF ذات الصلة، أو استخدام عقود الفروقات للتداول القصير الأمد. كل طريقة لها مزايا وعيوب، ويجب أن تتناسب مع أسلوب استثمارك وقدرتك على تحمل المخاطر.

بشكل عام، فإن منطق أسهم مفهوم CDMO لا يزال قائماً، فالسوق الدوائية في نمو طويل الأمد، وCDMO كجزء رئيسي من سلسلة الصناعة لديه فرصة مستقبلية. لكن من الطبيعي أن تتقلب السوق على المدى القصير، لذلك اختيار الأسهم المناسبة والسيطرة على المخاطر هو الطريق الصحيح.