مؤخرًا أدرس فرص الأسهم الجديدة للطاقة المتجددة التي تستحق الاهتمام، واكتشفت أن منطق عام 2026 يختلف تمامًا عن السنوات الماضية.

في السابق، كانت استثمارات الطاقة المتجددة تعتمد على الدعم الحكومي والمنافسة على القدرات الإنتاجية، مثل دعم السيارات الكهربائية وإنتاج خلايا الطاقة الشمسية، الآن هذه الأساليب أصبحت قديمة. التغير الحقيقي هو الطلب الحتمي على الكهرباء الناتج عن الذكاء الاصطناعي — تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي يستهلك طاقة هائلة، وأصبح هذا المحرك الرئيسي لطلب الطاقة العالمي. وفقًا لتوقعات الوكالة الدولية للطاقة والبنك الاستثماري جولدمان ساكس، من المتوقع أن يرتفع استهلاك مراكز البيانات حول العالم من 460 تيراواط ساعة في 2022 إلى 1050 تيراواط ساعة في 2026، مع مساهمة أكثر من نصف النمو من الذكاء الاصطناعي. استهلاك الطاقة لتدريب نموذج كبير للذكاء الاصطناعي يعادل استهلاك عشرات الآلاف من المنازل لمدة سنة كاملة، وهذا رقم كبير.

هذا يطرح سؤالًا رئيسيًا: الطاقة الشمسية والرياح التقليدية غير قادرة على تلبية الطلب المستمر على استقرار إمدادات الكهرباء 24/7 لمراكز البيانات. لذلك، تستثمر شركات مثل مايكروسوفت وأمازون وجوجل بشكل كبير في الطاقة النووية، حيث وقعت مايكروسوفت اتفاقية مع هليون إنرجي لتوليد الاندماج النووي، وتخطط أمازون لنشر 12 مفاعل نووي صغير، ووعدت جوجل بزيادة قدرة الطاقة النووية ثلاث مرات بحلول 2030. هذه فرصة هيكلية طويلة الأمد، وتوقع جولدمان ساكس أن تصل حاجة مراكز البيانات للطاقة النووية إلى عشرات الجيجاواط بحلول 2030.

هناك عائق آخر غالبًا ما يُغفل عنه — شبكة الكهرباء. توليد الكهرباء سهل، لكن نقلها هو التحدي الحقيقي. شبكات الكهرباء العالمية تعاني من الشيخوخة، وتستغرق توريدات المحولات عالية الجهد وأجهزة المفاتيح 2-3 سنوات، وشركات كبرى مثل هيتاشي إنرجي استثمرت مليارات الدولارات لتوسعة الإنتاج، لكن الطلب لا يلبي العرض على الأقل حتى 2027. من المتوقع أن ترتفع نسبة مراكز البيانات من استهلاك الكهرباء في الولايات المتحدة من 4% في 2023 إلى أكثر من 8%، مما يدفع إيرادات شركات الكهرباء للنمو من 1% إلى 4-6%.

بالنسبة للاستثمار في أسهم الطاقة المتجددة، هناك بعض الشركات في تايوان أراها واعدة. شركة دلتا إليكتريك (2308) رائدة في الإلكترونيات الكهربائية، الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ذات الكثافة العالية للطاقة يتزايد بشكل كبير، ومن المتوقع أن يستمر النمو حتى 2026، كما أن قطاع الإلكترونيات للسيارات يتسارع. شركة هواشينج إليكتريك (1519) شريك طويل الأمد لتايوان للكهرباء، ومشروع تعزيز مرونة شبكة الكهرباء بقيمة 564.5 مليار دولار تايواني سيستفيد مباشرة، بالإضافة إلى وجود حصة سوقية تقارب 20% في سوق شواحن السيارات الكهربائية.

في مجال الطاقة الخضراء، شركة يونيفورم (3576) رائدة في خلايا الطاقة الشمسية، ومن المتوقع أن تستفيد من الرسوم الجمركية ضد الإغراق والتحديثات التقنية في أوروبا وأمريكا، مع نمو شحنات الوحدات الخارجية بأكثر من 15%. شركة شانوي (4733) رائدة في مواد شفرات الرياح، مع تسريع تطوير المرحلة الثالثة من الرياح البحرية في تايوان وسوق آسيا والمحيط الهادئ، مع طلبات مؤجلة تتجاوز المئة مليار، وتوقعات نمو الإيرادات بنسبة 18%. شركة يوانجين (6443) تركز على وحدات الطاقة الشمسية عالية الكفاءة، وتتمتع بسياسات توزيع أرباح مستقرة وتكاليف جيدة.

بالنسبة للسوق الأمريكية، شركة كونستليشن إنرجي (CEG) أكبر مشغل للطاقة النووية في أمريكا، تمتلك حوالي 20% من قدرة الطاقة النووية في البلاد، وقعت عقدًا مع مايكروسوفت لإعادة تشغيل محطة تري مايل آيلاند لمدة 20 سنة في 2025، ومن المتوقع أن يتوسع مشروع مراكز البيانات بشكل كبير في 2026، مع نمو أرباح السهم بين 15-20%. شركة أوكلو (OKLO) رائدة في المفاعلات النووية الصغيرة، بدعم من سام ألتمان، وتفاوض مع شركات مثل أمازون وإكوينكس، وتسبق في الحصول على موافقة هيئة التنظيم النووي في 2026، مع إمكانات عالية لإعادة تقييم القيمة السوقية بسرعة.

شركة إيتون (ETN) رائدة في الشبكات الذكية، الطلب على المحولات زاد بشكل كبير بسبب كثافة الطاقة العالية لمراكز البيانات، وتبلغ مدة التسليم الآن 24 شهرًا، مع زيادة الطلبات في 2025، وتوقعات نمو قطاع الشبكات بنسبة 25% أو أكثر في 2026. شركة جي فيرنوفا (GEV) التي انفصلت عن جنرال إلكتريك، تعمل في شبكات وتوليد الطاقة، تشمل محولات عالية الجهد، ونقل HVDC، ومعدات الرياح، وتستفيد من استثمارات تحديث الشبكات على مستوى العالم، مع طلبات مؤجلة عالية، وتوقعات نمو الإيرادات بين 15-18% في 2026. شركة نيكست إيرا إنرجي (NEE) أكبر شركة طاقة متجددة في أمريكا، مع قدرات رائدة في الرياح البحرية والطاقة الشمسية، وتتمتع باستقرار في الأرباح، مع نمو سنوي متوقع بين 8-10% في الأرباح الصافية مع التحول نحو الحياد الكربوني.

الاستثمار في أسهم الطاقة المتجددة يتطلب الصبر والانضباط. يُنصح بأن يشكل الذكاء الاصطناعي والطاقة الكهربائية حوالي 50-60% من المحفظة، نظرًا لنموها العالي وتقلباتها، مع تخصيص 30-40% للطاقات التقليدية كوسيلة للحماية، والباقي 10% نقدًا أو سندات كاحتياطي. أسهم الطاقة المتجددة متقلبة جدًا، فلا تشتري عند القمة، واعتبر التصحيحات قصيرة الأمد فرصة للزيادة. راقب بشكل رئيسي الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، واستثمارات الشبكة، والطلبات المؤجلة، وتطورات التقنية، فهذه هي المؤشرات الحقيقية للطلب الحتمي.

دورة الطاقة المتجددة طويلة، وغالبًا ما يصاحبها سوق هابطة وسياسات تقشف، لكن كل انخفاض هو بداية سوق صاعدة طويلة الأمد. في ظل عصر الذكاء الاصطناعي والتحول العالمي نحو صفر انبعاثات، الفترة من 2026 إلى 2030 ستكون فرصة هيكلية مثالية للاستثمار في أسهم الطاقة المتجددة.