لقد أدركت مؤخرًا أن العديد من المبتدئين في العملات الرقمية أو الأسهم غالبًا ما يخلطون بين ما هو أمر الشراء الطويل (long) وكيفية عمله. اليوم سأشرح بالتفصيل لكي يفهم الجميع بشكل أفضل.

الأساس هو أنه عندما تفتح أمر شراء طويل، أنت تتوقع أن السعر سيرتفع. تشتري بسعر منخفض، تنتظر ارتفاعه، ثم تبيع بسعر أعلى لتحقيق ربح من الفرق. بالمقابل، فإن أمر البيع القصير (short) هو أنك تتوقع أن السعر سينخفض، وتستعير الأصول من المنصة لبيعه عند السعر الحالي المرتفع، ثم تشتريه مرة أخرى بسعر أقل لإعادة الأصول وتحقيق ربح.

لكن الميزة الحقيقية لأمر الشراء الطويل والبيع القصير ليست في ذلك. القوة الحقيقية تكمن في الرافعة المالية (leverage). أنت لست بحاجة إلى امتلاك 100% من رأس المال للتداول. يكفي أن تودع هامشًا صغيرًا (margin)، والمنصة تسمح لك بالتداول بحجم أكبر بكثير. على سبيل المثال، إذا كان لديك 1000 دولار، وبرافعة 1:10، يمكنك فتح أمر بقيمة 10,000 دولار. إذا تحرك السعر في الاتجاه الصحيح بنسبة 10%، فستحقق ربحًا قدره 1000 دولار. لكن إذا تحرك في الاتجاه المعاكس بنسبة 10%، فستفقد كامل الهامش الأولي.

هذه هي السبب في أن فهم ما هو أمر الشراء الطويل يجب أن يكون مصحوبًا بمعرفة المخاطر. أكبر مخاطر يجب على المتداول تجنبها هما نداء الهامش (margin call) والضغط على البيع (short squeeze).

يحدث نداء الهامش عندما تتجاوز خسارتك الحد الأدنى من الهامش المخصص. سترسل لك المنصة تحذيرًا تطلب منك إيداع المزيد من المال. إذا لم تفعل، فإن النظام سيقوم تلقائيًا بإغلاق الصفقة (التصفية) لاسترداد رأس المال. ستصبح حساباتك صفراً.

أما الضغط على البيع (short squeeze) فهو مختلف. الحد الأقصى للخسارة في أمر الشراء الطويل هو 100% (عندما ينخفض السعر إلى الصفر)، لكن أمر البيع القصير يمكن أن يتعرض لخسائر غير محدودة لأن السعر يمكن أن يرتفع بلا حدود. يحدث الضغط على البيع عندما يرتفع السعر فجأة بقوة، مما يجبر من قاموا بالبيع القصير على شراء الأصول بسرعة لتقليل الخسائر. هذا الشراء الجماعي يدفع السعر للارتفاع أكثر، مسببًا حلقة مفرغة. حدث GameStop في 2021 هو مثال كلاسيكي، حيث تم القضاء على مليارات الدولارات من صناديق التحوط.

الآن نتحدث عن المركز (position). المركز هو الأمر المفتوح الذي لديك. كل منصة أو منتج لديه حدود معينة للمراكز لتجنب التلاعب بالسوق وشراء جماعي يهدف إلى تسييل السعر. من المهم أن تعرف هذه الحدود لتداول فعال.

عندما تريد استخدام أمر شراء طويل، عليك تحليل السوق لمعرفة ما إذا كانت هناك إشارات على ارتفاع السعر. يمكن استخدام التحليل الأساسي (الأخبار الاقتصادية الكلية) أو التحليل الفني (المؤشرات، نماذج الشموع). على سبيل المثال، عندما يكون التضخم منخفضًا، والناتج المحلي الإجمالي مرتفع، ومعدلات التوظيف عالية، تكون هذه إشارات إيجابية تدفع السوق للارتفاع. أو يمكنك استخدام مؤشرات مثل MACD، RSI، ونموذج القاع المزدوج لتأكيد الاتجاه الصاعد.

على العكس، يتم استخدام أمر البيع القصير عندما تتوقع أن ينخفض السعر. الأخبار السلبية، والسياسات التيسيرية من البنك المركزي، هي إشارات. في النصف الأخير من عام 2022، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل كبير بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، وحقق العديد من المتداولين أرباحًا من خلال البيع القصير على زوج اليورو/دولار.

مهم جدًا: لا تفتح أمر شراء طويل وبيع قصير على نفس المنتج في نفس الوقت. قد يبدو الأمر كأنه حماية من المخاطر، لكنه في الواقع يكلفك رسوم تداول فقط دون أن يحقق لك أرباحًا. ومع ذلك، يمكنك استخدام الشراء الطويل والبيع القصير في أسواق مختلفة. على سبيل المثال، إذا كان الدولار قويًا، يمكنك البيع القصير على EUR/USD وشراء طويل على USD/JPY.

هناك استراتيجية تسمى التحوط (hedging). لنفترض أنك تمتلك 1000 سهم من شركة أبل على المدى الطويل، وتؤمن أن الشركة ستتطور بشكل جيد خلال 5 سنوات. لكن السوق في حالة ذعر على المدى القصير. بدلاً من البيع، تفتح أمر بيع قصير على مؤشر S&P 500 أو على أبل. الأرباح من البيع القصير ستعوض جزء الانخفاض في محفظتك، وتحمي أصولك.

بالنسبة للرسوم، عندما تحتفظ بصفقة لليلة واحدة، عليك دفع رسوم التبييت (swap/funding rate). إذا كانت التداولات طويلة الأمد، فإن هذه الرسوم ستقلل من أرباحك، لذا من المهم حسابها بدقة.

العملات الرقمية تختلف عن الأسهم في أن السوق يعمل 24/7، مع تقلبات كبيرة جدًا، ورافعة مالية تصل إلى 1:100. لذلك، فإن خطر التصفية يحدث بسرعة وبشكل أكثر عنفًا.

باختصار، ما هو أمر الشراء الطويل؟ هو أداة قوية لتحقيق الأرباح عندما يرتفع السعر، لكنه يتطلب فهم الرافعة المالية، ونداء الهامش، وإدارة المخاطر. ابدأ صغيرًا، وتعلم، وكن دائمًا مستعدًا لمخاطر قبل أن تضع أمرًا.