مؤخرًا عند مراقبة أداء سوق الأسهم الأمريكية، اكتشفت أن الكثير من الناس في الواقع لا يفهمون تمامًا ما هي تلك المؤشرات الشائعة. بالفعل، سوق الأسهم الأمريكية كبير جدًا، لا يشبه اليابان التي لديها فقط مؤشر نيكاي، وتايوان التي لديها فقط مؤشر الوزن الأوزان، بل هناك العديد من المؤشرات المهمة التي تمثل جوانب مختلفة من السوق الأمريكية. اليوم سنتحدث عن هذه الأربعة مؤشرات الكبرى، ولماذا تظهر بأداء مختلف.

أربعة مؤشرات رئيسية في سوق الأسهم الأمريكية هي مؤشر داو جونز الصناعي، وS&P 500، وناسداك، ومؤشر فيلادلفيا للسيليكون. السبب في وجود العديد من المؤشرات هو ببساطة لأن الشركات المدرجة في الولايات المتحدة كثيرة جدًا، ولا يمكن لمؤشر واحد أن يغطي السوق بأكمله.

داو جونز هو الأقدم، ظهر لأول مرة في عام 1896، حين كانت أمريكا في طور التصنيع، وكان يتكون في البداية من 12 شركة فقط. الآن توسع ليشمل 30 شركة، ويغطي المزيد من الصناعات. ومع ذلك، لأنه يُحسب بطريقة الوزن السعري، فإن بعض الشركات ذات الأسعار العالية جدًا يجب أن تُقسّم أسهمها أولًا ليتم إدراجها. ولهذا السبب يعتقد البعض أن داو جونز لم يعد قادرًا على تمثيل الصورة الكاملة للسوق الأمريكية بشكل دقيق. لكن من ناحية الحماية، فإن أداء داو جونز الذي يمثل الاقتصاد التقليدي والأسهم ذات القيمة الكبيرة غالبًا ما يكون أكثر مقاومة للانخفاض في أوقات عدم اليقين في السوق مقارنة بناسداك.

بالمقابل، مؤشر S&P 500 هو أكثر شمولية. هذا المؤشر يغطي أكبر 500 شركة من حيث القيمة السوقية في السوق الأمريكية، ويشكل حوالي 75% من إجمالي القيمة السوقية للسوق الأمريكية. نظرًا لانتقائه الصارم وتنوع مكوناته، يُعتبر مؤشر S&P 500 بمثابة مؤشر يعكس بشكل أدق صحة الاقتصاد الأمريكي. إذا كنت تريد تقييم الاتجاهات طويلة الأمد وتحركات رأس المال الكبيرة، فإن النظر إلى مؤشر S&P 500 يكون أدق من النظر إلى داو جونز.

أما ناسداك فهو مختلف تمامًا. تأسس في عام 1971 وكان سوقًا إلكترونيًا بحتًا، ويتكون بشكل رئيسي من أسهم التكنولوجيا. مع ازدياد قوة صناعة التكنولوجيا، أصبح هذا المؤشر بمثابة مؤشر لروح التكنولوجيا العالمية. العديد من المتداولين القصيرين الأمد يعتبرون ناسداك بمثابة مؤشر لمعنويات السوق اللحظية — ارتفاع كبير يدل على استعداد السوق للمخاطرة، وتدفق الأموال نحو الأسهم ذات النمو؛ وانخفاض كبير هو إشارة إلى بدء تراجع الأموال. من المثير للاهتمام أن أداء ناسداك مرتبط جدًا بأداء سوق تايوان، وهو مرجع مهم للمستثمرين المهتمين بسوق تايوان.

مؤشر فيلادلفيا للسيليكون هو مؤشر أصغر نسبيًا، تأسس في عام 1993، ويتابع 30 شركة تمثل صناعة أشباه الموصلات. مع انفجار الطلب على الإلكترونيات السحابية، والذكاء الاصطناعي، وتكنولوجيا 3C، زادت قيمة سوق أشباه الموصلات بشكل كبير، وأصبح مؤشر فيلادلفيا للسيليكون هو رابع أكبر مؤشر في سوق الأسهم الأمريكية، ويجذب اهتمام العالم. ومع وجود شركة TSMC ضمن مكوناته، فإن تحركات هذا المؤشر تؤثر بشكل كبير على سوق تايوان.

لماذا تظهر هذه المؤشرات الأربعة أداءً مختلفًا؟ أكثر الحالات شيوعًا هي تدوير القطاعات. على سبيل المثال، إذا انخفض ناسداك وارتفع داو، فهذا يدل على أن الأموال تُباع من الأسهم التكنولوجية التي حققت أرباحًا، وتُحول إلى الصناعات التقليدية التي تراجعت بشكل كبير. والعكس صحيح أيضًا. لذلك، لا تقتصر على النظر إلى ارتفاع وانخفاض المؤشر نفسه، بل يجب أن تراقب من يقود الارتفاع ومن يقود الانخفاض، فهذا هو اتجاه تدفق الأموال. عندما تتجه المؤشرات الأربعة في نفس الاتجاه، يكون الاتجاه أكثر موثوقية؛ وإذا بدأت تظهر خلافات، فهذا يدل على أن السوق يعيد ترتيب أولوياته.

هناك ثلاث طرق رئيسية للاستثمار في هذه المؤشرات. الأولى هي الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، وتُشترى وتُباع مثل الأسهم، وتكون رسوم الإدارة عادة منخفضة، لكن عيبها هو عدم إمكانية استخدام الرافعة المالية أو البيع على المكشوف. الثانية هي العقود الآجلة، التي تتميز بكونها ذات صلاحية زمنية ورافعة مالية، وغالبًا يتم تسويتها كل ثلاثة أشهر، ويكون الاستثمار عبر إيداع هامش وتحديد ما إذا كنت ستشتري أو تبيع على المكشوف. لكن، نظرًا لوجود تأثير الرافعة المالية وعدم وجود حد للتغيرات في سوق الأسهم الأمريكية، يجب الحذر عند التداول، وعدم الاعتماد فقط على الحد الأدنى للضمان، وإلا قد تتكبد خسائر كبيرة إذا أخطأت في التوقع.

الطريقة الثالثة هي العقود مقابل الفروقات (CFD)، وهي مشابهة للعقود الآجلة ولكن بدون حد زمني، وتوفر رافعة مالية أعلى، وتناسب بشكل خاص التداول القصير الأمد. تتيح CFD الاستثمار بهامش منخفض، ويمكن إغلاق الصفقات خلال نفس اليوم، مما يمنح مرونة عالية في الدخول والخروج. لكن يجب الانتباه إلى تكاليف الفوائد على الصفقات المفتوحة ليلاً.

في النهاية، تمثل مؤشرات سوق الأسهم الأمريكية الكبرى مؤشرات على الحالة الاقتصادية العالمية، سواء من خلال الاستثمار المباشر في السوق الأمريكية أو الأسواق الأخرى، فهي تستحق المتابعة. إذا كنت ترغب في الاستثمار طويل الأمد في هذه المؤشرات الأربعة، يمكنك شراء ETF بشكل دوري ومنتظم. وإذا كنت تريد تحقيق أرباح من التغيرات السعرية القصيرة، فاستفد من خصائص العقود الآجلة وCFD في الرفع المالي، وتداول بمرونة وفقًا لأهدافك ومستوى تحمل المخاطر.