لقد لاحظت أن معظم المتداولين المبتدئين غالبًا ما يتجاهلون تكلفة واحدة، وهي الفائدة التبادلية التي غالبًا ما تستهلك الأرباح دون أن يشعروا، حيث يعتقد الكثيرون أن الأرباح تأتي، ولكن عند النظر عن قرب، يختفي الربح بسبب الفائدة التبادلية.

ما هي الفائدة التبادلية؟ في الواقع، هي فائدة على الاحتفاظ بموقف لليلة واحدة، وتسمى في المصطلحات المالية فائدة الليل أو رسوم التمرير، وببساطة، عندما تحتفظ بأمر تداول بعد إغلاق السوق، يتعين عليك دفع هذه الرسوم.

ولماذا توجد فائدة تبادلية؟ لأنه عند تداول زوج عملات، مثل اليورو مقابل الدولار، أنت في الحقيقة "تستعير" عملة واحدة لشراء عملة أخرى. كل عملة في العالم لها سعر فائدة خاص بها. إذا قمت بشراء اليورو مقابل الدولار، فإنك تتلقى فائدة اليورو، ولكنك تدفع فائدة الدولار. الفرق بين سعر الفائدة في العملتين هو الفائدة التبادلية.

لنأخذ مثالاً واضحًا: إذا كانت نسبة الفائدة على اليورو 4.0% سنويًا، وعلى الدولار 5.0% سنويًا، فإن شراء اليورو مقابل الدولار يمنحك 4.0%، ولكنك تدفع 5.0%، والفرق هو -1.0% سنويًا، مما يعني أنك ستدفع فائدة تبادلية سالبة. وإذا بعت اليورو مقابل الدولار، فستحصل على فائدة تبادلية موجبة.

لكن معظم المتداولين يخسرون بسبب أن الوسيط يضيف رسوم إدارية على سعر الفائدة التبادلي الحقيقي، لذلك، على الرغم من أنه من الناحية النظرية يجب أن تحصل على فائدة موجبة، إلا أنه بعد خصم الرسوم، قد يتبقى فقط +0.2% أو حتى أقل.

بالنسبة للأصول الأخرى غير الفوركس، فإن حسابات الفائدة التبادلية تكون أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، العقود مقابل الفروقات على الأسهم أو المؤشرات غالبًا ما تعتمد على سعر الفائدة للعملة التي يتم تداولها. السلع مثل الذهب أو النفط قد تعتمد على تكاليف التخزين. أما العملات الرقمية، فهي تعتمد على معدل التمويل في السوق.

عند الحديث عن أنواع الفائدة التبادلية، هناك نوعان رئيسيان: الفائدة التبادلية الموجبة، وهي عندما تتلقى أموالًا في حسابك كل ليلة، وتحدث عندما يكون الأصل الذي تشتريه يحمل فائدة أعلى من الفائدة التي تدفعها. والنوع الآخر هو الفائدة التبادلية السالبة، وهو العكس، حيث يتعين عليك الدفع، وهو الأكثر شيوعًا في السوق الحقيقي.

نقطة مهمة يغفل عنها الكثيرون هي الفائدة التبادلية لمدة 3 أيام. سوق الفوركس يغلق يومي السبت والأحد، لكن الفوائد تستمر في التراكم، لذلك يضطر الوسيط إلى تجميع حساب فوائد السبت والأحد ليتم احتسابها في يوم العمل. عادةً، يتم حسابها ثلاث مرات في ليلة الأربعاء (لكن بعض الوسطاء يستخدمون يوم الجمعة أو أيام أخرى، ويجب التحقق من ذلك بدقة).

هناك طريقتان لحساب الفائدة التبادلية: إذا كان الوسيط يستخدم وحدات النقاط، مثل MT4/MT5، فإن المعادلة هي: الفائدة التبادلية = (معدل الفائدة في النقاط) × (قيمة نقطة واحدة). على سبيل المثال، إذا كانت الفائدة التبادلية على شراء اليورو مقابل الدولار = -8.5 نقطة، وقيمة النقطة = 1 دولار لكل لوت، فستخسر 8.5 دولار في الليلة.

الطريقة الثانية تعتمد على النسبة المئوية، والمعادلة هي: الفائدة التبادلية = (القيمة الإجمالية للموقف) × (نسبة الفائدة التبادلية %). على سبيل المثال، شراء لوت واحد من اليورو مقابل الدولار بسعر 1.0900، يكون القيمة الإجمالية 109,000 دولار. إذا كانت نسبة الفائدة التبادلية = -0.008% في الليلة، فإن الفائدة = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 دولار.

المشكلة المثيرة للقلق أن الفائدة التبادلية تُحسب على القيمة الكاملة، وليس على الهامش الذي تضعه. إذا كنت تستخدم رافعة مالية 1:100، وتضع هامشًا قدره 1,090 دولار، وتخسر 8.72 دولار في الليلة، فهذا يمثل 0.8% من الهامش، وفي حالة السوق الثابت، يمكن أن تستهلك الفائدة حسابك بالكامل حتى لو لم يتحرك السعر تقريبًا.

لكن الفائدة التبادلية ليست مجرد خطر، بل تخلق أيضًا فرصًا لبعض المتداولين، خاصة من خلال استراتيجية "Carry Trade"، وهي استراتيجية كلاسيكية تستفيد من الفائدة الإيجابية. الفكرة هي اقتراض عملة ذات فائدة منخفضة، مثل الين الياباني، وشراء عملة ذات فائدة عالية، مثل الدولار الأسترالي. إذا كانت الفائدة على الشراء موجبة، فستتلقى أموالًا كل ليلة. على سبيل المثال، شراء AUD/JPY، وإذا كانت الفائدة على الشراء موجبة، فستتلقى أموالًا يوميًا عند الاحتفاظ بالأمر.

مخاطر استراتيجية "Carry Trade" تتعلق بتغيرات سعر الصرف. إذا قمت بشراء AUD/JPY للاستفادة من الفائدة، وانخفض سعر العملة بشكل كبير، فإن الخسائر من تغير سعر الصرف قد تتجاوز الأرباح من الفائدة التي تراكمت على مدى سنوات. هذه الاستراتيجية مناسبة في فترات استقرار السوق.

بالإضافة إلى ذلك، هناك حسابات خالية من الفائدة التبادلية أو حسابات الشريعة الإسلامية، التي لا تحتسب فائدة، بغض النظر عن مدة الاحتفاظ بالأمر. وهي مناسبة للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز لأسابيع أو شهور، وغالبًا ما يعوض الوسيط ذلك من خلال زيادة السبريد أو فرض رسوم ثابتة على الإدارة.

الخلاصة، أن الفائدة التبادلية تؤثر بشكل مختلف حسب نمط التداول. المتداولون القصيرون لا يتأثرون تقريبًا، لكن المتداولين الذين يحتفظون بمراكز شهورًا أو سنوات، يجب أن يأخذوا ذلك بعين الاعتبار. قد تحتاج إلى اختيار التداول فقط في الاتجاهات ذات الفائدة الإيجابية، أو استخدام حساب خالٍ من الفائدة. اختيار وسيط شفاف وواضح بشأن الرسوم وبيانات الفائدة سيساعدك على التخطيط بشكل دقيق، وتجنب المفاجآت غير المرغوب فيها لاحقًا.