مؤخراً كنت أتساءل لماذا لا يتمتع جميع المساهمين بنفس الحقوق في شركة ما. يتضح أن هناك فرقاً أساسياً بين الأسهم الممتازة والعادية يغفل عنه العديد من المستثمرين.

يمكن للشركات إصدار أنواع مختلفة من الأسهم، وكل منها يأتي مع مجموعة مختلفة من الحقوق. الشيء المثير للاهتمام هو فهم أي نوع يناسب ملفك الشخصي وأهدافك المالية بشكل أفضل.

لنبدأ بالأساس. الأسهم العادية هي النوع الأكثر تقليدية. إذا اشتريت هذه الأسهم، فلك حق التصويت في جمعيات المساهمين، مما يعني أنه يمكنك التأثير في قرارات مهمة مثل اختيار المديرين. الجانب السلبي هو أن أرباحك تعتمد تماماً على أداء الشركة، لذلك قد تتغير كثيراً أو تختفي حتى في أوقات الصعوبات. في حالة الإفلاس، أنت من آخرين في الصف لاسترداد أموالك.

أما الأسهم الممتازة، فهي تعمل بطريقة مختلفة جداً. هنا لا تمتلك حق التصويت، ولكنك تحصل على أرباح عادةً ثابتة أو محددة مسبقاً. هذا جذاب بشكل خاص إذا كنت تبحث عن دخل منتظم ومتوقع. بالإضافة إلى ذلك، إذا واجهت الشركة صعوبات، لديك أولوية على المساهمين العاديين لاسترداد استثمارك.

الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية يظهر أيضاً في السيولة وإمكانات النمو. توفر الأسهم العادية إمكانات أكبر لزيادة رأس المال إذا نمت الشركة، ولكن مع مزيد من التقلب والمخاطر. أما الأسهم الممتازة، فهي أكثر استقراراً ولكن مع إمكانات أقل لإعادة التقييم. فهي حساسة للتغيرات في أسعار الفائدة، لذلك تتصرف أكثر كالسندات.

هناك أنواع فرعية مثيرة للاهتمام في كلا النوعين. من بين الأسهم الممتازة، لدينا الأسهم التراكمية، حيث تتراكم الأرباح غير المدفوعة لاحقاً؛ الأسهم القابلة للتحويل، التي يمكن تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة؛ والأسهم القابلة للاسترداد، التي يمكن للشركة إعادة شرائها. وعلى جانب الأسهم العادية، هناك أسهم بدون حق التصويت وأسهم متعددة الفئات بحقوق مختلفة.

للمستثمرين المحافظين الذين يبحثون عن تدفق دخل منتظم، تعتبر الأسهم الممتازة الخيار الأفضل. خاصة إذا كنت في مرحلة التقاعد أو الحفاظ على رأس المال. أما المستثمرون الأكثر عدوانية، الذين يمتلكون أفقاً زمنياً طويلاً، فيفضلون الأسهم العادية لإمكانات نموها، رغم تقبلهم للتقلبات التي تصاحبها.

إذا رغبت في الاستثمار في الأسهم الممتازة والعادية، فإن العملية بسيطة نسبياً. تحتاج إلى اختيار وسيط منظم، وفتح حساب، وتحليل الشركة التي ستستثمر فيها جيداً، وتنفيذ أمر الشراء الخاص بك. يمكنك وضع أوامر سوق أو أوامر محددة، وفقاً لاستراتيجيتك.

ما أوصي به دائماً هو التنويع. امزج بين كلا النوعين من الأسهم في محفظتك لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد. لمحة مثيرة للاهتمام للسياق: مؤشر الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة، S&P U.S. Preferred Stock Index، الذي يمثل حوالي 71% من سوق الأسهم الممتازة في الولايات المتحدة، أظهر سلوكيات مختلفة جداً عن مؤشر S&P 500 في السنوات الأخيرة، خاصة في سياقات تغييرات السياسة النقدية.

المفتاح هو فهم ملفك كمستثمر واختيار التركيبة التي تتماشى مع أهدافك المالية.