مواجهة أسهم الفضاء: هل تستحق شركة روكيت لاب أو AST SpaceMobile استثمار أموالك الآن؟

روكيت لاب (RKLB 5.95٪) و AST SpaceMobile (ASTS +0.80٪) هما من بين أكثر أسهم الفضاء شعبية وشهرة الآن على (أو خارج) الكوكب. من المحتمل أن يظل الأمر على هذا النحو لفترة – على الأقل حتى تقوم شركة سبيس إكس بطرح أسهمها للاكتتاب العام هذا الصيف.

وفي الوقت نفسه، مع ذلك، أي من هذه الأسهم الفضائية الشهيرة _يجب _أن تختار للاستثمار فيها؟

مصدر الصورة: Getty Images.

تقارير روكيت لاب

لحسن الحظ، نشرت كلتا الشركتين نتائج أرباح الربع الأول الخاصة بهما للتو – في الوقت المناسب لمساعدتك على اتخاذ قرارك. لنبدأ بمراجعة نتائج روكيت لاب، التي أعلنت مساء الخميس، 7 مايو.

وفي مقدمة التقرير، تفاخر روكيت لاب بأنها تجاوزت توجيهاتها الخاصة لجميع مؤشرات الأداء بما في ذلك الإيرادات، والهامش، وEBITDA المعدل، وتؤكد بيانات Yahoo! Finance أن الشركة تفوقت أيضًا على توقعات المحللين للأرباح. نما إيراد الربع الأول بنسبة 63.5٪ على أساس سنوي ليصل إلى 200.3 مليون دولار، مع أفضل هامش ربح إجمالي على تلك الإيرادات على الإطلاق – 38.2٪.

لكن تكاليف التشغيل استهلكت كل أرباح الشركة الإجمالية، لكنها نمت فقط بنسبة 40.4٪ على أساس سنوي. هذا يعني أن روكيت لاب خسرت مالًا في الربع – 0.07 دولار لكل سهم – لكن خسائرها تتقلص باستمرار مع نمو الإيرادات بشكل أسرع من تكاليفها. قبل عام، كانت الخسائر 0.12 دولار لكل سهم.

ومع ذلك، فإن التدفق النقدي الحر لا يزال أسوأ من خسائر GAAP المبلغ عنها، حيث أن روكيت لاب أحرقت 77.4 مليون دولار في الربع. (لكن معدل حرق النقد في الربع الأول من العام الماضي كان 82.9 مليون دولار، لذا مرة أخرى – تحسن).

توسيع

ناسداك: RKLB

روكيت لاب

التغير اليومي

(-5.95٪) -7.88 دولار

السعر الحالي

124.67 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$72B

نطاق اليوم

121.80 - 130.35 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

23.92 - 133.18 دولار

الحجم

668 ألف

متوسط الحجم

23 مليون

الهامش الإجمالي

33.77٪

توجيهات روكيت لاب

بالنسبة للتوجيهات، نصحت روكيت لاب المستثمرين بتوقع استمرار نمو الإيرادات في الربع الثاني، الذي يجري حاليًا، مع زيادة الإيرادات بنسبة تصل إلى 20٪ على التوالي. ومع ذلك، ستتراجع هوامش الربح الإجمالي عن مستوياتها القياسية، لتتراوح بين 33٪ و35٪، وستستمر تكاليف التشغيل في الارتفاع.

يعتقد المحللون الذين استطلعت آراؤهم شركة S&P Global Market Intelligence أن كل هذا سيؤدي إلى مستوى ثابت من الخسائر، حوالي 0.08 دولار لكل سهم في الربع الثاني و0.07 دولار مرة أخرى في الربع الثالث، يليه تضييق كبير في الربع الرابع – خسارة 0.05 دولار – مع خسائر السنة الكاملة لعام 2026 التي ستبلغ 0.27 دولار لكل سهم.

لا يتوقع المحللون أن تبلغ روكيت لاب أرباح GAAP أو تولد تدفق نقدي حر إيجابي قبل أواخر عام 2027، مع أن كلا الرقمين سيصبحان مربحين بشكل قوي فقط في عام 2028.

باختصار، أعمال روكيت لاب تسير بقوة وفي نمو سريع، مع 70 إطلاقًا لصواريخ في سجلها للمستقبل (بما في ذلك إطلاقات لصاروخ نيترو المتوسط الرفع الجديد). الشركة تواصل توسيع صناعة الفضاء وتحويل نفسها إلى مزود فضاء متكامل من النهاية إلى النهاية، من خلال إتمام استحواذها على مزود الاتصالات الليزرية Mynaric في الربع الأول والتخطيط لاستحواذ على شركة الروبوتات الفضائية Motiv Space لإغلاق الصفقة في الربع الثاني.

لكن سهم روكيت لاب لا يزال يبعد بضع سنوات عن تحقيق الربحية.

تقارير AST SpaceMobile

التالي هو AST SpaceMobile، التي أعلنت عن أرباح الربع الأول الخاصة بها مساء الاثنين، 11 مايو.

على عكس روكيت لاب، التي تفوقت في المبيعات والأرباح والتوجيهات الأسبوع الماضي، فشلت AST SpaceMobile في جميع المقاييس الثلاثة في تقريرها للربع الأول يوم الاثنين. فقدت الشركة الرائدة في الأقمار الصناعية للاتصالات المباشرة إلى الهاتف المحمول 0.66 دولار لكل سهم، حيث توقع وول ستريت خسارة قدرها 0.21 دولار فقط لكل سهم. كما أبلغت عن إيرادات بلغت 14.7 مليون دولار فقط، حيث كان يتوقع المحللون 37.5 مليون دولار، وتوجيهاتها لإجمالي إيرادات السنة كاملة حوالي 175 مليون دولار – أقل من 181.1 مليون دولار التي ترغب وول ستريت في رؤيتها.

لا تزال نمو الإيرادات مثيرًا للإعجاب، حيث زاد بمقدار 20 ضعفًا على أساس سنوي، ووفقًا لكيفية تعريفك لتكلفة الإيرادات، ربما حققت AST هامش ربح إجمالي إيجابي بنسبة 21٪ للربع. ومع ذلك، نمت تكاليف التشغيل بنسبة 158٪ على أساس سنوي، مستهلكة كل أرباح الشركة الإجمالية، وترك مشغل الأقمار الصناعية بخسارة قدرها 0.66 دولار على صافي الأرباح – وهو ثلاثة أضعاف خسارة العام الماضي.

كان حرق النقد مبلغًا ضخمًا قدره 327.4 مليون دولار – 427.4 مليون دولار، بما في ذلك “السلف الرأسمالية” لشركة Ligado Networks المفلسة، التي تستأجر طيف L-Band الخاص بها لـ AST SpaceMobile. إذا استمرت AST في معدل حرق النقد نفسه الذي شهدته في الربع الأول طوال العام، فستستهلك الكثير (1.3 مليار دولار) من احتياطياتها النقدية البالغة 3.5 مليار دولار خلال بقية العام. يتوقع المحللون معدل حرق نقدي كامل للسنة يبلغ 1.8 مليار دولار.

توسيع

ناسداك: ASTS

AST SpaceMobile

التغير اليومي

(0.80٪) 0.66 دولار

السعر الحالي

83.67 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$25B

نطاق اليوم

77.08 - 86.15 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

22.47 - 129.89 دولار

الحجم

22 مليون

متوسط الحجم

16 مليون

الهامش الإجمالي

-22429.27٪

توجيهات AST SpaceMobile

خسرت AST SpaceMobile قمرها BlueBird السابع في إطلاق فاشل لصاروخ Blue Origin الشهر الماضي، لكنها تؤكد أن الأقمار الثلاثة التالية، BlueBirds 8 و9 و10، جاهزة للانطلاق إلى المدار على متن صاروخ من شركة سبيس إكس في يونيو.

وفي الوقت نفسه، تعمل AST على تجميع BlueBirds 11 إلى 33 وتتوقع أن يكون لديها 45 قمرًا صناعيًا في المدار بحلول نهاية العام، مما ينبغي أن يمكنها أخيرًا من بدء تقديم خدمة DTC التجارية. ومع ذلك، لم تحدد الشركة بعد موعدًا لبدء الخدمة التجريبية على شبكتها. مع مرور نصف العام تقريبًا، فإن زيادة عدد الأقمار الصناعية خمس مرات من هنا تبدو طموحة – وربما غير واقعية.

وفي ظل التقييمات المتطرفة التي تتلقاها أسهم الفضاء قبل طرح سبيس إكس للاكتتاب العام، لا أستطيع بصراحة أن أوصي _أي _ من أسهم روكيت لاب _أو _AST SpaceMobile في الوقت الحالي. لكن من بين الاثنين، يبدو أن لروكيت لاب طريقًا أوضح نحو الربح.