مؤخرًا سألني بعض الأصدقاء عن كيفية الاستثمار في النفط الخام، واكتشفت أن الكثيرين يعرفون فقط عقود النفط الآجلة، لكنهم لا يعرفون أن هناك طريقة أكثر ودية وهي صناديق الاستثمار المتداولة في النفط (ETF). وبدلاً من القول إن ETF النفط شيء جديد، يمكن القول إنه يعمل في السوق منذ أكثر من 20 عامًا بشكل صامت — حيث ظهر لأول مرة في عام 2005، تزامنًا مع الانتعاش الاقتصادي العالمي القوي في ذلك الوقت.

بصراحة، ETF النفط لن يضع لك براميل نفط مخزنة في المنزل، بل يحقق تتبعًا غير مباشر لاتجاهات أسعار النفط من خلال الاستثمار في عقود النفط الآجلة أو المشتقات. والأجمل أنه يُتداول في البورصات، وطريقة شرائه وبيعه تشبه شراء الأسهم تمامًا، دون الحاجة لفتح حساب عقود آجلة منفصل، وهذا خبر سار للمستثمرين الأفراد. لاحقًا، ظهرت أنواع معكوسة ومعلقة بالرافعة المالية، يمكنها مضاعفة الأرباح أو الخسائر بمقدار 2-3 مرات، مما يجعل خيارات الاستثمار أكثر مرونة.

في تايوان، هناك بعض الخيارات الرئيسية. صندوق 元大 S&P 石油 ETF (00642U) هو المنتج المالي الوحيد المرتبط مباشرة بالنفط في تايوان، ويتابع مؤشر S&P Goldman Sachs Crude Oil ER، ويُظهر ارتباطًا عاليًا بالسعر الفوري بنسبة 0.923، مع رسوم إدارة بنسبة 1%. إذا كنت تتوقع ارتفاع سعر برنت، فإن 街口布蘭特油正2 (00715L) هو أول ETF في تايوان يتابع برنت مع رافعة مالية موجبة بمقدار 2، ورسوم إدارته أيضًا 1%. في السوق الأمريكية، هناك خيارات أكثر، مثل ETF XMLP وقطاع البنية التحتية للطاقة (MLPX) الذي يتابع شركات أنابيب النفط والغاز، مع عائد أرباح سنوي بنسبة 10.1%، وأصول إدارة بقيمة 506 مليون دولار. وiShares Global Energy ETF (IXC) يضم شركات كبرى مثل إكسون موبيل وشيفرون، مع عائد أرباح سنوي 11.88%. أما صندوق SPDR للطاقة (XLE) فهو الأكبر من حيث الحجم، ويُدير أصولًا بقيمة 8.3313 مليار دولار، مع عائد أرباح سنوي 15.57%، ويتركز بشكل رئيسي على شركات شيفرون وإكسون موبيل.

بالإضافة إلى ETF، هناك طرق أخرى للاستثمار في النفط تستحق المعرفة. العقود الآجلة للنفط هي الطريقة الأكثر مباشرة لتداول السلع، وتتمتع بسيولة عالية جدًا، لكنها تتطلب رأس مال كبير، لذا فهي غير مناسبة للمستثمرين الصغار والمتوسطين. إذا كانت لديك القدرة على البحث، فإن الاستثمار في أسهم النفط هو خيار آخر، ويحتاج إلى دراسة عميقة لقدرة الشركات على الإنتاج، والبيئة الاقتصادية للطاقة، والأداء المالي. الشركات الرئيسية في سوق النفط تشمل سينوبك الصينية، إكسون موبيل الأمريكية، رويال داتش شل البريطانية الهولندية، بي بي البريطانية، وتوتال الفرنسية، وهذه تعتبر الأهداف الرئيسية للاستثمار في أسهم النفط.

آلية تداول الخيارات تشبه العقود الآجلة، لكنها توفر مرونة أكبر، حيث يمكنك إغلاق الصفقة إذا لم تتوافق توقعاتك، وتخسر فقط قيمة الخيار (العمولة). أما العقود الفرقية (CFD) فهي خيار آخر شائع، وتسمح بالتداول على النفط باستخدام الهامش والرافعة المالية، فمثلاً يمكنك فتح صفقة بمبلغ 5% من قيمة العقد. عادةً، منصات CFD لا تفرض رسوم عمولة، وتحقق أرباحها من فرق السعر، ولا توجد قيود على حجم العقود القياسية. لكن يجب الانتباه إلى أن CFD هو منتج ذو رافعة مالية، ويحتوي على مخاطر عالية جدًا، ويجب ضبط أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح بشكل دقيق.

لماذا يختار الكثيرون ETF؟ أولاً، لأنه يُتداول في البورصات، وسهل الاستخدام، ولا يتطلب فتح حساب عقود آجلة منفصل. ثانيًا، مقارنة بأسهم النفط الفردية، فإن ETF يوفر تنويعًا للمخاطر، وسيولة أعلى، ويمكن تداوله بشكل متكرر خلال اليوم. من ناحية الضرائب، فإنها ميزة، حيث لا يتم فرض ضرائب على الأرباح الرأسمالية إلا عند البيع. من حيث التكاليف، فإن رسوم إدارة ETF النفط عادة تتراوح بين 0.3% و0.4%، وتوفر حوالي 2-3% من التكاليف مقارنة بعقود النفط الآجلة وأسهم النفط، دون تكاليف التخزين والتأمين على الأصول المادية. كما أن عمليات التداول مرنة، وتدعم التداول المزدوج الاتجاه، سواء للشراء أو البيع على المكشوف. بشكل عام، يحتفظ ETF النفط ببعض مزايا العقود الآجلة، مع تقليل مخاطر الانفجار في الحساب، ويعد خيارًا ميسرًا للاستثمار.

بالطبع، الاستثمار في ETF النفط ليس خاليًا من المخاطر. أولها هو تقلب الأسعار، حيث يمكن للأحداث السياسية الدولية والمشاكل البيئية أن تؤثر بشكل غير متوقع على أسعار النفط، وتوقعات أسعار النفط أصلاً صعبة. ثانيًا، فإن تداول العقود الآجلة أكثر نشاطًا من ETF، ويجذب المؤسسات الكبرى بشكل أكبر. إذا لم تكن لديك خبرة، ولا تفهم أساسيات عقود النفط، فالمخاطر ستكون أعلى. بعض ETF النفط تتبع شركات شيل النفط الصغير والمتوسط الأمريكية، وهذه الشركات أقل قدرة على المنافسة، وتكون أكثر عرضة للإفلاس في فترات انخفاض أسعار النفط. وهناك مشكلة أخرى غالبًا ما يتم تجاهلها وهي تكلفة النقل والتخزين، حيث أن ETF التي تتبع أسعار العقود الآجلة للنفط تكون تكاليف النقل مرتفعة، لذلك فهي غير مناسبة للاستثمار طويل الأمد.

إذا قررت الاستثمار في ETF النفط، فأنصحي باتباع استراتيجية تنويع المحفظة. بما أن ETF يمكن شراؤها وبيعها مثل الأسهم، يمكنك تعديل مراكزك وفقًا لحالة السوق. على سبيل المثال، إذا كنت تريد استثمارًا مستقرًا، يمكنك بيع بعض ETF النفط لتقليل المخاطر في الاتجاه الهابط. وإذا كانت لديك مراكز شراء في أسهم نفطية، يمكنك استخدام ETF للتحوط. كما أن ETF المعكوسة خيار، حيث يمكن أن تربح عند انخفاض أسعار النفط، لكن المخاطر عالية جدًا، وإذا ارتفعت الأسعار مرة أخرى، قد تتعرض لخسائر فادحة. عند اختيار ETF، من المهم اختيار الشركات ذات الحجم الكبير والموثوقة، لأنها تمتلك أنظمة بحث متطورة، وتلتقط تحركات السوق بشكل أكثر حساسية، وتضمن أمان رأس المال.