مؤخرًا كنت أتابع توقعات اتجاه الدولار الأسترالي، واكتشفت أن هذا الموضوع أصبح أكثر جدارة بالنقاش. هل تعلم أن الدولار الأسترالي هو خامس أكبر عملة من حيث حجم التداول في العالم، ويتميز بسيولة عالية وفروق سعر منخفضة، وكان من المفترض أن يكون محبوبًا جدًا، لكنه أظهر أداءً ضعيفًا خلال العشر سنوات الأخيرة.

لماذا الدولار الأسترالي ضعيف جدًا؟ هناك سبب رئيسي وراء ذلك. يعتمد اقتصاد أستراليا بشكل كبير على تصدير المعادن مثل الحديد والفحم والنحاس، وهو عملة سلعية نموذجية. من بداية 2013 حتى 2023، انخفضت قيمة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35%، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 28% خلال نفس الفترة. هذه ليست مشكلة الدولار الأسترالي فقط، بل إن اليورو والين الياباني والدولار الكندي أيضًا شهدت تراجعًا مقابل الدولار، مما يدل على أن هذه دورة قوية للدولار الأمريكي بشكل شامل. حتى لو كان هناك انتعاش مؤقت للدولار الأسترالي، فمن الصعب أن يستقر عند مستويات عالية.

في الربع الأخير من عام 2024، شهد الدولار الأسترالي انخفاضًا حادًا، حيث بلغ انخفاضه السنوي حوالي 9.2%. ومع بداية 2025، وبسبب تصاعد الحرب التجارية العالمية، انخفض الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوى له خلال خمس سنوات عند 0.5933. السبب الرئيسي هو أن سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية أضرت بالتجارة العالمية، وتراجع صادرات المواد الخام، مما أضعف مكانة الدولار الأسترالي كعملة سلعية. بالإضافة إلى ذلك، صعوبة تقليل الفارق في الفائدة بين الولايات المتحدة وأستراليا، وضعف الاقتصاد المحلي الأسترالي، وتدفق رؤوس الأموال للخارج بشكل مستمر.

لكن في النصف الثاني من العام الماضي، بدأت الأمور تتغير بعض الشيء. ارتفعت أسعار الحديد والذهب بشكل كبير، وزادت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى عودة شهية المخاطرة للمستثمرين، وارتفعت قيمة الدولار الأسترالي مقابل الدولار. في سبتمبر، وصل سعر صرف الدولار الأسترالي إلى 0.6636، مسجلًا أعلى مستوى له في ذلك الوقت.

هناك ثلاثة عوامل رئيسية تؤثر على توقعات اتجاه الدولار الأسترالي. أولها هو سياسة البنك المركزي الأسترالي. في الربع الثالث من العام الماضي، ارتفعت مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 1.3% على أساس شهري، متجاوزة توقعات السوق، وأكد البنك الأسترالي مرارًا على ضرورة تأكيد دخول التضخم في مسار هبوط مستدام قبل أن يفكر في تخفيف السياسة. توقعات التيسير عادةً تدعم الدولار الأسترالي على المدى القصير. ثانيها هو اتجاه الدولار الأمريكي. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة، إلا أن الإشارات التي أطلقها رئيس البنك أضعفت توقعات السوق لمزيد من خفض الفائدة، وظهر مؤشر الدولار بمقاومة غير متوقعة، وربما يتجاوز مستوى 100 نفسي. عندما يقوى الدولار، غالبًا ما يضعف الدولار الأسترالي. ثالثها هو الاقتصاد الصيني. تعتمد صادرات أستراليا من الموارد بشكل كبير على الطلب الصيني، فحالة الاقتصاد الصيني تؤثر مباشرة على الطلب على خام الحديد والفحم وغيرها من المواد الخام الأسترالية.

أما بالنسبة لتوقعات اتجاه الدولار الأسترالي، فآراء المؤسسات المالية الكبرى تختلف. تتوقع شركة مورغان ستانلي أن يصل سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار إلى 0.72 بنهاية العام، استنادًا إلى احتمال استمرار البنك الأسترالي في موقفه المتشدد وارتفاع أسعار السلع الأساسية. أما يو بي إس، فتبقى أكثر حذرًا، معتقدة أن عدم اليقين في بيئة التجارة العالمية قد يحد من ارتفاع الدولار الأسترالي، وتتوقع أن يبقى حول 0.68. والبنك الأسترالي الاقتصادي أكثر حذرًا، ويرى أن انتعاش الدولار الأسترالي قد يكون مؤقتًا، ويتوقع أن يصل إلى ذروته في النصف الأول من العام ثم يتراجع مرة أخرى.

على المدى القصير، من المتوقع أن يتراوح سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار بين 0.63 و0.66. إذا استمرت البيانات التضخمية في دعم الاقتصاد واستقرت، فقد يختبر مستوى 0.66 فوق ذلك. لكن إذا تدهورت شهية المخاطرة العالمية أو ارتفع الدولار، فقد يعود الدولار الأسترالي إلى حوالي 0.63. الاتجاه المتوسط يعتمد على إشارات تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي وما إذا كانت مخاطر التجارة العالمية ستخفف.

أما بالنسبة لفرص التداول على توقعات اتجاه الدولار الأسترالي، فإن تقلبات سعر الصرف حاليًا كبيرة. بعض المستثمرين يستخدمون تداول الفوركس بالهامش لاقتناص هذه التقلبات، ويمكنهم التداول في كلا الاتجاهين، مع استخدام الرافعة المالية لتعظيم الأرباح. لكن يجب التنبيه أن أي استثمار ينطوي على مخاطر، وتداول الفوركس هو استثمار عالي المخاطر، وقد يخسر المستثمر كامل رأس ماله.

بشكل عام، الدولار الأسترالي حاليًا في مرحلة تذبذب فني ومباراة بين العوامل الأساسية. على المدى القصير، يُنصح بالتداول ضمن نطاق، مع متابعة الاختراقات بشكل دقيق. يجب على المتداولين مراقبة تغيرات السوق قبل وبعد إصدار البيانات، وتعديل استراتيجياتهم بمرونة. وإذا كنت تتوقع ارتفاع طويل الأمد للدولار الأسترالي، يمكنك بناء مراكز تدريجية عند المستويات المنخفضة، والاستفادة من تقلبات السوق عبر الزمن.