لقد أدركت للتو لماذا يبدو أن المتداولين المحترفين لا يهتمون بالأرقام التقليدية للأرباح والخسائر. فهم يفكرون في نسبة المخاطرة إلى العائد (RR) منذ البداية، وهو شيء يمكن أن يغير فعلاً قواعد لعبة الاستثمار.

RR هو نسبة بين المخاطرة التي قد نخسرها والأرباح التي نأمل في الحصول عليها. يجيب على سؤال بسيط: كم من المال يمكن أن أربحه مقابل كل 1 وحدة من المخاطرة؟ إذا كانت نسبة RR عالية، فهذا يدل على أننا نخاطر بقليل ونطمح لتحقيق أرباح كبيرة، وهذا هو ما يريده الجميع.

لننظر إلى مثال حقيقي. لنفترض أن هناك خيارين للاستثمار: الأول هو سهم شركة أ الذي يتوقع أن يحقق ربحًا بنسبة 20%، لكنه يحمل خطر خسارة بنسبة 50%. والثاني هو سهم شركة ب الذي يتوقع أن يحقق ربحًا بنسبة 10%، لكنه يحمل خطر خسارة بنسبة 5%. إذا نظرنا فقط إلى الأرقام، فإن معظم الناس سيختارون أ لأن 20% تبدو أفضل من 10%. لكن عند حساب RR، سنرى أن ب هو الخيار الأفضل لأنه يمتلك RR يساوي 2، بالمقارنة مع RR يساوي 0.4 فقط لشركة أ.

طريقة الحساب ليست معقدة: RR يساوي سعر الهدف ناقص سعر الشراء، مقسومًا على سعر الشراء ناقص سعر وقف الخسارة. لنأخذ سهم BTS كمثال، سعر الإغلاق 7.45 ريال، نأمل أن يصل إلى 10.50 ريال، ونضع وقف الخسارة عند 4.50 ريال.

الحساب: (10.50 - 7.45) / (7.45 - 4.50) = 3.05 / 2.95 ≈ 1.03. إذن، RR لسهم BTS هو 1.03، مما يعني أنه إذا كانت استثماراتنا ناجحة، فسيكون العائد أكثر من المخاطرة بمقدار 1.03 مرة.

لماذا تعتبر RR مهمة؟ لأنها تساعدنا على إدارة المخاطر بشكل أفضل. يمكننا تحديد وقف الخسارة وفقًا لمستوى المخاطرة الذي نقبله. إذا حددنا مخاطرة بنسبة 50%، واستثمرنا في أصول ذات RR يساوي 2.0، فسنكون على علم أن الحد الأقصى للخسارة هو 50% من رأس المال المستثمر فقط.

أفضل قيمة لـ RR هي 2 أو أكثر، لأنها تظهر أن الاستثمار ذو جدوى. إذا كانت أقل، فالمخاطرة ستكون أكبر من العائد. لكن تذكر أن RR يجب أن يُحسب مع معدل الفوز (Win Rate) أيضًا.

العلاقة بين RR ومعدل الفوز عكسية. إذا زادت RR، ينخفض معدل الفوز. على سبيل المثال، إذا استخدمنا RR 3:1 ومعدل فوز 25%، فإن التداولات الـ100 التي نربح فيها 25 مرة، والخسائر 75 مرة، ستتوازن، أي لا ربح أو خسارة. لذلك، يجب أن يكون معدل الفوز على الأقل 25% لتحقيق الربح.

تحليل RR بشكل محترف: إذا كانت RR = 1:1، فإن العائد يساوي المخاطرة، وهو مناسب لمن يقبلون مستوى مخاطر متوسط. إذا كانت RR > 1، فإن العائد أكبر من المخاطرة، وهو مناسب لمن يرغبون في عوائد أعلى. وإذا كانت RR > 2، فإن العائد أكبر بكثير من المخاطرة، وهو مناسب لمن يتحملون مخاطر عالية.

لكن، RR المرتفع جدًا ليس دائمًا جيدًا، لأن المخاطرة تكون عالية أيضًا. والعكس صحيح، فـ RR المنخفض ليس بالضرورة سيئًا؛ فبعض الأشخاص يحققون أرباحًا حتى مع RR منخفض، بشرط أن يكون لديهم مهارة ونظام دقيق مع معدل فوز مرتفع.

الخلاصة: RR هو أداة مهمة لاتخاذ قرارات الاستثمار أو اختيار استراتيجيات التداول. إذا حسبت RR بشكل جيد، فستزيد فرص نجاحك بشكل كبير. لكن، يجب أن تضع في الاعتبار عوامل أخرى مثل أساسيات العمل، وتقلبات السوق، ومعدل الفوز الخاص بنظامك، لكي تتخذ أفضل قرار.