هل تساءلت يوماً عن سبب ارتفاع أسعار الأسهم أحياناً كالصاروخ وانخفاضها بسرعة أحياناً أخرى؟ الآن سأوضح أن الإجابة تكمن في المبادئ الأساسية المعروفة باسم الطلب والعرض، والتي تعتبر المفتاح الرئيسي الذي يجب على المستثمرين فهمه.

في الواقع، دراسة الطلب والعرض ليست بالأمر المعقد كما يعتقد البعض. فهي تتعلق برغبة الشراء ورغبة البيع التي تؤثر على السعر في كل ثانية، سواء كانت أسهم، طاقة، ذهب، أو حتى أصول رقمية.

لنبدأ من الأساس، الطلب هو رغبة الشراء عند مستويات سعرية مختلفة. عند رسمه على رسم بياني، نحصل على خط الطلب الذي يخبرنا عند أي سعر يرغب المشترون في شراء كمية معينة من السلعة. والأهم من ذلك، عندما ينخفض السعر، تزداد رغبة الشراء. هذه قاعدة أساسية للطلب تنشأ من سببين: إما أن يكون لدى المشتري المزيد من المال (تأثير الدخل)، أو أن السلعة أقل تكلفة مقارنة بسلع أخرى (تأثير الاستبدال).

أما العرض، فهو عكس الطلب. عندما يرتفع السعر، يرضي البائعون بيع المزيد لأن الأرباح تصبح أفضل. هناك عوامل متعددة تؤثر على العرض، مثل تكاليف الإنتاج، التكنولوجيا، التوقعات السعرية المستقبلية، وحتى الأحوال الجوية.

مثال واضح على ذلك هو في مارس 2026، عندما أُغلق مضيق هورموز بسبب الحرب الإيرانية، مما أدى إلى اختفاء حوالي 20% من النفط الخام الذي يمر عبره من السوق فجأة. ومع استمرار الطلب على الطاقة، ارتفع سعر النفط بسرعة. هذا هو صدمة العرض المثالية.

لذا، فإن دراسة الطلب والعرض مهمة لأنها تخبرنا بنقطة التوازن، وهي النقطة التي يتقاطع عندها خط الطلب مع خط العرض. عند هذه النقطة، يكون السعر والكمية في حالة استقرار، لأنه إذا ارتفع السعر، يبيع البائعون أكثر، لكن المشترين يشترون أقل، مما يؤدي إلى فائض من السلعة وانخفاض السعر. والعكس صحيح إذا انخفض السعر.

في الأسواق المالية، العوامل التي تؤثر على الطلب تشمل سعر الفائدة، ثقة المستثمرين، نمو الاقتصاد، وسيولة النظام. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، يسعى المستثمرون للحصول على عوائد أعلى في سوق الأسهم، مما يزيد من الطلب على الأسهم.

أما العرض في سوق الأسهم، فيعتمد على سياسات الشركات، مثل عمليات شراء الأسهم الخاصة (لتقليل العرض)، أو زيادة رأس المال (لزيادة العرض)، بالإضافة إلى الاكتتاب العام الأولي للشركات الجديدة ومتطلبات سوق الأوراق المالية.

بالنسبة لتحليل الأسهم، يمكن للمستثمرين استخدام مبدأ الطلب والعرض بطريقتين: التحليل الأساسي (Fundamental Analysis) والتحليل الفني (Technical Analysis).

في التحليل الأساسي، ارتفاع سعر السهم يدل على قوة الطلب، لأن المستثمرين يعتقدون أن الشركة ستنمو. وعلى العكس، انخفاض السعر يدل على قوة العرض، بسبب أخبار سلبية.

أما التحليل الفني، فيستخدم أدوات مثل الشموع اليابانية. إذا كانت الشمعة خضراء (السعر يغلق أعلى من الافتتاح)، فهذا يدل على قوة الطلب. وإذا كانت حمراء، فهذا يدل على قوة العرض. وإذا كانت مفتوحة ومغلقة عند نفس المستوى، فهذا يدل على توازن بين الطرفين.

يشمل دراسة الطلب والعرض أيضاً تحليل الاتجاهات السعرية، فإذا كانت الأسعار تصل إلى أعلى مستوياتها باستمرار، فهذا يدل على تفوق الطلب. وإذا كانت تصل إلى أدنى مستوياتها باستمرار، فهذا يدل على تفوق العرض. وإذا تحرك السعر ضمن نطاق معين، فهذا يدل على توازن بين الطرفين.

في الوقت الحالي، يفضل المتداولون استخدام مناطق الطلب والعرض (Demand Supply Zone)، التي تبحث عن اللحظات التي يفقد فيها السعر توازنه ويبدأ في التحرك نحو توازن جديد. هناك نوعان: التداول عند نقاط الانعكاس (Reversal)، مثل منطقة الطلب (Demand Zone) التي تتكون من قاعدة هبوطية (Drop Base) وارتداد (Rally) والتي تشير إلى احتمال انعكاس السعر للأعلى، أو منطقة العرض (Supply Zone) التي تتكون من قاعدة صعودية (Rally Base) وانخفاض (Drop) والتي تشير إلى احتمال انعكاس السعر للأسفل.

أما النوع الثاني فهو التداول باتجاه الاتجاه (Continuation)، مثل منطقة الطلب (Rally Base Rally) التي يظهر فيها السعر ارتفاعاً، ثم استراحة، ثم استمرار في الارتفاع، أو منطقة العرض (Drop Base Drop) التي يظهر فيها انخفاض، ثم استراحة، ثم استمرار في الانخفاض.

الحقيقة أن دراسة الطلب والعرض ليست معقدة، فقط تحتاج إلى فهم متى يرغب الناس في الشراء (Demand) ومتى يرغبون في البيع (Supply)، وأن السعر يتغير وفقاً لذلك. تطبيق هذا المبدأ على تحليل الأسهم والأصول الأخرى سيساعدك على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل، لكن تذكر أن النظرية والواقع في السوق ليسا دائماً متطابقين، ويجب عليك التدريب والتعلم من التجربة العملية لتوضيح الصورة بشكل أفضل.