مؤخرًا واجهت سؤالًا حول ما هو معدل شارب بالضبط، فهو يظهر دائمًا في مواقع الصناديق أو منصات الاستثمار، لكن الكثيرين لا يزالون يختلط عليهم فهم كيف يساعد في اتخاذ قرارات الاستثمار.

في الواقع، معدل شارب هو مقياس يخبرنا كم من العائد حصلنا عليه مقابل المخاطر التي تحملناها. ببساطة، هو كأنه حساب "كم من العائد مقابل كل وحدة من المخاطر". كلما كانت القيمة أعلى، كان الاستثمار أكثر جدوى.

الصيغة بسيطة أيضًا، وهي (العائد - العائد الخالي من المخاطر) مقسومًا على الانحراف المعياري. لنوضح ذلك، لنفترض أن صندوق A يحقق عائدًا بنسبة 20% وصندوق B يحقق 10%. من النظرة الأولى، يبدو أن A أفضل، لكن إذا كان A يتقلب بشكل كبير، هنا يأتي دور معدل شارب ليعطينا صورة أوضح.

لنحسب، إذا كان العائد الخالي من المخاطر 5%، وكان الانحراف المعياري لصندوق A هو 20%، فسيكون (20% - 5%) / 20% = 0.75. أما صندوق B، فسيكون (10% - 5%) / 10% = 0.5. هذا يعني أن A يوفر عائدًا أكثر مقابل كل وحدة من المخاطر.

معدل شارب الجيد يجب أن يكون أكثر من 1، مما يدل على أننا نحصل على عائد زائد عن المخاطر بنسبة لا تقل عن 1% سنويًا. لكن، يجب أن نتذكر أنه مجرد مقياس واحد، ولا يخبرنا بكل شيء عن المخاطر، فهناك عوامل أخرى مثل مخاطر السيولة والمخاطر الاقتصادية التي لا يقيسها الانحراف المعياري.

معدل شارب هو قيمة يمكن الحصول عليها من مواقع مقدمي خدمات الصناديق أو الأوراق المالية، أو يمكن حسابه بأنفسنا إذا فهمنا الصيغة. فائدته تكمن في مقارنة الصناديق المختلفة تحت نفس مستوى المخاطر، ومعرفة ما إذا كان مدير الصندوق يحقق عوائد جيدة حقًا أم أنه فقط يتحمل مخاطر أكبر.

لكن، يجب الحذر أن معدل شارب هو متوسط ​​تاريخي فقط، ولا يخبرنا عن المستقبل بشكل مؤكد. الأداء في المستقبل قد يكون أفضل أو أسوأ، لذلك من المهم متابعة الأداء باستمرار.

باختصار، معدل شارب هو أداة تساعدنا على فهم مدى جدوى الاستثمار مقارنة بالمخاطر التي نتحملها، لكن قرار الاستثمار يجب أن يأخذ بعين الاعتبار عوامل أخرى أيضًا.