رخصة العملة المستقرة في هونغ كونغ "مؤكدة"، أي فرص استثمارية يمكن أن "تزيد من المكافأة"؟

الاقتصاد في القرن الواحد والعشرين 21财经APP يما سوي

طرق الاستثمار متعددة، الصغيرة تساعدك! أكبر خبر في السوق هذا الأسبوع هو إصدار أول ترخيص للعملة المستقرة في هونغ كونغ رسميًا.

مع صدور الخبر، ظهرت أسهم الشركات ذات المفهوم المستقر للعملات المستقرة، وتصدرت أسهم السمسرة المشهد، حيث ارتفعت أسهم شركة جيه.إف.إكس.سي.سي. إنترناشونال في هونغ كونغ خلال التداول بنسبة وصلت إلى 42%.

سأل أصدقاء من الصغيرة، الصغيرة، عن سبب حماس السوق لمفهوم العملات المستقرة، هل يمكن للأصدقاء المشاركة؟ بعد استشارة خبراء مختلفين، خلصت الصغيرة إلى مسارين يمكن للأصدقاء الاستفادة منهما.

شركتان حصلتا على الترخيص أولاً

في 10 أبريل، أعلنت إدارة النقد في هونغ كونغ رسميًا نتائج الموافقة على تراخيص إصدار العملات المستقرة لأول دفعة، حيث تم الموافقة على شركتي دينغ ديان تكنولوجي المحدودة وبنك HSBC هونغ كونغ وشانغهاي.

بدأ سريان الترخيص الممنوح من 10 أبريل. وفقًا لخطة الشركتين الحاصلتين على الترخيص، بعد إتمام التحضيرات، من المتوقع أن تبدأا رسميًا في تقديم الخدمات خلال الأشهر القادمة. قال رئيس إدارة النقد يوي ويي وِن إن إصدار تراخيص العملات المستقرة يمثل خطوة مهمة في تطوير هونغ كونغ في مجال الأصول الرقمية، وله دلالة تاريخية.

كما كشفت الشركتان عن خططهما المستقبلية. أعلنت HSBC أنها ستستخدم الترخيص الجديد، وتخطط لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ في النصف الثاني من 2026، وربطها بشكل سلس مع منصتي PayMe وتطبيق إدارة الثروات من HSBC Hong Kong. في البداية، ستقدم خدمات يومية للأفراد والتجار، تشمل التحويلات بين الأفراد، ودفع المبالغ من الأفراد إلى التجار، واستخدام العملات المستقرة لشراء منتجات استثمارية رمزية عبر تطبيق الهاتف المصرفي. وأكدت HSBC أن عملتها المستقرة ستكون مدعومة بالكامل بأصول ذات سيولة عالية وتحت إدارة مستقلة، مع الالتزام الصارم بمعايير مكافحة غسيل الأموال والامتثال. بالإضافة إلى ذلك، منذ 2022، شاركت HSBC بعمق في عدة مشاريع تجريبية للأصول الرقمية، منها Digital HKD وEnsemble.

أما مجموعة ستاندرد تشارترد، فخطة شركة دينغ ديان المالية هي إطلاق عملة مستقرة متوافقة مع قوانين هونغ كونغ مرتبطة بالدولار هونغ كونغ HKD في الربع الثاني من هذا العام. ستستخدم الشركة نموذج عمل B2B2C، وتوسيع التغطية عبر قنوات التوزيع الحاصلة على الترخيص، وتحفيز الشركاء لتطوير سيناريوهات عملية، لتسريع انتشار HKD في السوق. كما ستركز على توكن الأصول المادية، وتطوير حلول دفع عابرة للحدود تعتمد على العملات المستقرة. في بداية 2023، تعاونت ستاندرد تشارترد هونغ كونغ مع شركة هونغ كونغ للاتصالات ومجموعة أني، وبدأت أبحاثها حول العملات المستقرة، وانضمت إلى صندوق تجريبي للعملات المستقرة في إدارة النقد في 2024، وأسست شركة دينغ ديان رسميًا في 2025.

تذكّر إدارة النقد أن المؤسسات الحاصلة على الترخيص يجب أن تكمل اختبارات النظام التقني، وتطبيق آليات إدارة المخاطر، وتشكيل فريق العمل، قبل إطلاق العملة المستقرة رسميًا. وفقًا لجدول الشركتين، من المتوقع أن يتم إصدار أول عملات مستقرة متوافقة في هونغ كونغ خلال النصف الثاني من هذا العام، مع تركيز على سيناريوهات الدفع عبر الحدود، والدفع المحلي، وتداول الأصول الرمزية، والتطبيقات المبتكرة.

حتى 30 سبتمبر 2025، استلمت إدارة النقد 36 طلبًا من مؤسسات للحصول على ترخيص العملة المستقرة. وأشارت إلى أن الترخيص يتطلب معايير عالية، مع تقييم مركزي على بعدين: الأول، مدى قدرة المؤسسة على إدارة المخاطر، وخبرتها في المجال، وامتثالها عبر الحدود؛ الثاني، وضوح سيناريوهات التطبيق وخطط العمل التجارية. برزت HSBC ودينغ ديان بفضل خلفيتهما المصرفية، ونظام إدارة المخاطر المتطور، وخطط العمل الواضحة، وخبرتهما في تجارب العملات الرقمية والتوكن، حيث تعاونت إحداهما مع شركات الاتصالات والدفع المحلية، مما يعكس توافقًا أكبر مع توجهات الجهات التنظيمية.

قناتان يمكن من خلالهما المشاركة في استثمار المفهوم

منذ بداية تشريع العملات المستقرة في هونغ كونغ، حظي الأمر باهتمام كبير، خاصةً من حيث الأهمية الاستراتيجية للعملات المستقرة، التي وُضعت في مكانة عالية.

تعتبر شركة CITIC Securities أن العملات المستقرة تمثل قوة محتملة لإعادة تشكيل النظام النقدي الدولي. وترى شركة China International Capital Corporation أن لها تأثيرًا حاسمًا على الجغرافيا السياسية، والأسواق المالية، وخريطة التكنولوجيا المستقبلية. وتعتقد شركة Dongwu Securities أن تمرير قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ قد يعزز من تدويل اليوان، ويضعف هيمنة الدولار في الاقتصاد الرقمي، ويعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي رقمي في آسيا والمحيط الهادئ.

بعد الإعلان عن أول تراخيص للعملة المستقرة، كانت شركات السمسرة التي تمتلك تراخيص الأصول الرقمية من بين المستفيدين الأوائل.

الأثر المباشر هو توسعة أعمال شركات السمسرة الحاصلة على الترخيص. يمكن للشركات المرخصة أن تدرج بشكل قانوني أزواج تداول العملات المستقرة المرتبطة بالدولار/اليوان على منصاتها، مما يربط بين “العملة القانونية — العملة المستقرة — الأصول المشفرة”. السيولة العالية للعملات المستقرة، ورسومها الأعلى مقارنةً بالوساطة التقليدية، ستزيد من حجم التداول، والأتعاب، وإيرادات السوق.

رغم أن الجدل حول العملات المستقرة لا يزال قائمًا، إلا أن التنفيذ الفعلي جعلها مؤقتًا “مستقرة”. فالسؤال هو كيف يمكننا المشاركة؟ في الواقع، خلال تداول يوم الجمعة، ظهرت تحركات في قطاعات السوقين A وH.

شهدت أسهم مفهوم العملات المستقرة في هونغ كونغ انتعاشًا، حيث ارتفعت أسهم شركة جيه.إف.إكس.سي.سي. إنترناشونال بأكثر من 42% خلال التداول، وارتفعت أيضًا بنسبة 27.69% عند الإغلاق؛ كما ارتفعت أسهم شركة شينتنج القابضة بأكثر من 14%، وزادت كل من شركة Yunfeng Financial، وشركة Victory Securities بأكثر من 10%، وارتفعت شركة China Everbright Holdings، وLianlian Digital، وHuaxing Capital Holdings بأكثر من 8%، وارتفعت مجموعة OSL، وشركة Yau Sai Securities Finance بأكثر من 5%.

وفي السوق A، ارتفعت أسهم قطاع الأوراق المالية بشكل جماعي، حيث أغلقت جميع الأسهم الـ50 في القطاع على اللون الأحمر، مع ارتفاع سهم هاتشو بنسبة 8.15%، وسهم CITIC Securities بنسبة 7.15%.

إذا رغبت الأصدقاء في المشاركة في موجة العملات المستقرة، هناك مساران يمكن الاعتماد عليهما:

المسار الأول: شراء أسهم شركات السمسرة مباشرة. المستثمرون ذوو رؤوس الأموال الكبيرة يمكنهم عبر برنامج Hong Kong Stock Connect شراء أسهم شركات السمسرة في السوق هونغ كونغ مباشرة، وإذا لم يكونوا قد فتحوا حسابات عبر البرنامج، يمكنهم شراء أسهم شركات السمسرة المرتبطة بسوق A.

الشروط الأساسية لفتح حسابات Hong Kong Stock Connect تشمل: أن يكون لدى المستثمر حساب أسهم في شنغن، وأن يكون في حالة طبيعية، وبدون مخالفات جسيمة، وأن يكون متوسط الأصول اليومية في الحسابات خلال 20 يومًا تداولًا قبل فتح الحساب لا يقل عن 500,000 يوان صيني، مع استثناء الأموال والأسهم الممولة عبر الرافعة المالية. يجب أن يكون عمر المستثمر 18 سنة على الأقل، ويُطلب من المستثمرين فوق 70 سنة عادةً التوجه إلى الفرع لإتمام الإجراءات.

ثانيًا، متطلبات الخبرة، حيث يجب أن يمتلك المستثمر خبرة تداول في سوق A لمدة لا تقل عن 24 شهرًا، لإثبات معرفته بقواعد السوق وإجراءاته الأساسية.

ثالثًا، اختبار المعرفة وتقييم المخاطر: يتعين على المستثمر اجتياز اختبار المعرفة الخاص بسوق هونغ كونغ الذي تنظمه شركة السمسرة (عادةً يتطلب الحصول على 80 نقطة أو أكثر)، وإكمال تقييم القدرة على تحمل المخاطر، ويجب أن يكون التصنيف النهائي على مستوى معتدل (C4) أو أعلى.

المسار الثاني: يمكن اختيار صناديق ETF الخاصة بالسمسرة أو صناديق ETF للأسهم، ويوجد حوالي عشرة أنواع من هذه المنتجات، مع فروق ليست كبيرة، ويمكن للأصدقاء التركيز على المنتجات ذات الانحراف عن الأداء الأقل، ورسوم الإدارة الأرخص. بالإضافة إلى ذلك، إذا أردت شراء أسهم شركات السمسرة في هونغ كونغ، لكن رأس مالك غير كافٍ، يمكنك النظر في صناديق ETF للأسهم في هونغ كونغ، والتي تتيح التداول في T+0 مقارنةً مع T+1 في غيرها من صناديق الأسهم أو صناديق السمسرة، وارتفع سعر هذا الصندوق بأكثر من 6.6% خلال الجمعة، وأغلق على ارتفاع بنسبة 4.52%. يمكن لمتداولي المدى القصير المشاركة عدة مرات خلال اليوم.

لكن، هنا الصغيرة تود أن تذكر، سواء كانت الأسهم الفردية أو صناديق ETF، رغم أن الأخبار دفعت السوق للارتفاع، إلا أنه يجب الانتباه لاحتمالية حدوث تقلبات، فالسوق لا يظل دائمًا في ارتفاع، وعند تغير الاهتمامات، قد تتعرض للاستثمار للخسائر! وأيضًا، هناك مشكلة غالبًا ما تُغفل، وهي سعر الصرف.

وفي الختام، الصغيرة تود أن تكرر: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر، والأهم هو الحفاظ على رأس المال أولًا.