الرمادي: قد يظل الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة لفترة طويلة، مما يضر بيتكوين ولكنه يفيد Circle و RWA

أخبار ME، 16 مايو (بتوقيت UTC+8)، قال زاك باندل، مدير أبحاث غرايود، في منشور إن ارتفاع التضخم مرة أخرى في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسياسة أسعار فائدة مرتفعة على المدى الطويل، مما يؤثر على سوق العملات المشفرة بثلاثة تأثيرات رئيسية. ويعتقد أن مع اقتراب مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى 4%، فإن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش يكاد لا يملك مجالًا لخفض الفائدة، وأن السوق تتوقع الآن أن يتم تأجيل أول خفض للفائدة حتى سبتمبر 2027. وأشار غرايود إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل سيضغط على “المعاملات النقدية المتمثلة في انخفاض قيمة العملة” مثل البيتكوين. ونظرًا لأن البيتكوين، مثل الذهب، ينتمي إلى الأصول غير ذات الفائدة، فإن ارتفاع الفائدة الحقيقية سيزيد من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول بالدولار. ومع ذلك، لا تزال تتوقع غرايود مستقبلًا طويل الأمد للبيتكوين، وتعتقد أن التشريعات مثل قانون الوضوح (CLARITY) يمكن أن تعوض جزئيًا عن هذا الضغط. بالإضافة إلى ذلك، ترى أن بيئة ارتفاع أسعار الفائدة ستدفع إلى تسريع عملية توكنة الأصول ذات العائد الثابت. حاليًا، فإن عائدات منتجات الدخل الثابت بالدولار الأمريكي تتجاوز معظم عوائد التمويل اللامركزي، مثل معدل اقتراض USDC على Aave الذي يبلغ حوالي 3.6%، في حين أن عائدات سندات الشركات قصيرة الأجل تبلغ حوالي 4.5%. وأشارت غرايود أيضًا إلى أن مُصدري العملات المستقرة سيستفيدون من ارتفاع أسعار الفائدة. نظرًا لأن قانون الجينيوس (GENIUS) يمنع إصدار العملات المستقرة من دفع فوائد للمستخدمين، يمكن للمصدرين الاحتفاظ بعائدات الأصول الاحتياطية. وتقدّر أن ارتفاع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيزيد من إيرادات Circle بحوالي 190 مليون دولار. (المصدر: BlockBeats)