ارتفعت بنسبة 1300% في الشهر الماضي، هل هذا الشركة البيوتكنولوجية الغامضة تستحق الشراء؟

بروكلين مناعة العلاجات (BTX +18.72%) كانت شركة تكنولوجيا حيوية غير معروفة تتداول بسعر 4 دولارات للسهم الشهر الماضي. ومع ذلك، اعتبارًا من 4 مايو، ارتفع سعر سهمها بشكل هائل ليصل إلى 55 دولارًا. بروكلين مناعة العلاجات الآن شركة ذات رأس مال متوسط بقيمة سوقية تقارب 2.7 مليار دولار — وتزداد نمواً. لقد أصبحت من الأسهم التكنولوجية الحيوية التي حققت نجاحات من الفقر إلى الثراء في أقل من 30 يومًا.

ضع في اعتبارك أن هذه لا تزال شركة في مرحلة التطوير بدون دواء أو مستحضر بيولوجي بعد في السوق. ما الذي يقف وراء هذا الارتفاع الضخم؟

مصدر الصورة: Getty Images

المحفز

في أبريل، حصلت الشركة على ترخيص حصري من Factor Bioscience و Novellus Therapeutics لتطوير المستحضرات البيولوجية للحمض النووي الرسول (mRNA). تلقت التكنولوجيا سابقًا تصديقًا من خلال نجاح لقاحات فيروس كورونا التي تعتمد على الـ mRNA، ويمكن تطبيقها على مجموعة متنوعة من المجالات. تتطلع بروكلين ثيرابيوتكس إلى تطوير مرشحين للـ mRNA قد يدخلون التجارب السريرية بحلول عام 2024 لعلاج فقر الدم المنجلي، والاضطرابات الوراثية الأحادية، والأورام الصلبة/السائلة.

سر مخفي منذ زمن بعيد

لم يكن الحصول على ترخيص مسبق للـ mRNA أمرًا ثوريًا جدًا. ومع ذلك، أدى ذلك إلى تجديد اهتمام المستثمرين بأصل الشركة الوحيد. في عام 2018، استحوذت الشركة على IRX Therapeutics و IRX-2 الخاص بها للعلاج المناعي. تدرس بروكلين مناعة العلاجات حاليًا IRX-2 لعلاج سرطان الرأس والرقبة.

من المتوقع صدور نتائج دراسة من المرحلة 2b المضبوطة في النصف الأول من عام 2022. إذا كانت ناجحة، فضع في اعتبارك أن العلاجات المناعية الجديدة المتقدمة للسرطان مثل هذه يمكن أن تصل قيمتها إلى 10 مليارات دولار، حتى لعدد قليل من المؤشرات. لذلك، هناك الكثير على المحك.

ما قد لا يعرفه المستثمرون هو أن IRX-2 كانت في تجارب سريرية لعلاج سرطان الرأس والرقبة لمدة لا تقل عن 20 عامًا. في دراسة مفتوحة من المرحلة 1/2 أجريت في 2005، تم مقارنة بقاء 25 مريضًا بسرطان الرأس والرقبة تلقوا IRX-2 مع 25 مريضًا آخرين في حالات تاريخية. كانت نسبة البقاء على قيد الحياة الإجمالية للمجموعة التي تلقت العلاج 56% مقارنة بـ 21% في المجموعة الضابطة التاريخية على مدى أربع سنوات. كانت قيمة p للتحقيق 0.03، مما يشير إلى أن النتائج كانت ذات دلالة إحصائية عند مستوى ثقة 95%.

لكن النتائج بالتأكيد يجب أن تثير بعض التساؤلات: الدراسة أجريت في مركز اختبار واحد فقط في مكسيكو سيتي. علاوة على ذلك، تم علاج مرضى IRX-2 وأولئك في المجموعة التاريخية بواسطة نفس الجراح.

خلال دراسة مفتوحة أخرى نُشرت في 2018 من قبل المعاهد الوطنية للصحة (NIH)، كان لدى 27 مريضًا بسرطان الرأس والرقبة تلقوا IRX-2 معدل بقاء إجمالي بنسبة 65% بحلول السنة الخامسة. ومع ذلك، هذا ليس مثيرًا للإعجاب بشكل خاص، بالنظر إلى أن تقديرات بقاء مرضى سرطان الرأس والرقبة تتراوح بين 50% و66%.

كما أنه من المستحيل استنتاج فعالية العلاج بناءً على المقارنات التاريخية. عادةً ما يتلقى المرضى الذين يشاركون في الدراسات السريرية أفضل علاج وجودة رعاية (بفضل التمويل السخي من الشركات). ويمكن أن يشمل ذلك محققين متاحين للمرضى الذين يطورون أحداثًا سلبية خطيرة.

ما هو الحكم؟

في الوقت الحالي، من المبكر جدًا التكهن باتفاقيات ترخيص الـ mRNA الخاصة بالشركة. بالمثل، لن أراهن على نجاح IRX-2 كعلاج مناعي حتى أرى النتائج مقارنة بمجموعة تحكم فعلية. إلا إذا كنت من محبي المقامرة على كل شيء أو لا شيء (دون معرفة الاحتمالات)، فمن الأفضل الابتعاد عن سهم بروكلين مناعة العلاجات. وفقًا لأحدث تقرير سنوي، كانت الشركة تمتلك فقط 851,000 دولار من الأصول الصافية، لذلك من المحتمل أن تستغل ارتفاعها الأخير وتجمع أموالًا من خلال التمويل عبر الأسهم قريبًا.