تراكم بيتكوين بابيلون ستاكينج يتفوق على $4B TVL مع حيازة البيتكوين الأصلية

ت staking بيتكوين بابليون حققت إنجازًا جديدًا، حيث وصلت إلى قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 4 مليارات دولار بعد عام واحد فقط من الإطلاق، مما أعطى دفعة جديدة لهدف قديم في عالم العملات الرقمية: جعل بيتكوين مفيدًا في التمويل اللامركزي دون مطالبة الحائزين بترك شبكة بيتكوين وراءهم.

يهم هذا الرقم لأن بابليون لا يروج لحيلة بيتكوين مغلفة أخرى. بدلاً من ذلك، يتيح البروتوكول للمستخدمين رهن بيتكوين مباشرة من شبكة بيتكوين، بدون الحاجة إلى تغليف أو جسر. يبقى بيتكوين مقفلًا على سلسلته الأصلية طوال عملية الرهن، مع بقاء المعاملات قابلة للتحقق علنًا.

بالنسبة لسوق قضى سنوات في النقاش حول ما إذا كان يمكن لبيتكوين أن يصبح منتجًا دون إضافة مخاطر الجسور، فإن رهن بيتكوين بابليون يلفت الانتباه لسبب بسيط: إنه يحاول تحويل أكبر أصل رقمي إلى ضمان عمل بينما يحافظ على افتراضات الأمان الأساسية له.

رهن بيتكوين بابليون يصل إلى 4 مليارات دولار من القيمة المقفلة

يشير رقم 4 مليارات دولار إلى نقطة مهمة لبابليون بعد عام من الإطلاق. وهو يوحي بطلب قوي على نماذج رهن بيتكوين لا تعتمد على نقل العملات إلى نظام بيئي آخر أو تحويلها إلى أصول مغلفة.

وهذا تحول أكبر مما يوحي به الرقم الرئيسي وحده. لسنوات، كان جزء كبير من التمويل اللامركزي يدور حول إيثريوم والأصول المبنية لبيئات العقود الذكية الثقيلة. أما بيتكوين، فكان غالبًا يقبع خارج ذلك النظام إلا إذا كان المستخدمون على استعداد للثقة بالجسور أو الحراس أو النسخ المغلفة من بيتكوين.

يُظهر نمو بابليون أن هناك رغبة في مسار مختلف، حيث يمكن لحاملي بيتكوين البحث عن فائدة دون التخلي عن آليات الحوكمة على السلسلة الأصلية. في الممارسة العملية، هذا أحد الأسباب الأوضح لكون المشروع أصبح نقطة مرجعية في التمويل اللامركزي لبيتكوين بدون ثقة.

إذا كان يمكن رهن بيتكوين واستخدامه لاحقًا في التمويل اللامركزي مع بقائه على سلسلته الخاصة، فإن ذلك يقلل من حاجز رئيسي للحائزين الذين يرغبون في العائد أو الوصول إلى الاقتراض، ولكنهم لا يرغبون في التنازل عن التوازنات التي عادةً ما تأتي مع أنظمة السلاسل المتعددة.

لماذا يُبنى رهن بيتكوين بابليون على أمان بدون ثقة

العرض الأساسي لبابليون بسيط: يمكن لحاملي بيتكوين رهن الأصول مباشرة من شبكة بيتكوين. لا حاجة للتغليف. لا حاجة للجسور. ويبقى بيتكوين مقفلًا على سلسلته الأصلية طوال عملية الرهن.

هذه الهيكلة هي جوهر جاذبية بابليون. لقد شكلت الثغرات المتعلقة بالجسور منذ زمن بعيد طريقة تفكير مستخدمي العملات الرقمية حول المخاطر، خاصة عند نقل الأصول الكبيرة بين السلاسل. من خلال إبقاء بيتكوين على سلسلة بيتكوين، تقول بابليون إنها يمكن أن تعالج تلك المخاوف مع السماح للأصل بالمساهمة في الأمان الاقتصادي لنظم إثبات الحصة والتجميعات.

من الناحية العملية، يحاول البروتوكول تقديم شيئين غالبًا ما يسيران في اتجاهين متعاكسين:

خصائص الحيازة الأصلية لبيتكوين

الوصول إلى فائدة تعتمد على الرهن في أنظمة العملات الرقمية الأوسع

يساعد هذا المزيج على تفسير سبب تحول التمويل اللامركزي لبيتكوين بدون ثقة إلى موضوع يراقبه الكثيرون عن كثب. لم يعد النقاش فقط حول ما إذا كان ينبغي لبيتكوين أن يظل منفصلًا عن التمويل اللامركزي، بل أصبح أيضًا حول ما إذا كانت هناك بنية تحتية أخيرًا يمكنها ربط الاثنين دون تكرار أخطاء الأمان القديمة.

البرهان بدون معرفة يدفع بيتكوين إلى التمويل اللامركزي

تخطو خطوة بابليون التالية إلى ما هو أبعد من الرهن. يطبق المشروع البرهان بدون معرفة على الإقراض من خلال تكامل مخطط مع Aave V4، وهو خطوة تهدف إلى تحويل بيتكوين الأصل إلى ضمان لاقتراض عملات مستقرة مثل USDC أو USDT.

التحدي الفني هنا كان دائمًا صعبًا على التجاهل: كيف يتفاعل بيتكوين مع سلاسل خارجية وبروتوكولات التمويل اللامركزي دون الاعتماد على تصاميم الجسور التي يثق بها العديد من المستخدمين؟

الجواب من بابليون هو التحقق بدون معرفة. يستخدم المشروع تقنية ZK للتحقق من حالات السلاسل الخارجية من بيتكوين، بما في ذلك سلاسل مثل إيثريوم، مع تجنب الحاجة إلى جسر الأصل نفسه. هذا ادعاء معماري رئيسي، وهو أيضًا المكان الذي تصبح فيه طموحات التمويل اللامركزي للشركة أوسع بكثير من مجرد الرهن.

كما يبدو أن اقتصاديات هذا النهج تتحسن. تقول بابليون إن تكلفة التحقق على السلسلة باستخدام ZK انخفضت من 15,000 دولار إلى حوالي 10 إلى 20 دولارًا. إذا استمر هذا الانخفاض في التطبيق، فإنه يغير الحديث من نظري إلى قابلية الاستخدام. غالبًا ما كانت التحقق التشفيري المكلف يحد من النشر في العالم الحقيقي، في حين أن التكاليف المنخفضة تتيح تطبيقات أكثر.

ما الذي يمكن أن يغيره تكامل Aave V4 لحاملي بيتكوين

أوضح مثال على ذلك هو تكامل Aave V4 المخطط له.

بموجب هذا التصميم، سيتمكن المستخدمون من استخدام بيتكوين الأصل كضمان واقتراض عملات مستقرة مثل USDC أو USDT. سيمنح ذلك حاملي بيتكوين مسارًا آخر لفتح السيولة دون بيع بيتكوين الخاص بهم ودون الاعتماد على الأصول المغلفة.

هذه هي السبب الثاني الرئيسي لأهمية رهن بيتكوين بابليون. بيتكوين هو أكبر أصل رقمي، لكن جزءًا كبيرًا من رأس ماله ظل دائمًا غير نشط في مصطلحات التمويل اللامركزي. إذا كان يمكن استخدام بيتكوين الأصلي كضمان منتج في أسواق الإقراض، فقد يوسع ذلك دور بيتكوين من أصل مخزن للقيمة إلى رأس مال وظيفي داخل التمويل الرقمي.

كما يعزز الموقع الاستراتيجي لبابليون. لم يعد المشروع يبني فقط منتج رهن بيتكوين، بل يحاول بناء بنية تحتية تتيح لبيتكوين الانتقال إلى حالات استخدام التمويل اللامركزي بدون ثقة خطوة بخطوة، بدءًا من الرهن ثم التوسع إلى الإقراض.

ما بعد الرهن: التأمين وحالات الاستخدام الأخرى في التمويل اللامركزي

يستكشف بابليون أيضًا استخدامات أخرى في التمويل اللامركزي، بما في ذلك منتجات التأمين.

وهذا مهم لأنه يشير إلى فرضية أكبر: بمجرد أن تكون التحقق بدون معرفة والأمان على السلسلة الأصلية في مكانها، قد يكون الرهن هو التطبيق الأول فقط. قد يتبع ذلك الإقراض، والتأمين، وغيرها من المنتجات المالية المدعومة ببيتكوين إذا كانت البنية التحتية نفسها تدعمها.

المنافسة الأكبر الآن ليست فقط تقنية، بل تتعلق بما إذا كان حاملو بيتكوين سيقبلون نموذجًا يجعل الأصل أكثر نشاطًا اقتصاديًا دون تقويض الأسباب التي جعلتهم يمتلكون بيتكوين في المقام الأول.

يشير رقم 4 مليارات دولار من القيمة المقفلة لبابليون إلى أن هذا النقاش بدأ يتحول من النظرية إلى الاعتماد. الاختبار التالي سيكون إذا كانت التكاملات المخططة مثل Aave V4 يمكن أن تحول بيتكوين المقفل إلى رأس مال مقترض وقابل للنشر عبر التمويل اللامركزي.