لقد التقطت للتو مرة أخرى تأكيد ماكس كايسر على فرضيته حول البيتكوين، وهذه المرة أصبح أكثر تفاؤلاً من قبل. الرجل الذي دعا سابقًا إلى سعر 220,000 دولار لكل بيتكوين يتحدث الآن عن 2.2 مليون دولار بحلول عام 2025. نعم، قرأت ذلك بشكل صحيح - قفزة بمقدار 10 أضعاف من توقعه السابق. يبدو مجنونًا، لكن استمع إليه.

تتبع منطقته في الواقع عندما تنظر إلى ما يحدث مع مالية الحكومة الأمريكية. الأرقام مخيفة جدًا: الولايات المتحدة وصلت للتو إلى تريليون دولار في مدفوعات الفوائد خلال الأشهر العشرة الأولى من السنة المالية 2025. نحن نواجه نفقات فائدة سنوية قد تتجاوز 1.2 تريليون دولار، وهو أمر تاريخي تمامًا. هذا هو نوع الضغط المالي الذي لا يختفي ببساطة.

إليك كيف يربط توقع كايسر بشأن البيتكوين النقاط. عندما تواجه حكومة هذا النوع من عبء خدمة الدين، فإن الخطة عادة تتضمن خفض المعدلات وتضخيم النظام بالسيولة. هذا هو التضخم النقدي على شكل ستيرويد. وهذا هو السيناريو الذي يصبح فيه عرض البيتكوين الثابت البالغ 21 مليونًا ذا قيمة هائلة. بينما تتعرض العملات التقليدية للتخفيف، يحافظ البيتكوين على ندرته.

أعلم أن بعض الناس يتجاهلون كايسر باعتباره متفائلًا بشكل مفرط، لكن إطار عمله الكلي ليس غير معقول. العجز المالي الأمريكي يستمر في التوسع، والديون الفيدرالية تزداد، وفي مرحلة ما تفرض الحسابات قرارات معينة. إذا رأينا تضخمًا كبيرًا للعملة يتكشف بالطريقة التي يقترحها، فإن البيتكوين يتحول من مجرد مضاربة إلى تأمين حقيقي للمحفظة.

الآن، يتداول البيتكوين حول 80 ألف دولار، مما يعني أننا بحاجة لرؤية تحركات استثنائية جدًا لكي تتحقق توقعات كايسر. لكن إذا سارت ديناميكيات الدين كما يتوقع، فإن فئة الأصول قد ترى حقًا مستويات يعتقد معظم الناس أنها خيال. سواء وصل إلى 2.2 مليون دولار بالضبط، فهذا قابل للنقاش، لكن النظرية الاتجاهية حول استفادة البيتكوين من عدم الاستقرار النقدي؟ لم تعد فكرة هامشية.