السندات والأسهم والمعادن الثمينة تتراجع مع تصاعد مخاوف التضخم، والفضة تنخفض بنسبة 7%

في هذا المقال

• UK10Y
• US10Y
• JP2Y
• XAU=
• @GC.1
• @SI.1
• SVM
• TECK
• EXK
• .DXY
• @LCO.1

تابع أسهمك المفضلة إنشاء حساب مجاني

يعمل تاجر خلال عرض الطرح العام الأولي (IPO) لشركة Hawkeye 360 Inc. على أرض بورصة نيويورك (NYSE) في نيويورك، الولايات المتحدة، يوم الخميس، 7 مايو 2026.

مايكل ناجل | بلومبرغ | صور جيتي

بيعت السندات الحكومية والمعادن الثمينة والأسهم الدولية يوم الجمعة، مع تصاعد مخاوف التضخم وانتهاء زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ذات المخاطر العالية إلى الصين.

بحلول الساعة 10:56 صباحًا في لندن، قفزت عوائد مجموعة من السندات السيادية العالمية. كانت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تقريبًا أعلى بمقدار 9 نقاط أساس عند 4.544%، وهو أعلى مستوى لها منذ ما يقرب من عام.

شهدت المملكة المتحدة — التي شهدت ارتفاع عوائد ديونها الصادرة عن الحكومة في الأيام الأخيرة وسط تزايد عدم اليقين السياسي — ارتفاع عائد سندات الجيلت القياسية لمدة 10 سنوات بمقدار 15 نقطة أساس.

اليابان، التي تتأثر بشكل خاص بالضغوط التضخمية المرتبطة بحرب إيران، نظرًا لوضعها كمستورد رئيسي للطاقة، شهدت أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في عوائد السندات. يوم الجمعة، ارتفع عائد سندات اليابان لمدة عامين بمقدار 19 نقطة أساس، قبل أن يهدأ قليلًا ويتداول بزيادة قدرها 12 نقطة أساس.

تحرك عوائد وأسعار السندات في اتجاهين متعاكسين.

في الوقت نفسه، تراجعت الأسهم المدرجة في آسيا وأوروبا بشكل حاد، وأشارت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى افتتاح سلبي في وول ستريت. يأتي ذلك بعد أن استعاد مؤشر داو جونز الصناعي مستوى 50,000 يوم الخميس، وأغلق مؤشر S&P 500 فوق 7,500 لأول مرة.

كما تعرضت أسواق الذهب والفضة لضغوط يوم الجمعة.

انخفض الذهب الفوري بنسبة 2% ليصل إلى 4,552.59 دولار للأونصة، بينما انخفض الفضة الفورية بنسبة 6.5% إلى 78.08 دولار للأونصة. تراجعت عقود الذهب والفضة للأشهر القادمة بنسبة 2.6% و7.7% على التوالي، وبيعت أسهم ومنصات تداول الذهب والفضة المدرجة في الولايات المتحدة في التداول قبل السوق.

رمز مخطط الأسهم

الفضة الفورية

بحلول الساعة 5:05 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كانت صناديق ETF للفضة الفائقة من ProShares منخفضة بأكثر من 12%، بينما كان صندوق iShares Silver Trust أقل بنسبة 6%. خسرت شركة Silvercorp Metals 6.9% قبل جلسة التداول العادية، وتراجعت شركة Teck Resources بنسبة 5.9%، وكانت شركة Endeavour Silver أقل بنسبة 4.9%.

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي حوالي 0.4%، حيث حصل الدولار على دعم من انتعاش مخاوف التضخم، وقفزت أسعار النفط بعد أن قال ترامب إن الصين وافقت على شراء النفط الأمريكي.

تؤثر تطورات مختلفة على المعنويات، وأخبر المستثمرون والمحللون CNBC يوم الجمعة أن هناك العديد من التطورات التي تؤثر على السوق.

تجدد المخاوف بشأن صدمة الطاقة التي قد تتحول إلى سياسة نقدية أكثر تشددًا تؤثر على سندات الخزانة، وسط مخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يكون متأخرًا في التعامل مع التضخم تحت قيادة رئيسه القادم كيفن وورش. كما لا تزال هناك حالة من عدم اليقين حول حرب الولايات المتحدة وإيران، وعدم وجود إعلان ذي معنى من قمة ترامب-شي التي استمرت ثلاثة أيام — على الرغم من وجود مؤشرات على تليين العلاقات بين الصين والولايات المتحدة. وقال المحللون إن الاضطرابات السياسية في المملكة المتحدة تلعب أيضًا دورًا.

جني الأرباح و"الحقائق غير المريحة"

قالت لورين هيسلوب، مديرة الاستثمار في ماتيوولي وودز، إن الأسواق العالمية تواجه بعض “الحقائق غير المريحة”، وهو ما انعكس في التسعير يوم الجمعة.

“ارتفاع عوائد السندات يفرض مرة أخرى إرادته على الأسواق، ويشدد الظروف المالية ويقلل من شهية المخاطرة عبر فئات الأصول،” أخبرت CNBC عبر البريد الإلكتروني صباح الجمعة. “المستثمرون يواجهون الواقع غير المريح لارتفاع الأسعار لفترة أطول في الولايات المتحدة، حيث يدفع التضخم العنيد والنمو المفاجئ إلى مقاومة أي تحول كبير نحو التيسير.”

وأضافت هيسلوب أن الدولار الأقوى و"تراجع آمال دعم السيولة" يزيدان الضغط على الأسهم والمعادن الثمينة.

“علاوة على ذلك، مع وجود ضوضاء جيوسياسية وقلق متزايد بشأن المالية العامة، لا سيما في الولايات المتحدة نفسها، تتشكل صورة للأسواق التي ربما كانت متفائلة جدًا جدًا بشأن المستقبل،” قالت.

شاهد الآن

فيديو 1:05

اشترِ أسهم البنوك حيث سيرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وسط ارتفاع التضخم: ويناند من Regan Capital

موجه السوق

قالت إيفانجيليا جيكا، رئيسة أبحاث الصناديق في Morningstar، إن السندات كانت تتراجع يوم الجمعة مع سعي المستثمرين للحصول على عوائد أعلى لمواجهة تأثير توقعات التضخم المرتفعة.

“إذا نظرت إلى المعادن الثمينة، فإن قوة الدولار الأخيرة (حيث يتم تسعيرها بالدولار، وقوة العملة تجعلها أكثر تكلفة للمستثمرين الدوليين) وتوقعات ارتفاع المعدلات ربما ساهمت في التحرك،” قالت عبر البريد الإلكتروني.

“المستثمرون الباحثون عن السيولة خلال فترة عدم اليقين الجيوسياسي الحالية وبيع ممتلكاتهم الأكثر سيولة، مثل المعادن الثمينة أو الأسهم، قد يكون سببًا آخر. قد نكون أيضًا نشهد جني أرباح بعد فترة طويلة من الأداء القوي.”

قال توم روس، رئيس قسم العائد العالي في Janus Henderson Investors، لـ CNBC يوم الجمعة إن إعادة تقييم عوائد السندات العالمية بشكل قوي يُعزى إلى مزيج من عوامل فردية وتغيرات في التوقعات الكلية.

“لم يكن هناك اتفاق ذي معنى من قمة ترامب-شي بعد يومين من المحادثات، مما أثر على المعنويات،” قال.

اقرأ المزيد

قمة ترامب-شي: أهم 3 نتائج من الاجتماع التاريخي في بكين

ترامب يغادر الصين بعد مناقشات تركزت على التجارة والنفط وتايوان

الصين ستشتري النفط الأمريكي لتلبية “شهية لا تشبع”، يقول ترامب لفوكس نيوز

وأشار روس أيضًا إلى تراجع قبضة رئيس وزراء المملكة المتحدة، كير ستارمر، وسط ضغط للاستقالة، حيث يخشى المستثمرون أن يخفف خليفته من الإنفاق المالي.

ويُقال إن أندي بيرنهام، الذي يُعتبر مرشحًا رئيسيًا ليحل محل ستارمر، يبحث عن مقعد في البرلمان ليتمكن من إجراء تصويت لمواجهة رئاسة القائد الحالي.

“على نطاق أوسع، يعيد المستثمرون تقييم النفط لأطول فترة ممكنة ويأخذون في الاعتبار خلفية تضخمية أكثر استمرارية،” قال روس لـ CNBC يوم الجمعة. “في اليابان، يعزز تضخم الجملة الأقوى من المتوقع هذا السرد، مع ارتفاع أسعار المنتجين بنسبة 4.9% على أساس سنوي في أبريل، وهو أعلى بكثير من التوقعات.”

كما أن الأسواق تغير توقعاتها السياسية بشأن الاحتياطي الفيدرالي، حسبما أشار. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME، فإن أسواق المال تضع حاليًا احتمالًا يقارب الصفر لخفض أسعار الفائدة هذا العام، واحتمال 50% لرفعها في ديسمبر.

مخاوف الذكاء الاصطناعي تتطور

“العامل الآخر، الأقل حديثًا، الذي نعتقد أن السوق بدأ يفهم تأثيره هو الذكاء الاصطناعي،” أضاف روس. “بينما نؤمن أن التأثير طويل المدى للذكاء الاصطناعي سيكون انكماشيًا، فإن التأثير القصير المدى لموجة مراكز البيانات الضخمة هو تضخمي.”

شهدت الأسواق العالمية فترات متقطعة من المشاعر الهبوطية نتيجة مخاوف من الذكاء الاصطناعي. هناك مخاوف مرتبطة بمستويات غير مسبوقة من الإنفاق الرأسمالي وعدم التسليم، مع احتمال أن تخلق فقاعة تذكر بعصر الدوت كوم.

لكن روس أشار إلى أن “الطلب الهائل” على أشباه الموصلات والأجهزة التناظرية وآليات التبريد اللازمة لمراكز البيانات يجب أن يكون على رادار المستثمرين.

“هذه المراكز تستهلك الطلب على مجموعة واسعة من المكونات، مما يدفع الأسعار للارتفاع، ويجعل شركات مثل Texas Instruments تنصح عملاءها بتقديم الطلبات مبكرًا، وهو أمر غير مسبوق،” قال.

“أضف إلى ذلك ارتفاع تكاليف الوقود والسلع بسبب الإغلاق المطول لمضيق هرمز، والتضخم بسرعة يصبح هو الخطر الرئيسي الذي يجب مراقبته.”

اختر CNBC كمصدر مفضل لديك على جوجل ولا تفوت لحظة من أكثر الأسماء موثوقية في أخبار الأعمال.