جيريمي أليير: الركائز الثلاثة لمستقبل العملات المستقرة — اقتصاد الوكيل الذكي، اعتماد التمويل السائد، وتجربة المستخدم الثورية

كتابة: Techub News整理

مؤخرًا، قام Jeremy Allaire، الشريك المؤسس، والرئيس التنفيذي، والمدير التنفيذي لشركة Circle، بزيارة وإجراء مقابلة مع حاضنة الشركات الشهيرة Y Combinator. باعتباره مصدر إصدار العملة المستقرة USDC بقيمة سوقية تقارب 800 مليار دولار، يُعد Allaire واحدًا من أكثر المفكرين والبنائين تأثيرًا في مجال التشفير والتكنولوجيا المالية. خلال الحوار الذي استمر لنصف ساعة تقريبًا، استعرض ليس فقط رحلة تأسيس Circle انطلاقًا من الرؤية الكبرى لـ"بروتوكول HTTP للعملة"، بل ركز أيضًا على المستقبل، موضحًا ثلاث اتجاهات رئيسية ستغير بشكل عميق صناعة العملات المستقرة، وقدم رؤى فريدة حول اقتصاد الوكيل الذكي، وتطورات التنظيم العالمية، وفرص الأسواق الناشئة. تم تنظيم هذا المقال استنادًا إلى محتوى المقابلة.

من البنية التحتية للإنترنت إلى “بروتوكول HTTP للعملة”: الحمض النووي لريادة أعمال Circle

بدأت قصة ريادة أعمال Jeremy Allaire مع فجر الإنترنت. ففي التسعينيات، انخرط في بناء البنية التحتية للإنترنت المفتوحة، والحوسبة الموزعة، وغيرها من أساسيات الشبكة، وكان شغفه بـ"الحمض النووي الأصلي للإنترنت" يرافقه طوال مسيرته المهنية لعقود. بعد نجاحه في تأسيس شركتين وطرحها للاكتتاب العام، حوالي عام 2012، دخلت تقنية البيتكوين والعملات المشفرة إلى دائرة اهتمامه.

وفي الوقت نفسه، دفعت الأزمة المالية العالمية عام 2008 Allaire للتفكير بعمق في جوهر العملة ونظام التمويل الدولي (أو فشله). وخلفيته الأكاديمية في الاقتصاد السياسي الدولي جعلته يبدأ في التساؤل: ما هي العملة؟ كيف يعمل نظام البنوك المركزية والبنوك ذات الاحتياط الجزئي؟ هل هناك نظام أفضل؟

عندما ظهرت تقنية البلوكشين التي يمثلها البيتكوين، أدرك Allaire، كمبني للبنية التحتية، أن هذه تقنية ثورية في علوم الحاسوب، وطبقة أساسية مفقودة في الإنترنت. كانت رؤيته في ذلك الوقت: استخدام هذه التقنية لبناء بروتوكول للدولار على الإنترنت، وتشغيل برمجيات، وبرمجة، وتوسط الأنشطة الاقتصادية على أساسه. لم يكن الهدف مجرد إعادة بناء النظام المالي، بل إعادة بناء نظام اقتصادي أوسع بشكل أصلي على الإنترنت.

هذه هي الفكرة الأساسية التي قامت عليها Circle، وهي أيضًا النموذج الأولي لـ USDC — “بروتوكول العملة على الإنترنت”. وأكد Allaire بشكل خاص أن فلسفة العملة التي يتبناها تتطلب أن تكون هذه الطبقة الأساسية عملة ذات احتياط كامل، وليس جزئيًا، لضمان الأمان. كما يجب أن تكون مثل بروتوكول الإنترنت، يسمح لأي شخص بالاتصال والبناء عليه. على الرغم من أن ذلك لم يكن ممكنًا في عام 2013، إلا أن ظهور إيثريوم جعل هذا المفهوم ممكنًا، وفي النهاية، بالتعاون مع Coinbase، أُطلق USDC إلى السوق في 2018.

اعترف Allaire أن فكرة الربط بين النظام المالي الخاضع للتنظيم وشبكة الحوسبة العامة (البلوكشين) عبر “نموذج هجين” كانت مثيرة للجدل جدًا في ذلك الوقت، حتى أنه تعرض للصفير من قبل العديد من الحضور، لأنها كانت تتعارض مع التيار السائد آنذاك المتمثل في “سيادة البيتكوين”.

استخدامات العملات المستقرة الحالية والاتجاهات المستقبلية: ما وراء البنية التحتية للمدفوعات

عند سؤاله عن أكثر الحالات استخدامًا إثارة للاهتمام حاليًا، أشار Allaire إلى أن العديد من المبادرين الأوائل ركزوا على محافظ العملات المستقرة الأصلية الموجهة للمستهلكين، ودمجها مع بطاقات Visa، ولا تزال هذه التطبيقات تتكاثر في العديد من المناطق حول العالم.

لكن الاتجاه الواضح هو أن المزيد من المبادرين بدأوا يتجهون نحو تقديم خدمات للشركات. فهم يعملون على تجريد وظائف إدارة التمويل المؤسسي والتدفقات الأوسع للمدفوعات. من شركات كبرى مثل Stripe وRamp، إلى العديد من الشركات الناشئة التي تركز على التسوية عبر الحدود، تعتبر العملات المستقرة البنية التحتية المثالية للتسوية. بالإضافة إلى ذلك، هناك تزايد في المنصات التي تستخدم العملات المستقرة لجمع رأس المال، مثل Y Combinator.

وأكد Allaire بشكل خاص على المجال الذي بدأ في الانفجار منذ العام الماضي، وهو الدفع بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي. يعتقد أننا نمر بفترة ثورية تكنولوجيًا واقتصاديًا هائلة، حيث ستظهر أعداد هائلة من وكلاء الذكاء الاصطناعي، التي ستقوم بتنفيذ الأعمال واستهلاك نتائج أعمال وكلاء آخرين. لذلك، أصبح من الضروري وجود نظام اقتصادي يعتمد على الوكلاء. هذا يتجاوز مجرد “التسوق نيابة عنك”، بل يمثل تغييرًا جذريًا في علاقات العمل ورأس المال.

سيتم تقسيم العمل إلى خدمات ينفذها ويقدمها وكلاء ذكيون. وفي بيئة اقتصادية قد يشارك فيها مئات الملايين من الوكلاء، هناك حاجة إلى عقود وآليات تنفيذ اقتصادي. الأمر لا يقتصر على المدفوعات أو حركة الأموال، بل هو ثورة في تنظيم الأنشطة الاقتصادية. حتى من منظور المدفوعات فقط، ستؤدي وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى تسارع هائل في وتيرة النشاط الاقتصادي، وأداة إدارة هذا الاقتصاد السريع ستكون العملات المستقرة والبلوكتشين. تعمل Circle على تصميم بنية تحتية ضخمة لمواجهة هذا المستقبل.

ولتمكين هذا الاقتصاد الوكيل، يعتقد Allaire أن البنية التحتية الأساسية التي يجب تطويرها تشمل:

التحقق من الهوية: “اعرف وكيلك” وإثبات الهوية أمران حاسمان.

آليات حل النزاعات: لمعالجة فشل المعاملات، والنزاعات، وحتى قد يتم اللجوء إلى الوكلاء أنفسهم للتحكيم.

سوق التأمين: سوق تأمين للنتائج المختلفة في الاقتصاد الوكيل (وليس فقط الاحتيال في المدفوعات) سيكون ضروريًا جدًا.

القيادة الثلاثة للتغيير في صناعة العملات المستقرة

في نهاية المقابلة، لخص Allaire ثلاثة أحداث ستغير صناعة العملات المستقرة بشكل حقيقي خلال العام القادم:

الأول، اقتصاد الوكيل الذكي. وهو المجال الذي يشعر Allaire بحماس كبير تجاهه. أهميته لا تقتصر على التأثير المعروف، بل تتعداه إلى الاحتمالات السريعة وغير المعروفة التي تتطور بسرعة. ستؤدي وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى ظهور أنماط جديدة تمامًا من النشاط الاقتصادي ومتطلبات الدفع.

الثاني، الاعتماد الكامل من قبل النظام المالي السائد. ويصفه Allaire بأنه “أكثر عادية ولكنها مثيرة أيضًا”. بعد سنوات من الجهود، حصلت USDC على تصنيف “مكافئ نقدي” من قبل الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة، مما يعني أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، والجهات التنظيمية المصرفية بدأت في تحديد طبيعتها على المستوى الفيدرالي. هذا يفتح الباب أمام النظام المالي التقليدي:

سوق المشتقات: سمحت هيئة CFTC لبورصات المشتقات والمشاركين فيها باستخدام USDC كضمان مؤهل، في معاملات مثل عقود النفط الآجلة.

البنوك ذات الأهمية النظامية عالميًا: بدأت في استخدام USDC لإدارة التمويل الداخلي العالمي وتحويل رأس المال عبر الحدود، كـ"قناة" لنقل رأس المال الداخلي.

مديرو الأصول: عند إنشاء الأصول الرقمية والمنتجات المرمزة، يُستخدم USDC كطبقة نقدية لإنشاء واسترداد الأصول.

تسوية العملات الأجنبية: تستخدم البنوك العملات المستقرة لإجراء عمليات داخلية بين العملات الرئيسية، لمواجهة عدم القدرة على نقل المخاطر بشكل مستمر عبر أنظمة التسوية الحالية، وتقليل زمن التسوية من T+3 إلى فوري أو في اليوم التالي.

هذه التطورات تعني أن العملات المستقرة تتغلغل بعمق في جوهر تدفقات رأس المال، وإدارة المخاطر، وبناء الأسواق، وأن حجم السوق المحتمل ليس فقط تريليونات الدولارات من المعروض النقدي، بل أيضًا جميع المرافق العامة التي تعتمد على هذه العملات.

الثالث، تحسين تجربة المستخدم بشكل ثوري. يتوقع Allaire أن تظهر منتجات ذات تصميم جميل، وبسيطة، وسلسة، تجعل استخدام العملات المستقرة لا يشبه استخدام “تطبيق للعملات المشفرة”، بل تجربة مستخدم متطورة تلاقي السوق وتحقق النمو.

اللوائح العالمية وفرص الأسواق الناشئة

فيما يخص التنظيم العالمي، قدم Allaire خلفية مهمة: قبل حوالي خمس سنوات، بدأ مجموعة العشرين، من خلال مجلس الاستقرار المالي، في وضع توصيات بشأن سياسات العملات المستقرة. كانت اليابان أول دولة أصدرت تنظيمًا خاصًا، تلتها أوروبا، سنغافورة، هونغ كونغ، المملكة المتحدة، والإمارات، بينما كانت الولايات المتحدة متأخرة. في عام 2021، قدم فريق العمل المالي للرئيس الأمريكي توصيات، لكن لم يتم إقرار قانون اتحادي حتى وقت قريب.

نظرًا لهيمنة الدولار في سوق العملات المستقرة، فإن التشريعات الأمريكية تدفع بقية العالم لإعادة النظر في قوانينه. حاليًا، لا تقتصر القوانين على دول مجموعة العشرين، بل تتطور في العديد من الأسواق الناشئة والنامية. يتوقع Allaire أنه خلال العامين إلى الثلاثة القادمة، سنشهد إصدار العديد من القوانين حول العملات المستقرة، ومن خلال آليات تنسيق مثل مجموعة العشرين، وجهود الأسواق الرئيسية، ستُبنى أطر تتيح التشغيل البيني والتبادل بين الأنظمة المختلفة، بحيث تعمل العملات المستقرة وفق قواعد موحدة نسبيًا.

عند سؤاله عن المناطق التي يراها واعدة، أشار Allaire إلى أن جنوب شرق آسيا (بما في ذلك هونغ كونغ) وأمريكا اللاتينية نشطة جدًا. ففي أمريكا اللاتينية وحدها، يوجد مئات الشركات الناشئة التي تبني منتجات جديدة حول العملات المستقرة. لدى الشركات والأفراد في هذه المناطق رغبة قوية في استخدام الدولار الرقمي كوسيلة رأس مال تشغيلي وكمخزن للقيمة، على الرغم من أنهم قد يحتاجون إلى تحويله إلى عملاتهم المحلية للوفاء بالتزامات الدفع.

ختامًا، أكد Allaire أن قصة العملات المستقرة لم تنته بعد، فهي تتجه من نمط مبكر يعتمد على المستهلكين و"السندويش الخلفي للعملات المستقرة"، إلى اعتماد واسع من قبل الشركات والمؤسسات، ومن المتوقع أن تلعب دورًا مركزيًا في اقتصاد المستقبل المدفوع بالذكاء الاصطناعي. بالنسبة للمبادرين حول العالم، فإن عصرًا جديدًا من العملات المستقرة، يتسم بقوانين واضحة، وبنية تحتية قوية، وإمكانات لا حصر لها من الابتكار، على وشك أن يبدأ.