نيويورك ناسداك 100 (NAS100) يستمر في الأداء القوي، حيث أغلق على ارتفاع بنسبة 0.7% عند حوالي 29580 نقطة، ولاقى في أثناء التداول اقترابًا من مستوى 29700 نقطة وهو أعلى مستوى تاريخي. كانت هناك تباينات واضحة بين مكونات المؤشر، حيث قفزت شركة سيسكو بنسبة 13.4% بعد رفع الطلب على الذكاء الاصطناعي، وارتفعت شركة إنفيديا بسبع جلسات متتالية بأكثر من 4%؛ لكن شركة كوالكوم تراجعت بأكثر من 6%، وسجلت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل أمازون وآبل وجوجل انخفاضات طفيفة، وانخفض مؤشر الأسهم الصينية القيادية بنسبة 3.37%.

القيمة السوقية الحالية عند مستويات عالية جدًا تاريخيًا، حيث يبلغ مضاعف الربحية TTM حوالي 34 مرة، وهو في أعلى 78% منذ عام 2011؛ ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية 9.46 مرة، وهي في أعلى 98% من العشر سنوات الماضية. يظهر مؤشر MACD انحرافًا هبوطيًا، وRSI يتداول حول 79، مما يدل على أن السوق في منطقة تشبع شرائي شديد من الناحية الفنية. من الناحية الكلية، هناك مخاوف أكبر: حيث ارتفعت مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في أبريل بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبة تصل إلى 6%، مما يشير إلى تضخم يفوق التوقعات بشكل كامل. تظهر بيانات CME FedWatch أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام قد انخفضت من 21% قبل شهر إلى 12%، في حين ارتفعت احتمالية رفع الفائدة إلى 16%، مما يعكس انقلابًا حادًا في مسار السياسة.

المنطق الأساسي الذي يدعم ارتفاع المؤشر — انفجار صناعة الذكاء الاصطناعي وأرباح عمالقة التكنولوجيا القوية — لا يزال قائمًا، حيث عززت أرباح مكونات مؤشر S&P 500 في الربع الأول بنسبة 27% على أساس سنوي ثقة السوق. لكن مع وجود ضغوط من التقييمات المرتفعة، وتوقعات التشديد النقدي، وتجاوز المؤشرات الفنية لمستويات التشبع الشرائي، لا يمكن تجاهل مخاطر التصحيح على المدى القصير. سيتوقف اتجاه المؤشر على ما إذا كانت نتائج أرباح شركة إنفيديا القادمة ستواصل تحقيق توقعات أرباح الذكاء الاصطناعي، وما إذا كانت بيانات التضخم ستخفف من مخاوف السوق بشأن رفع الفائدة.#TradFi交易分享挑战