تقترب تقييمات الأسهم الأمريكية من أعلى مستويات فقاعة الإنترنت، حيث ارتفع معدل شيلر P/E إلى نطاق متطرف خلال 25 عامًا

BlockBeats أخبار، في 15 مايو، استمرت تقييمات سوق الأسهم الأمريكية في الارتفاع، حيث وصل مؤشر نسبة السعر إلى الأرباح للدورة الاقتصادية (Shiller P/E Ratio) إلى 42.18، مقتربًا من أعلى مستوى له في التاريخ عند 44.19 خلال فقاعة الإنترنت في عام 1999.

يعتمد هذا المؤشر على التنعيم استنادًا إلى الأرباح طويلة الأجل، ويستخدم لقياس مستوى تقييم السوق بشكل عام. حاليًا، في ظل ارتفاع أسهم التكنولوجيا المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، وصلت التقييمات إلى واحدة من أعلى النطاقات خلال الـ 25 سنة الماضية.

تشير التحليلات إلى أنه على الرغم من أن التقييمات العالية لا تعني مباشرة أن السوق على وشك الانخفاض، إلا أنها زادت بشكل ملحوظ من حساسية السوق تجاه هامش الخطأ في الأرباح والبيانات الاقتصادية الكلية. فبمجرد أن تظهر أساسيات السوق بعض التوقعات السلبية الطفيفة، قد تتضخم ردود الفعل وتقلبات السوق.

تُظهر المقارنات التاريخية أنه بعد انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2000، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة حوالي 50% خلال عامين، ولم يعود إلى مستوياته السابقة إلا في عام 2007.

كما أشار التقرير إلى أنه في ظل هيكل التقييم الحالي، تظهر أصول غير نقدية مثل البيتكوين بأنها «أرخص» من حيث السعر النسبي، وقد تجذب بعض التدفقات الاستثمارية لإعادة التخصيص في المستقبل عند تغير تفضيلات المخاطر، لكن الاتجاهات ذات الصلة لا تزال غير مؤكدة بشكل كبير.

بشكل عام، يبدو أن البيئة السوقية الحالية أقرب إلى مرحلة توازن هش يقوده التقييم المرتفع، وليس منطقة التقييم المنخفض المدعومة بشكل واسع من قبل الأساسيات.