صندوق الاستثمار المتداول في الآلات الدقيقة هواشيا (159663): ثورة "الصناعة الذكية" المُقدّرة بشكل منخفض تُعرض الآن

في الآونة الأخيرة، عندما تركز أنظار السوق على قطاعات الذكاء الاصطناعي والرقائق، هناك موضوع آخر تم تجاهله من قبل السوق ويحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، وهو ماكينات التصنيع.

منذ عام 2026، أظهر صندوق المؤشر الخاص بماكينات التصنيع “هاشيا” (159663)، وهو منتج صندوق مؤشرات صغير الحجم، أداءً مذهلاً، حيث بلغ معدل النمو الصافي منذ بداية العام حتى 8 مايو 40.26%، مما يجعله من بين الأفضل بين صناديق المؤشرات ذات الأسهم. هذا الأداء ليس صدفة، بل هو نتيجة تفاعل عوامل متعددة بشكل متزامن. وراء البيانات، نرى موجة ترقية التصنيع التي تحدث، وفرصة تاريخية لصناعة المعدات الأساسية الصينية من “كبير ولكن غير قوي” إلى “عالي الدقة والتكنولوجيا المتقدمة”.

01 الانتعاش السريع في النشاط، وعودة الطلب بشكل كامل

من الربع الثالث من العام الماضي، بدأ مؤشر نشاط صناعة الماكينات في الانتعاش بشكل كامل. وفي الربع الأول من هذا العام، استمر هذا الاتجاه في التسارع. على المستوى الجزئي، أثبتت طلبات الشركات الرائدة في صناعة الماكينات صحة هذا الانتعاش. حققت مجموعة من الشركات الرائدة في القطاع نمواً بمعدل مزدوج الأرقام في أرباح الربع الأول. وأكدت العديد من الشركات خلال استطلاعات المؤسسات أن الطلب على الماكينات جيد منذ بداية العام، وأن معدل استغلال الطاقة الإنتاجية ممتلئ، حتى أن بعض الطرازات عالية الجودة أصبحت تواجه ضغطاً في التسليم.

هذا الانتعاش ليس مجرد انتعاش دوري بسيط، بل هو ناتج عن تفاعل الطلبات من قطاعات متعددة مثل البنية التحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي، والرقائق الإلكترونية، والسيارات الجديدة، والروبوتات البشرية، مما أدى إلى ازدهار هيكلي. خاصة، الطلب على تصنيع ألواح التبريد المائي لبناء خوادم الذكاء الاصطناعي، والطلب الكبير على مكونات دقيقة قبل الإنتاج الكمي للروبوتات البشرية، فتح آفاق نمو جديدة لصناعة الماكينات.

02 تسريع الاستبدال المحلي، وتحقيق اختراقات في التوجه نحو الرفاهية

لطالما اعتُبرت صناعة الماكينات الصينية “كبيرة ولكن غير قوية”. ومع ذلك، شهد هذا الوضع تغيرات دقيقة في السنوات الأخيرة. بحلول عام 2025، بلغت نسبة التحكم الرقمي في صناعة الماكينات في الصين حوالي 51%، على الرغم من أن الفجوة مع الدول المتقدمة مثل الولايات المتحدة وألمانيا واليابان، التي تتراوح نسبتها بين 70% و80%، لا تزال قائمة، إلا أن الفجوة تتقلص بسرعة.

في عام 2025، بلغ إنتاج معدات التصنيع المعدنية في الصين 2198 مليار يوان، بزيادة قدرها 6.9% على أساس سنوي، في حين أن واردات المعدات من حيث الكمية والقيمة زادت بشكل طفيف فقط، مما يدل على أن السوق المحلي بدأ يلبي الطلب تدريجياً، وأن عملية الاستبدال تتسارع. وفي الوقت نفسه، كانت بيانات التصدير جيدة، حيث زادت قيمة تصدير الماكينات بنسبة 14.60%، وارتفعت الأسعار المتوسطة للصادرات بنسبة 40.19%، مما يعكس نجاح التحول نحو الرفاهية.

ومن الجدير بالذكر أن الدعم السياسي غير مسبوق. تم تنفيذ خطة العمل “لتحقيق استقرار النمو في صناعة الماكينات (2025-2026)”، وخطة بناء نظام معايير عالية الجودة للمعدات الأساسية، مما يعزز التحول نحو الرفاهية والذكاء. وتُعد المعدات الأساسية، باعتبارها “الأم” لصناعة التصنيع، ذات مكانة استراتيجية متزايدة، مع وجود قطاعات جديدة مثل الطاقة الجديدة، والذكاء الاصطناعي، واقتصاد الطيران المنخفض، التي توفر تطبيقات واسعة للمعدات الأساسية.

وفي الوقت نفسه، تتسارع عملية استبدال المكونات الرئيسية على مستوى السلسلة العلوية. منذ بداية عام 2026، واجهت أنظمة التحكم الرقمية المستوردة تأخيرات في التسليم أو نقصاً في المخزون، مما يوفر فرصة استثنائية للشركات المحلية في أنظمة التحكم الرقمية.

03 من التصنيع التقليدي إلى التصنيع الذكي

عند مراجعة أداء صندوق المؤشر الخاص بماكينات التصنيع “هاشيا” منذ بداية العام، نستخلص استنتاجاً هاماً: بالإضافة إلى العوامل الأداءية، فإن هذه الارتفاعات في السوق، جوهرياً، هي إعادة هيكلة منطق التقييم.

في المفهوم التقليدي، كانت الماكينات تعتبر صناعة تقليدية ذات دورة اقتصادية قوية، وكان مستوى التقييم فيها مقيداً لفترة طويلة. ومع ذلك، لم تعد صناعة المعدات الأساسية تقتصر على الشركات التقليدية، بل تشمل الآن روبوتات الإنسان، وأجهزة الدوائر المطبوعة، والاندماج النووي، وغيرها من القطاعات ذات النشاط العالي.

صندوق المؤشر الخاص بماكينات التصنيع “هاشيا” يتابع مؤشر “صناديق الماكينات” الصيني، الذي يختار من سوق شنغهاي وشنتشن 50 شركة مدرجة تعمل في تصنيع الماكينات الكاملة ومكوناتها الأساسية وخدماتها، لتمثيل أداء شركات صناعة الماكينات المدرجة بشكل عام. تشمل أكبر عشرة أسهم في الحيازة شركات مثل “هواجين تكنولوجي”، و"ليزر ديزاين"، و"تكنولوجيا وولف"، و"شركة شيامن وولف"، و"هاوماي تكنولوجي"، و"هولديز هارموني"، و"هيوتشوان تكنولوجي"، وغيرها، وهذه الشركات ليست فقط ذات ميزة تنافسية في مجال الماكينات التقليدية، بل تلعب أيضاً دوراً هاماً في مجالات جديدة مثل مكونات الروبوتات البشرية، والبنية التحتية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي، والمعادن الاستراتيجية. هذا التنوع في المكونات يدمج بين تقييم الأعمال التقليدية وتوقعات النمو الجديدة، مما يعزز من قيمة صندوق المؤشر.

04 ثلاثة أسس تدعم قيمة الاستثمار على المدى المتوسط والطويل

على المدى القصير، حقق صندوق المؤشر الخاص بماكينات التصنيع “هاشيا” ارتفاعات ملحوظة. لكن، على المدى المتوسط والطويل، لا تزال هناك مبررات قوية لقيمة الاستثمار في قطاع الماكينات.

أولاً، هو اقتراب دورة تحديث المعدات. دخلت صناعة الماكينات الصينية مرحلة طلب قوي على تحديث المعدات. وبحسب دورة التحديث التي تستغرق حوالي 10 سنوات، فإن الماكينات التي تم شراؤها بين 2016 و2017 ستصل إلى ذروتها في التحديث بين 2026 و2027. ومع دعم السياسات الوطنية لتحديث المعدات، من المتوقع أن يستمر الطلب على الترقية والتحول الرقمي في الارتفاع، مما يدفع مستوى الترقية في القطاع نحو الرفاهية.

ثانياً، هو تحفيز الإنتاج الكمي للروبوتات البشرية. من المتوقع أن يبدأ إنتاج “تسلا أوبتيموس جين 3” في منتصف عام 2026، وأن يتجه نحو الإنتاج الكمي في عام 2027. كما أن الشركات المحلية للروبوتات البشرية ستشهد زيادة كبيرة في الإنتاج التجاري في عام 2026. باعتبارها الأساس التصنيعي للروبوتات البشرية، فإن المعدات الأساسية، والمكونات الدقيقة، والمحركات التنفيذية، تقترب من فرصة حاسمة للانتقال من “التصنيع التقليدي” إلى “التصنيع الذكي”. هذا الاتجاه سيخلق طلباً مستداماً على صناعة الماكينات.

ثالثاً، تتجسد استراتيجية التصدير تدريجياً. في عام 2025، زادت قيمة تصدير الماكينات الصينية بنسبة 40%، مما يدل على تزايد اعتراف الأسواق الخارجية بالمعدات الصينية عالية الجودة. مع زيادة الطلبات من الأسواق الخارجية مثل اليابان وأوروبا، وتوسع الشركات المحلية في الأسواق العالمية، تتجسد استراتيجية التصدير لصناعة الماكينات، مما يوفر قوة دافعة جديدة للنمو.

بالطبع، يجب على المستثمرين أن يراقبوا المخاطر المحتملة، مثل تصاعد المنافسة في القطاع، والذي قد يضغط على أرباح الشركات، أو تأخر أبحاث وتطوير المنتجات، أو تقدم عمليات بناء القدرات الإنتاجية بشكل غير متوقع، مما قد يؤثر على نمو الشركات.

من ناحية التخصيص، على الرغم من أن القطاع قد شهد ارتفاعات قصيرة الأجل، إلا أن منطق النمو طويل الأمد واضح، والطلب على العديد من التطبيقات بدأ يتحول إلى طلبات فعلية. للمستثمرين الذين يؤمنون بترقية التصنيع في الصين، واستبدال المنتجات المحلية، وصناعة الروبوتات البشرية، لا يزال صندوق المؤشر الخاص بماكينات التصنيع يمتلك قيمة عالية للتخصيص. يُنصح بالاعتماد على استراتيجيات الاستثمار التدريجي أو التوزيعي للاستفادة من عوائد النمو الطويلة الأمد للقطاع.

وفي النهاية، فإن هذه “ثورة التصنيع” المدفوعة بالتكنولوجيا، والدعم السياسي، والطلب المتفجر، لم تبدأ بعد إلا للتو.

تحذير من المخاطر: الصناديق الاستثمارية محفوفة بالمخاطر، ويجب على المستثمرين توخي الحذر. الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي، وأداء الصناديق الأخرى التي يديرها مدير الصندوق لا يشكل ضماناً لأداء هذا الصندوق.