هذه الدورة لها تغير واضح جدًا.

في السابق، كان الجميع يقرضون بالرافعة المالية، وفي جوهر الأمر كان الأمر مجرد مقامرة بالحظ.
معدلات الاقتراض تتغير في أي وقت، والتمويل يتصاعد بسرعة، والعديد من الاستراتيجيات لا تخسر بسبب الاتجاه، بل تموت بسبب تكلفة التمويل.
لذا عندما درست @TermMaxFi بجدية لأول مرة، شعرت في الواقع بأن الأمر يعكس بشكل قوي مفاهيم التمويل التقليدي.
لأن ما يفعلونه هو في الحقيقة سوق ائتمان ثابت المدة على السلسلة. المقرض والمقترض يحددون سعر الفائدة وموعد الاستحقاق مسبقًا عند بدء المعاملة، وليس كما في Aave حيث يكون السعر متغيرًا تمامًا.
هذا التغير في الواقع مهم جدًا.
لأن إدارة الأموال الاحترافية حقًا لا تعتمد أبدًا على تكاليف غير متوقعة.
الجهات الرسمية لا تزال تروج للرافعة المالية بنقرة واحدة، وهو في جوهره أتمتة عمليات الاقتراض المعقدة سابقًا، مع تثبيت سعر الفائدة.
المستخدمون لا يحتاجون إلى حلقات يدوية، ولا يقلقون من ارتفاع سعر الفائدة المفاجئ في منتصف الطريق.
أشعر بشكل متزايد أن التمويل اللامركزي في المستقبل سيشهد ظهور طبقات واضحة جدًا.
جزء من البروتوكولات سيستمر في خدمة المضاربة عالية المخاطر، وجزء آخر سيتطور تدريجيًا ليصبح سوق عائد ثابت على السلسلة الحقيقي.
وTermMax يشبه الأخير أكثر.
لأنه عندما يبدأ السوق في الدخول إلى مرحلة المؤسسات، فإن رأس المال لا يركز أبدًا على أعلى عائد، بل على من يمكنه تقديم هيكل مخاطر أكثر استقرارًا ووضوحًا.
@wallchain @TermMaxFi