نظرنا للتو في حركة السوق اليوم وهي قاسية جدًا. نرى خسائر واسعة عبر جميع القطاعات - هبط البيتكوين إلى 76,831 دولار قبل أن يتعافى قليلاً، وتعرض الإيثيريوم لضربة بنسبة 6%، وتبعته معظم العملات البديلة. لكن الأمر هنا: لم يتم تحفيز ذلك بواسطة عنوان رئيسي واحد محدد. ما حدث فعلاً هو أكثر ميكانيكية من ذلك بكثير.

القصة الحقيقية وراء انهيار سوق العملات الرقمية اليوم تعود إلى تفكيك الرافعة المالية. كسر البيتكوين دون 75,000 دولار لأول مرة منذ ما يقرب من عام أدى إلى سلسلة من عمليات التصفية. نحن نتحدث عن 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين التي تم مسحها فقط خلال الـ 24 ساعة الماضية. وهذه ليست حتى الجزء المجنون - على مدار الأسبوع الماضي فقط، بلغت عمليات تصفية البيتكوين 2.16 مليار دولار. وخلال الشهر الماضي؟ أكثر من 4.4 مليار دولار. هذا يخبرك أن الرافعة المالية كانت تتراكم لأسابيع، واليوم فقط بدأت تتفكك أخيرًا.

عندما تم تصفية تلك المراكز الطويلة، تحولت إلى أوامر بيع دفعت البيتكوين إلى الانخفاض، مما أدى إلى مزيد من عمليات التصفية. إنها دورة شريرة. نظرًا لأن البيتكوين يهيمن على سوق المشتقات، فإن ضغط البيع هذا تسرب إلى العملات البديلة مع قيام المتداولين بتقليل المخاطر عبر السوق.

بالنظر إلى الصورة الأكبر، انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنسبة 4.4% اليوم فقط، مما يمثل تقريبًا 26 مليار دولار من التعرض الذي تم تفكيكه. على مدار الشهر الماضي، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة في المشتقات حوالي 34%. إذن، هذا ليس مجرد حركة اليوم - إنه جزء من عملية تقليل الرافعة المالية التي كانت تتكشف منذ أسابيع.

هناك أيضًا قلق من قبل كبار الملاك. فريق الاستراتيجية يجلس على ما يقرب من 900 مليون دولار من خسائر البيتكوين غير المحققة، مما يثير قلق الناس بشأن ضغط البيع المحتمل. أضف إلى ذلك المزاج العام الحذر في الأسواق - تراجع الأسهم الأوروبية، مخاوف من سياسة نقدية أكثر تشددًا - ولديك بيئة هشة حيث يمكن لأي بيع أن يتسع بسرعة.

المعنويات وصلت إلى مستويات خوف قصوى. لكي يستقر السوق، يحتاج البيتكوين إلى الحفاظ على دعم 75,000 دولار. إذا تم كسره بشكل حاسم، فإن 70,000 دولار تصبح الهدف التالي. حتى تتباطأ عمليات التصفية ويجد البيتكوين أرضية، توقع أن تظل التقلبات مرتفعة وأي انتعاشات ستواجه صعوبة.