سعر صرف اليوان offshore يتجاوز 6.8، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات

مع قوة سوق رأس المال “الرياح الشرقية”، أصبح أداء سعر صرف اليوان يتجه نحو الصعود بشكل غير مسبوق، واستقر عند مستوى مهم.

في 7 مايو، تجاوز اليوان خارج المقاطعة بقوة مستوى 6.80 مقابل الدولار، وبلغ أعلى مستوى له خلال التداول عند 6.7977؛ كما أن اليوان داخل المقاطعة لم يتخلف عن الركب، واقترب من مستوى 6.80، مسجلاً أعلى مستوى له منذ فبراير 2023.

حتى الساعة 16:50، كانت أسعار اليوان داخل المقاطعة وخارج المقاطعة مقابل الدولار عند 6.8014 و6.7998 على التوالي.

في الواقع، منذ بداية العام، أظهر اليوان اتجاهًا ثابتًا نحو التقدّم. خلال الأشهر الأربعة الأولى من العام، ارتفعت قيمة اليوان داخل المقاطعة وخارجها مقابل الدولار بنسبة تقارب 2.5% لكل منهما.

من هو المحرك الأكبر وراء قوة اليوان في هذه الجولة؟

ضعف الدولار هو السبب المباشر. قال وان تشينغ، كبير المحللين الاقتصاديين في شركة دونغفان جينتشينغ، للصحفيين، إن تراجع مؤشر الدولار منذ نهاية أبريل، نتيجة لتخفيف التوترات في الشرق الأوسط وتوقعات تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف، أدى إلى انخفاض مستمر في مؤشر الدولار، الذي هبط حتى الآن تحت مستوى 98، مما دفع العملات غير الأمريكية الرئيسية، بما فيها اليوان، إلى الارتفاع بشكل عام.

حتى الساعة 16:30 من يوم 7 مايو، كان مؤشر الدولار عند 97.85، بانخفاض 0.18 خلال اليوم، وبانخفاض 0.42 منذ بداية العام.

وهذا يعني أن تراجع الدولار أدى إلى ارتفاع معظم العملات غير الأمريكية، بما فيها اليوان.

ما هو مصدر الثقة في استقرار وتفوق اليوان؟ يرى وان تشينغ أن دعم ذلك يأتي من ارتفاع الصادرات واستقرار الأساسيات الاقتصادية، وهما الركيزتان الرئيسيتان — فالنمو الاقتصادي القوي في بداية العام، وتحسن البيئة التجارية الخارجية، وتسريع نمو الصادرات منذ بداية العام، كلها عوامل مهمة تدعم اليوان.

وفي الوقت نفسه، لا يظهر اليوان فقط مقاومة مقابل الدولار، بل يزداد قوة أيضًا مقابل سلة العملات. تظهر بيانات مركز تداول العملات الأجنبية الصيني أن مؤشر سعر صرف اليوان مقابل سلة العملات، حتى 30 أبريل، قد ارتفع إلى أعلى مستوى منذ بداية عام 2025.

بالنظر إلى المستقبل، حذر العديد من الخبراء من أن البيئة الخارجية لا تزال غير مستقرة، وأن هناك العديد من العوامل التي تؤثر على ارتفاع وانخفاض سعر صرف اليوان. فالتوترات الجيوسياسية، والبيئة التجارية الخارجية المعقدة، وتقلبات أسعار الفائدة وسعر الصرف للدولار، كلها عوامل قد تؤدي إلى اضطرابات في سعر صرف اليوان. في ظل السياسات النقدية التي تهدف إلى منع ارتفاع أو انخفاض مفرط في سعر الصرف، من المتوقع أن يظل سعر اليوان يتذبذب في اتجاهين.

قال وان تشينغ إن التوترات في الشرق الأوسط قد تتراجع حاليًا، لكن قد تظهر متغيرات لاحقًا، وستظل العامل الرئيسي الذي يتحكم في حركة الدولار، مع استمرار تقلبات السوق المالية العالمية. من المتوقع أن يكون سعر صرف اليوان مستقرًا بشكل عام، مع حركة عكسية مقابل الدولار، مع نطاق تقلبات أقل.

وأشار وان تشينغ بشكل خاص إلى أنه بعد الانخفاض العميق في عام 2025، ومع الأخذ في الاعتبار جميع العوامل المؤثرة، فإن احتمالية انخفاض مؤشر الدولار بشكل كبير هذا العام أقل. وهذا يعني أن الزخم السلبي لتقدّم اليوان مقابل الدولار قد تضاءل بشكل كبير هذا العام. ومن المتوقع أن يظل سعر صرف اليوان مقابل الدولار مستقرًا، مع احتمالية قليلة لزيادة مستمرة وكبيرة.

قال وان تشينغ: “عوامل تأثير سعر الصرف معقدة جدًا، مثل الجيوسياسة، والأحداث الطارئة، والسياسات النقدية، والأسواق المالية، وغيرها، وهذه العوامل تتغير بشكل كبير على الصعيد الدولي، مما يخلق قدرًا كبيرًا من عدم اليقين.” وأوضح وان بين، كبير الاقتصاديين في بنك الصين للتنمية، أن اضطرابات الشرق الأوسط الأخيرة أدت إلى ارتفاع كبير في معنويات الحذر في الأسواق المالية الدولية، مع تقلبات حادة في مؤشر الدولار. ومع تزايد دور السوق في تشكيل سعر الصرف، فإن مستقبل سعر صرف اليوان يحمل الكثير من عدم اليقين، مع احتمالات أن يتذبذب بين الارتفاع والانخفاض.

وأكد وان بين أنه سواء للمؤسسات أو للأفراد، ينبغي أن يحددوا مبكرًا مفهوم الحيادية لمخاطر سعر الصرف، مع الاعتماد على الحاجة الفعلية، وتجنب المراهنة الأحادية. خاصةً بالنسبة للشركات التجارية الخارجية، يجب أن تلتزم بمصدر دخلها الرئيسي، وتستخدم بشكل معتدل أدوات المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات للتحكم في مخاطر سعر الصرف.