تمرير قانون CLARITY في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ! الحفاظ على أرباح العملات المستقرة مع مساحة "مكافآت نشطة"

مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر مشروع قانون CLARITY، ويحدد صلاحيات التنظيم بوضوح. يسير المشروع نحو التصويت الكامل في المجلس، لبناء نظام امتثال لصناعة التشفير وإنهاء حالة التردد في تطبيق القانون قبل التنفيذ.

مشروع قانون CLARITY يتجاوز لجنة البنوك بمجلس الشيوخ الأمريكي، وتطور مهم في تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة

حقق التشريع الخاص بتنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة مرة أخرى تقدمًا هامًا. في 14/5، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على قانون “وضوح سوق الأصول الرقمية” المعروف باسم “مشروع قانون CLARITY”، مما يجعل هذا القانون الهيكلي للسوق المشفرة يتجه نحو التصويت الكامل في مجلس الشيوخ. حظي التصويت بدعم جميع أعضاء الحزب الجمهوري، بالإضافة إلى تصويت عضوين من الحزب الديمقراطي، روبن جاليغو وأنجيلا ألسوبروكس، مما يمنح المشروع دعمًا محدودًا عبر الأحزاب في مرحلة اللجنة.

المصدر: مجلس الشيوخ الأمريكي مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر مشروع قانون CLARITY بموافقة 15 صوتًا مقابل 9 أصوات معارضة

الهدف من المشروع هو وضع تصنيف تنظيمي أكثر وضوحًا لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة، وتحديد أي الرموز تعتبر أوراق مالية، وأيها سلع، وإعادة توزيع صلاحيات تنظيم SEC و CFTC.

بالنسبة لصناعة التشفير، فإن المنطقة الرمادية الطويلة الأمد في التنظيم أخيرًا لديها فرصة لتصبح نظامًا مؤسسيًا. على مدى السنوات الماضية، كانت الشركات الأمريكية في مجال التشفير تنتقد بشكل متكرر استراتيجية SEC التي تعتمد على “التنفيذ قبل التنظيم”، مما يصعب على البورصات، ومطوري الرموز، والمستثمرين تحديد حدود الامتثال؛ بينما يعتقد المؤيدون أن مشروع قانون CLARITY إذا أُقر، فسيوفر قواعد تشغيل أوضح لمنصات التداول، وبروتوكولات DeFi، والوسطاء، ومطوري الرموز.

• أخبار ذات صلة: ملخص نسخة 2026 من مشروع قانون CLARITY: إعفاءات التسجيل، وفوائد العملات المستقرة، وغيرها من النقاط المهمة

الربح من العملات المستقرة يصبح نقطة خلاف رئيسية، والبنوك وشركات التشفير تتوصل إلى تسوية

نجاح المشروع في المرور يعتمد بشكل رئيسي على التوصل إلى تسوية مبدئية بين صناعة البنوك وشركات التشفير بشأن مسألة أرباح العملات المستقرة. على مدى الأشهر الماضية، عرقلت لجنة البنوك بمجلس الشيوخ المناقشات، بسبب معارضة قوية من صناعة البنوك التي تعارض بشدة تقديم منصات التشفير لمكافآت تشبه الفوائد على الودائع للعملاء.

• يعتقد قطاع البنوك أن السماح لـ Coinbase، أو البورصات، أو مزودي خدمات الأصول الرقمية الآخرين، بمنح المستخدمين عوائد مقابل الاحتفاظ بالعملات المستقرة، سيتنافس مباشرة مع ودائع البنوك التقليدية، مما قد يؤدي إلى فقدان ودائع البنوك التقليدية، ويؤثر على قدرة الإقراض والاستقرار المالي.
• من ناحية أخرى، يصر قطاع التشفير على أن المنصات يجب أن تحتفظ بآليات مكافأة معينة، للحفاظ على مشاركة المستخدمين، ودفع الأنشطة، والسيولة على السلسلة، ونمو الشبكة.

وفقًا للنص الجديد، يحظر المشروع على مزودي خدمات الأصول الرقمية والشركات المرتبطة بها تقديم “عوائد استثمارية أو وظيفية تعادل فوائد الودائع البنكية” للعملاء الأمريكيين، لكنه يسمح بالمكافآت المرتبطة بأنشطة حقيقية، مثل الدفع، والتحويل، وصنع السوق، والرهان، والمشاركة في الحوكمة، وبرامج الولاء، أو الترويج للمنصة. سيكون من المقيد أن يضع المستخدمون العملات المستقرة في حساباتهم للحصول على عوائد، لكن المشاركة في أنشطة معينة على السلسلة أو المنصة قد تتيح لهم الحصول على مكافآت.

تم دفع هذا التوافق من قبل السيناتور الجمهوري توم تيليس والسيناتور الديمقراطي أنجيلا ألسوبروكس، ويُعتبر خطوة مهمة لإعادة النظر في المشروع.

Coinbase و Circle الأكثر تأثرًا، والسوق يبدأ في إعادة تقييم نماذج عمل العملات المستقرة

هذا التوافق بشأن أرباح العملات المستقرة يؤثر مباشرة على Coinbase و Circle وبيئة $USDC بأكملها. كانت Coinbase تعتمد سابقًا على التعاون مع Circle في $USDC ، من خلال أرباح احتياطيات العملات المستقرة والمكافآت على المنصة، كمصدر رئيسي للدخل. قبل التصويت، كان السوق قلقًا من أن النسخة الجديدة من المشروع قد تفرض قيودًا كاملة على أرباح العملات المستقرة، مما أدى إلى هبوط حاد في سعر سهم Circle، وأدى إلى تراجع Coinbase عن دعم النسخة الحالية من المشروع.

• أخبار ذات صلة: Coinbase يعارض قانون هيكلة السوق المشفرة! الرئيس التنفيذي يحدد 4 عيوب رئيسية: انتهاك الخصوصية، قتل الابتكار

النسخة التي أقرها المجلس الآن تترك مساحة للمكافآت المرتبطة بالأنشطة، ويُنظر إليها على أنها الحد الأدنى المقبول من قبل صناعة التشفير. قال فاريار شيرزاد، رئيس سياسة Coinbase، إن صناعة البنوك حصلت على مزيد من القيود على الأرباح، لكن المنصات المشفرة لا تزال تحافظ على الجزء الأهم، وهو أن المستخدمين الأمريكيين يمكنهم الحصول على مكافآت بناءً على أنشطتهم الحقيقية على المنصة والشبكة.

المصدر: X/@faryarshirzad رئيس سياسة Coinbase فاريار شيرزاد يقول إن صناعة البنوك حصلت على مزيد من القيود على الأرباح، لكن المنصات المشفرة لا تزال تحافظ على الجزء الأهم

بعد إقرار القانون، رد فعل السوق كان سريعًا، حيث ارتفع سعر سهم Coinbase مؤقتًا، واعتقد المستثمرون أن عدم اليقين التنظيمي قد تراجع، مما يعزز من قدرة البورصات الكبرى على التوسع. ومع ذلك، فإن القانون لا يزال يتطلب من SEC و CFTC ووزارة الخزانة الأمريكية وضع قواعد مشتركة خلال عام، لتحديد أي المكافآت مسموح بها، وأي التصاميم قد تُعتبر محاولة للتهرب من قيود فوائد الودائع البنكية. مستقبل تصميم مكافآت $USDC ، ومداخل أرباح DeFi، وبرامج مكافآت التداول، سيعتمد على تفسيرات الجهات التنظيمية لاحقًا.

لا يزال القانون يواجه تصويتًا كاملًا في المجلس، والنقاشات السياسية وDeFi مستمرة

على الرغم من أن مشروع قانون CLARITY مرر لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، إلا أن هناك العديد من العقبات قبل أن يصبح قانونًا رسميًا. يجب أن يمر المشروع بعد ذلك عبر التصويت في المجلس كاملًا، والتنسيق مع نسخة مجلس الزراعة التي أقرها، ونسخة مجلس النواب التي أُقرّت، قبل أن يُحال إلى الرئيس للتوقيع.

لا تزال بعض أعضاء الحزب الديمقراطي يعبرون عن مخاوفهم من القانون، خاصة فيما يتعلق بمكافحة غسيل الأموال، وتنفيذ العقوبات، وتنظيم DeFi، وحماية مطوري البرمجيات، ومسائل أخلاقية تتعلق بتمكن المسؤولين الحكوميين وأفراد عائلة الرئيس من الاستفادة من صناعة التشفير. على الرغم من أن روبن جاليغو وأنجيلا ألسوبروكس صوتا بالموافقة في اللجنة، إلا أنهما قد يطالبان بمزيد من التعديلات قبل التصويت النهائي في المجلس.

أما الحزب الجمهوري، فيرغب في دفع القانون قبل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، لتجنب تغير المقاعد في الكونغرس وإعادة تعيين جدول التشريع.

• بالنسبة لصناعة التشفير، يمثل هذا التصويت أقرب فرصة منذ سنوات لبناء هيكل سوق كامل.
• بالنسبة للبنوك، فإن قيود أرباح العملات المستقرة تشكل خط الدفاع الرئيسي عن ودائعها.

ويُظهر التوجه التنظيمي العام أن الولايات المتحدة تتجه تدريجيًا من تطبيق القانون القسري إلى وضع قواعد سوق واضحة وإطار مؤسسي.