مركز البيانات ليس النهاية، النقطة التالية للانفجار هي الروبوتات والذكاء الاصطناعي على الحافة

يمكن لسهم إنفيديا أن يرتفع من 100 دولار إلى 227 دولارًا، والسبب الرئيسي هو فقط: النمو الأسي في طلب قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. وبحلول مايو 2026، لم تنتهِ هذه القصة فحسب، بل تتسارع أيضًا.

لننظر إلى نفقات رأس المال لعدد من عمالقة التكنولوجيا. كشفت مايكروسوفت، جوجل، ميتا، أمازون، وتيسلا في تقاريرها المالية للربع الأول من 2026 عن إجمالي نفقات رأس مال مرتبطة بالذكاء الاصطناعي بنسبة نمو سنوي قدرها 42%، لتصل إلى 68 مليار دولار، منها حوالي 60% مخصصة لشراء وحدات معالجة الرسومات ونظام DGX من إنفيديا. والأهم من ذلك، أن هذه الشركات جميعها رفعت توقعاتها للسنة كاملة، مع توقع أن تظل وتيرة الشراء في الربعين الثاني والثالث ثابتة أو تتزايد. منذ أن بدأ منصة بلاكويل ألترا في الشحن في مارس 2026، أصبحت جداول الطلبات تمتد حتى الربع الأول من 2027.

بالإضافة إلى مركز البيانات، هناك محركان جديدان يشعلان. الأول هو الروبوتات الصناعية. منصة إنفيديا Isaac للروبوتات ووحدة الحوسبة على الحافة Jetson Thor، يتم اعتمادها بشكل كامل من قبل تويوتا، سيمنز، ومستودعات أمازون. من المتوقع أن تتجاوز إيرادات أعمال الروبوتات 12 مليار دولار في 2026، مع نمو سنوي قدره 170%. الثاني هو القيادة الذاتية. على الرغم من أنها أبطأ من المتوقع، إلا أن سيارات BYD، XPeng، ومرسيدس الجديدة مزودة بشريحة Thor، وقد اكتملت تقريبًا عمليات الامتثال والتصديق على السلامة.

أما توقعات الأداء، فإن إجماع وول ستريت يتوقع أن يكون إيراد الربع الثاني من 2026 (تقرير الربع مايو، عادة يُصدر في أغسطس) 42 مليار دولار، وربحية السهم 1.85 دولار. لكن تاريخيًا، إنفيديا تجاوزت التوقعات لمدة 7 أرباع متتالية، بمتوسط معدل تجاوز قدره 12%. وإذا تجاوزت نتائج الربع الثاني التوقعات بنسبة 10% مرة أخرى، فهناك سبب وجيه لارتفاع سعر السهم إلى ما فوق 250 دولارًا خلال مايو.

لكن على المدى القصير (الأسبوعين المتبقيين من مايو)، لا توجد تقارير أرباح أو مؤتمر GTC، لذا فإن الارتفاع في مايو هو أكثر استمرارية للمشاعر والزخم، وليس نتيجة مباشرة للأداء المالي. أتوقع أن يتراوح سعر سهم إنفيديا بنهاية مايو بين 230 و245 دولارًا، لأن السوق بحاجة إلى انتظار محفز كبير آخر.