هانا ميكرون، ازدهار شرائح الذاكرة والرقائق الإلكترونية، رفع سعر الهدف بنسبة 27.9%

أعلنت شركة الاستثمار الكورية في الأوراق المالية في 15 من الشهر عن رفع سعر الهدف لسهم Hana Micron إلى 55 ألف وون كوري، معتبرة أن اتجاه تحسن أدائها سيستمر. ويعكس ذلك الحكم على أن ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة في السوق من المحتمل أن يستمر، خاصة مع تحقيق أرباح عالية للشركات العاملة في البرازيل.

حققت Hana Micron في الربع الأول من هذا العام مبيعات بقيمة 507.7 مليار وون كوري، وأرباح تشغيلية قدرها 72 مليار وون كوري. وتجاوزت هذه الأرقام التوقعات السوقية بمعدل 4.2% و29.7% على التوالي. وبصفتها شركة تابعة لمرحلة ما بعد المعالجة في صناعة أشباه الموصلات، تتأثر أداء Hana Micron بشكل كبير بتغيرات سوق شرائح الذاكرة، وأشارت التقييمات إلى أن أرباحها من قواعد الإنتاج الخارجية في هذا الربع فاقت التوقعات.

وذكر المحلل في شركة الاستثمار الكورية، نام تشي مين، أن تأثير تفاوض أسعار مصنع فينا في فيتنام والنمو في الشركة التابعة بالبرازيل كانا من العوامل الأساسية التي أدت إلى أداء قوي في هذا الربع. وشرح بشكل خاص أنه من خلال التفاوض مع SK Hynix في بداية العام، أنشأت الشركة ما يُعرف بهيكل الربح بناءً على التكلفة، وهو نظام يحدد السعر بإضافة هامش ربح معين على أساس التكلفة، مما يسمح بعكس ارتفاع تكاليف المواد الخام على سعر التوريد. ويعد هذا الهيكل ضروريًا لاستقرار أرباح الصناعات التي تتسم بتقلبات أسعار المواد الخام، مثل صناعة أشباه الموصلات.

وتعد الشركة التابعة بالبرازيل محور التقييم في هذا السياق. ويعتقد التحليل أن هذه الشركة حققت هامش ربح تشغيلي يقارب 20%، مما ساهم في تحسين الربحية الإجمالية للشركة. ويرى الباحث نام أن الشركة التابعة بالبرازيل تمتلك هيكل أعمال يمكنها من الاستفادة المباشرة من ارتفاع أسعار الذاكرة، لذلك من المحتمل أن تحافظ على مستوى أرباحها العالي الحالي خلال فترة استمرار ازدهار سوق الذاكرة. ويرجع ذلك إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة غالبًا ما يصاحبه تحسين في إنتاجية وأسعار وحدات العمليات اللاحقة.

وبناءً على ذلك، حافظت شركة الاستثمار الكورية على توصيتها بالشراء لسهم Hana Micron، ورفعت سعر الهدف من 43 ألف وون كوري إلى 55 ألف وون كوري، بزيادة قدرها 27.9%. ويترقب السوق ما إذا كان انتعاش سوق الذاكرة سيظل مجرد ارتفاع في الأسعار أم أنه سيعزز قدرات أداء الشركات في مرحلة ما بعد المعالجة. وقد يعتمد استمرار هذا الاتجاه على مدى استمرارية ارتفاع أسعار الذاكرة، ومدى استقرار هيكل تفاوض الشركة مع عملائها الرئيسيين على أسعار الوحدات.