هذه الأيام أتابع مرة أخرى موضوع LST / إعادة الرهن، بصراحة الأرباح تتلخص في شيئين: أحدهما هو مكافأة الإجماع على الرهن الأساسي، والآخر هو إعادة بيع "الأمان" مرة أخرى، لاستخدامها كشهادة اعتماد لمبادرات أخرى مقابل نقاط/دعوم/تقاسم رسوم المعاملات. يبدو الأمر جميلًا جدًا، لكن المخاطر بسيطة جدًا: طبقة إضافية تعني نقطة فشل إضافية، العقود الذكية، أوامر البيانات، تغييرات غير مخططة في المعايير، وحتى الانتظار لإعادة السحب يمكن أن يعيقك. مؤخرًا، عندما وصلت معدلات التمويل إلى مستويات متطرفة، كانت هناك نقاشات في المجموعة حول ما إذا كان يجب الانعكاس أو الاستمرار في تضخيم الفقاعة، لكن ما أخاف منه أكثر هو أن الجميع يضغطون على السيولة من أجل الاستفادة من تلك الزيادات، ويجعلونها تتجمع عند مخرج ضيق واحد... لا تتعجل، من الأفضل فهم التدفق النقدي أولاً.