ارتفاع السعر بنسبة 600%! فجوة الكبريت العالمية تصل إلى 11 مليون طن، وأداء الشركات الرائدة سيشهد زيادة بمقدار 10 أضعاف في يونيو!

هناك صناعة، أداء الربع الثاني يمكن أن ينفجر بشكل كبير! قد يتضاعف الأداء: أكثر من 5 مرات! [تداول الأسهم]
وهي سوق غير شائعة جدًا، لأنه فقط عندما تكون السوق غير معروفة، لا يهتم بها الكثير من الناس!
وعندما يتم الإعلان عن الأداء، يمكن أن يحدث انفجار كبير، والأشخاص الذين قاموا بدراسة متعمقة من قبل يمكنهم التمسك بها!
وهذا الآن 90% من الناس لا يعرفونه! والأكثر من ذلك، لا يمكنهم فهمه!
وهذه الصناعة هي: حمض الكبريتيك + الكبريت = صناعة الكبريت!
لكن الأكثر استفادة هنا، ربما ليس ما تتوقعونه أو تعرفونه: كلما كانت الأمواج أكبر، كانت الأسماك أكثر!

لماذا؟ التفكير الأساسي هو كما يلي، وقد كتبنا أيضًا المنطق الأسبوع الماضي، بدأنا دراسته منذ 27 أبريل!

أولاً، الدفع بالحدث: نقص حاد في موارد الكبريت عالمياً، وتفجر أزمات متعددة!

السوق العالمية للكبريت (الكبريت، حمض الكبريتيك) دخلت مرحلة أزمة في العرض الصلب، الطلب مستمر في الارتفاع، والأسعار تصل إلى مستويات قياسية جديدة، من الصراعات الجغرافية، والقيود التجارية، والإنتاج الصناعي، إلى ضمان الزراعة، تظهر سلسلة من الأحداث المرتبطة بنقص الإمدادات، والإشارات الرئيسية للأزمة كالتالي:
(أ) أزمة العرض الجيوسياسية: توقف “قلب الكبريت” في الشرق الأوسط، وقطع الشرايين التجارية العالمية

1. تصاعد الصراعات في الشرق الأوسط، انحدار حاد في إمدادات الكبريت: منذ فبراير 2026، اندلاع الحرب في إيران، والشرق الأوسط (السعودية، قطر، إيران، وغيرها) تعتبر المناطق الرئيسية لإنتاج الكبريت (تمثل 45% من الإنتاج العالمي و50% من حجم التجارة)، أكثر من 30% من منشآت إنتاج الكبريت تقلل أو تتوقف، وحصار مضيق هرمز أدى إلى توقف كامل لشحنات الكبريت عبر البحر.
2. تقييد صادرات روسيا، مع تمديد الحظر من قبل دول متعددة: استمر حظر تصدير الكبريت من روسيا، مما أدى إلى تقلص كبير في حجم التصدير من ثاني أكبر مصدر عالمي؛ تركيا بادرت بتنفيذ حظر تصدير الكبريت، والهند والإمارات تبعتهما، مما أدى إلى تقليل تدفق الكبريت العالمي بنسبة تزيد على 35%.
3. اعتماد الصين الكبير على الواردات، وتهديد سلسلة التوريد بالانقطاع: تعتمد الصين على واردات الكبريت بنسبة 56%، منها 50% من الشرق الأوسط، وفي 2026، انخفض حجم الواردات بمقدار 2.12 مليون طن مقارنة بعام 2025، وتراجعت مخزونات الموانئ إلى 1.5 مليون طن، ونسبة المخزون إلى المبيعات أقل من شهر واحد، وهو أدنى مستوى تاريخي.
   (ب) أزمة الأسعار: ارتفاع أسعار الكبريت، حمض الكبريتيك، وتدهور تكاليف سلسلة الصناعة
4. تجاوز سعر الكبريت الأقصى التاريخي: في مايو 2026، وصل سعر الكبريت في ميناء جيانغنج إلى 7300 يوان/طن، بزيادة 90% عن بداية العام (3850 يوان/طن)، وبنحو 600% عن أدنى مستوى في 2024، متجاوزًا بكثير أعلى مستوى تاريخي في 2008 (5872 يوان/طن).

2. ارتفاع أسعار حمض الكبريتيك بمضاعفات: ارتفعت أسعار حمض الكبريتيك الصناعي بنسبة 125% من بداية 2026، من 800 يوان/طن إلى 1800 يوان/طن في مايو، مع تجاوز بعض المناطق لأسعار السوق الفورية 2000 يوان/طن، والشركات تعمل بدون مخزون، وتحديد مواعيد الطلبات حتى الربع الرابع.

3. ارتفاع أسعار خام الحديد الكبريتي: وصل سعر خام الحديد الكبريتي في يونغفوه إلى 2510 يوان/طن، بزيادة 60% عن بداية العام، وتحتكر الشركات الكبرى البيع، ويصعب الحصول على السلعة في السوق.
   (ج) أزمة القطاع: تقلص الإنتاج وتوقفه في أربع صناعات رئيسية بسبب نقص الحمض، وتفجر ردود الفعل المتسلسلة
4. الطاقة الجديدة (نيكل الرطب): تقليص القدرة الإنتاجية إلى النصف، وندرة في إمدادات النيكل العالمية: 60% من قدرة إنتاج النيكل الرطب في إندونيسيا (HPAL)، حيث يستهلك كل طن من النيكل 2.5 طن من حمض الكبريتيك، بسبب نقص الحمض، تقلص إنتاج مصانع HPAL في إندونيسيا بنسبة 50% في 2026، وتم تأجيل 1.2 مليون طن من القدرة الإنتاجية الجديدة، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع أسعار النيكل عالمياً، وارتفاع تكاليف صناعة البطاريات الجديدة.
5. الزراعة (الأسمدة الفوسفاتية): عرقلة الحاجة الملحة لزراعة الربيع، وتهديد الأمن الغذائي العالمي: تمثل الأسمدة الفوسفاتية 58% من استهلاك حمض الكبريتيك، ويشكل إنتاج الأسمدة خلال موسم الزراعة 45%-50% من الإنتاج السنوي، بسبب نقص الكبريت وحمض الكبريتيك، انخفض معدل تشغيل مصانع الأسمدة الفوسفاتية في الصين والهند إلى 60%، وارتفعت أسعار الأسمدة بنسبة 30%، وظهرت نقص في الأسمدة للزراعة الربيعية في بعض المناطق، مما يهدد إنتاج الغذاء.
6. المعادن غير الحديدية (النحاس، الزنك): ارتفاع تكاليف الصهر، وتوتر في إمدادات النحاس المكرر: حمض الكبريتيك هو العامل الرئيسي في استخلاص النحاس الرطب (SX-EW)، ويشكل 20% من إنتاج النحاس العالمي، حيث انخفض معدل التشغيل بسبب نقص الحمض إلى 70%، وارتفعت أسعار النحاس إلى أكثر من 14,000 دولار/طن، وتوقف بعض الشركات الصغيرة والمتوسطة بسبب ارتفاع تكاليف حمض الكبريتيك.
7. الكيمياء (التيتانيوم الأبيض، المواد الكيميائية الإلكترونية): ارتفاع التكاليف، وتقييد الإمدادات عالية الجودة: يستخدم كل طن من حمض الكبريتيك في إنتاج التيتانيوم الأبيض 1.5 طن من الحمض، وبدأت شركات التيتانيوم الأبيض في مايو 2026 في رفع الأسعار بين 3.5% و10%، وتواجه الصناعة دورة “تكلفة مقلوبة - تقليل الإنتاج - زيادة الأسعار”؛ بسبب نقص المواد الخام، انخفضت نسبة الاكتفاء الذاتي من حمض الكبريتيك في الصين إلى 50%، وتواجه شركات أشباه الموصلات خطر انقطاع الإمدادات.

(د) الأزمة السياسية: تنفيذ حظر تصدير حمض الكبريتيك في الصين، وزيادة التوتر في التوازن العالمي
ابتداءً من 1 مايو 2026، حظرت الصين تصدير حمض الكبريتيك الصناعي العادي بشكل كامل، مع الاحتفاظ بحصص تصدير حمض الكبريتيك عالي القيمة المضافة، مثل حمض الإلكترونيات. تمثل إنتاج الصين من حمض الكبريتيك 44.2% من العالم، ويؤدي الحظر إلى تقليل الإمدادات العالمية الفعالة من الحمض بنسبة 1.8 مليون طن سنويًا، وتوسيع فجوة العرض والطلب من 3.2 مليون طن إلى أكثر من 5 ملايين طن، مما يعزز من توازن العرض والطلب في السوق المحلية.

ثانياً، حجم السوق والفجوة بين العرض والطلب: تزايد الاختلالات العالمية، وتفوق التحديات الهيكلية

(أ) نظرة عامة على حجم السوق: تقديرات الحجم العالمي والصيني وتحليل الهيكل
يركز حجم سوق موارد الكبريت بشكل رئيسي على الكبريت (المادة الخام الأساسية في المرحلة العليا) وحمض الكبريتيك (المنتج الوسيط في المرحلة الوسطى)، حيث يشكلان علاقة “المادة الخام - المعالجة” القوية، ويعكس حجم السوق والهيكل بشكل مباشر أساسيات سلسلة الصناعة من حيث العرض والطلب.

الاستنتاجات الرئيسية وتوسيع المنطق
الصين أصبحت أكبر مستهلك ومنتج للكبريت في العالم: معدل الاكتفاء الذاتي من حمض الكبريتيك حوالي 97%، وفي مايو 2026، زاد حظر التصدير من تعزيز التوازن المحلي، وتجنب تفاقم الفجوة بسبب هروب الموارد.
تتفاقم أزمة العرض والطلب للكبريت أكثر من حمض الكبريتيك: الإنتاج المحلي للصين من الكبريت يغطي فقط 52% من الطلب، مع اعتماد 56% على الواردات، وتؤثر اضطرابات الشرق الأوسط بشكل مباشر على استقرار الإمدادات؛ بينما معدل الاكتفاء الذاتي من حمض الكبريتيك مرتفع، لكنه مرتبط بشكل كبير بأسعار الكبريت.
تثبيت نمط “الصين في الطلب، والشرق الأوسط في العرض”: حيث يمثل الطلب الصيني على الكبريت 22.6% من العالم، والإنتاج فقط 12.2%، والفجوة تعتمد على الواردات؛ وإنتاج الشرق الأوسط من الكبريت يمثل 45% من العالم، واستقرار إمداداته يحدد اتجاهات الأسعار العالمية.

(ب) تحليل عمق فجوة العرض والطلب: التحديات الهيكلية، والطاقة الجديدة كمحرك رئيسي للفجوة
حجم الفجوة في 2026 هو الذروة في فجوة العرض والطلب على موارد الكبريت، ويعود ذلك إلى إطلاق قدرات إنتاج النيكل الرطب في إندونيسيا، والصراعات الجغرافية في الشرق الأوسط، والحاجة الملحة للأسمدة الفوسفاتية خلال الربيع، حيث تتضافر هذه العوامل لتوسيع الفجوة بشكل كبير مقارنة بعام 2025.

(ج) توقعات تطور الفجوة (2026-2030)

(د) الأهداف السعرية قصيرة المدى (الربع الرابع 2026)

(هـ) ترتيب الفجوة حسب المجالات (حسب القوة/الضرورة/التأثير)

ثالثاً، التكاليف العالمية، والأسعار، والأرباح، و"مدى النقص"

1. جدول مقارنة تكاليف، وأسعار، وأرباح الكبريت، حمض الكبريتيك على مستوى العالم

2. جدول فروق الأسعار بين السوقين الصينية والأجنبية (مايو 2026، 1100 يوان/طن)

رابعاً، الفروق السعرية بين الصين والعالم، والطاقة الإنتاجية الخارجية/الحصة السوقية، وتيرة التوسع

1. الشركات الرئيسية في الخارج لإنتاج الكبريت: جدول القدرة الإنتاجية، والحصة السوقية، وتيرة التوسع

2. جدول توزيع قدرات إنتاج حمض الكبريتيك في الخارج

3. ملخص دورة توسع إنتاج الكبريت عالمياً

الملخص: الحسابات الإجمالية للعرض والطلب (حساب بسيط)
اختفاء مفاجئ من جانب العرض: الكبريت في إيران: -4 ملايين طن/سنة، لوجستيات الشرق الأوسط مقيدة: -3.5 مليون طن/سنة، تصدير الكبريت من روسيا: -2 مليون طن/سنة (متوسط سنوي)، حمض الكبريتيك في الصين: -4 ملايين طن/سنة
المجموع: فجوة حادة حوالي 11 مليون طن سنويًا، بينما حجم التجارة العالمية للكبريت وحمض الكبريتيك حوالي 40 مليون طن، والفجوة تمثل حوالي 25%-30%.
جانب الطلب: الحاجة الملحة للأسمدة الفوسفاتية، وتوسع إنتاج النيكل في إندونيسيا، واحتياجات التكرير في تشيلي، كلها تقريبًا غير مرنة.

خامساً، الشركات المستفيدة:

1. الشركات الرائدة في إنتاج الكبريت كمنتج ثانوي (ذات القدرة الإنتاجية، والتكاليف المنخفضة، والمرونة السعرية الأكبر)

2. الشركات الرائدة في احتكار خام الحديد الكبريتي (الوحيدة التي يمكنها التوسع بشكل نشط، وأكبر المستفيدين من استبدال الكبريت في صناعة الحمض)

3. الشركات الرائدة في تكرير غازات العادم لإنتاج الحمض (تكاليف شبه معدومة، وتحقق أرباحًا من السوق)

4. الشركات المتكاملة لإنتاج حمض الكبريتيك عالي النقاء والأسمدة الفوسفاتية (نقص عالي الجودة واحتياج ملحّ)

الملخص: أزمة موارد الكبريت في 2026، تطورت من “فجوة بيانات” إلى “انقطاع فعلي في الإمدادات”.
نيران الشرق الأوسط (العرض)، وإنتاج إندونيسيا (الطلب)، وسياسات الصين (التصدير)، تتفاعل في النصف الأول من 2026، وتحول إطار توقعاتك إلى أزمة سلسلة إمداد عالمية.
فجوة الكبريت العالمية في 2026 تتجاوز 5.13 مليون طن، والصين 2.2 مليون طن؛ وفجوة حمض الكبريتيك العالمية 5 ملايين طن، والصين 1.2 مليون طن؛ وتستمر الفجوات من 2026 إلى 2028، والأكثر نقصًا هو 2026.
وفي هذا القطاع، يوجد لدينا “الورقة الرابحة”! هل تتوقع من يكون؟ بعد استكشاف تطور الصناعة، ستتمكن من اكتشاف القيمة بشكل أفضل! فقط بهذه الطريقة، تقل احتمالية ظهور مخاطر على الأسهم بشكل مستقل! هذا هو السبب في حبنا لدراسة الصناعة بعمق، ثم البحث عن قيمة الأسهم، والآن هل تفهم بشكل أفضل لماذا انخفضت اليوم بشكل كبير، بينما ارتفعت الأسهم الأخرى؟
وإذا أردت أن تعرف، اضغط إعجاب + مشاركة + تعليق: ارتفاع الأسعار بنسبة 600%! فجوة الكبريت العالمية 11 مليون طن، أداء الشركات الرائدة سيزيد 10 أضعاف في يونيو!