مؤخرًا كنت أفكر في شيء يتكرر باستمرار في أسواق العملات المشفرة: الفقاعات. ولا أقصد فقط الأسعار التي ترتفع من لا شيء. إنه ظاهرة نفسية وائتمانية تتغذى على بعضها البعض.

الإطار الكلاسيكي ل مينسكي-كيندلبرجر يوضح جيدًا كيف يعمل: الإزاحة، الازدهار، الحماسة، جني الأرباح، والذعر. إذا طبقته على العملات المشفرة، سترى نفس النمط تمامًا. وثقت BIS ما حدث في 2021-2022، وحذر صندوق النقد الدولي من المخاطر الهيكلية، خاصة في التمويل اللامركزي، حيث "اللامركزية" غالبًا ما تكون مجرد اسم.

الحالات التاريخية واضحة. فقاعة الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية في 2017-2018 كانت كارثة: مشاريع جمعت ملايين الدولارات بدون أساسات حقيقية. ثم جاءت جنون NFTs في 2021، حيث ارتفعت أحجام التداول على OpenSea بشكل جنوني ثم انهارت بعد ذلك. هذا هو فقاعة عملات مشفرة نقية.

الآن، كيف تتعرف عليها قبل أن تنفجر؟ هناك إشارات تعمل:

أولاً، تصبح الأسعار شكلًا من أشكال الشكل المقوس وتنقطع تمامًا عن الفائدة الحقيقية للشبكة. يتحدث الجميع عن FOMO و"هذه المرة مختلفة". ثانيًا، يتضخم الرافعة المالية، ويعدون بعوائد عالية بدون مخاطر واضحة. ثالثًا، في العملات الصغيرة ترى سيولة ضيقة جدًا بينما تتطاير الأسعار بسبب المضاربة. رابعًا، تسيطر الترويج من قبل المؤثرين والمشاهير، وتفجر عمليات البحث على Google. خامسًا، هناك نقص في المعلومات الحقيقية عن المشاريع الجديدة.

لحمايتك، الانضباط هو المفتاح. يجب أن يتناسب حجم مركزك مع تقلبات الأصل. كلما كان أكثر تقلبًا، قل حصتك من رأس المال. تجنب الرافعة المفرطة، وافهم مخاطر التصفية. وزع استثماراتك، لا تضع كل شيء في قصة واحدة. تحقق من فائدة المشروع فعليًا، التدقيقات، الفريق، النموذج الاقتصادي. والأهم من ذلك: لديك خطة خروج بأهداف ربح ووقف خسارة.

الحقيقة أن الفقاعة المشفرة ليست مجرد ضجة مؤقتة. إنها مزيج من السرد، الائتمان، وسلوك الجماهير الذي يعزز بعضها البعض. فهم إطار مينسكي، وقراءة تحذيرات BIS وIMF، وتطبيق إدارة المخاطر العملية هو الأكثر حكمة. عندما تعود الحماسة، يكون الاستعداد هو الفرق. لذلك من المهم أن يكون لديك أدوات لمراقبة هذه الدورات في الوقت الحقيقي، وهو ما توفره منصات مثل Gate للحفاظ على وضوح التحليل.