ألفابت مقابل ميكرون تكنولوجي: أيهما أفضل لعبة ذكاء اصطناعي في الوقت الحالي؟

الأبجدية (GOOGL 1.23%) (GOOG 1.18%) و مايكرو تكنولوجي (MU 1.12%) قد قفزا جميعًا إلى قمة اهتمام المستثمرين، مستفيدين من تفوقهما في أسواق الذكاء الاصطناعي (AI) الخاصة بهما.

ارتفعت أسهم الأبجدية بأكثر من 150% خلال العام الماضي مع ارتفاع مبيعات السحابة الخاصة بالشركة واستمرار نمو نموذج الذكاء الاصطناعي جوجل جيميني. في حين، قفزت أسهم مايكرو بأكثر من 800% مع دفع بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي الطلب على شرائح الذاكرة الخاصة بها إلى مستويات تتجاوز قدراتها على التوريد.

أعتقد أن كلا الشركتين تستحقان مكانًا في محفظتك، لكن أيهما لديه القدرة الأكبر على الاستفادة من الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة؟

مصدر الصورة: Getty Images.

الحجة لصالح لعبة الذاكرة الخاصة بمايكرو تكنولوجي

قد لا يحتاج مستثمرو الذكاء الاصطناعي إلى مقدمة عن مايكرو، لكن للمبتدئين، قد تكون أسهم مايكرو تكنولوجي شركة تقنية غير معروفة قليلاً. تصمم الشركة معالجات الذاكرة الموجودة في كل شيء من وحدات التخزين التي تشتريها إلى هاتفك الذكي وحاسوبك إلى الخوادم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

العديد من شركات التكنولوجيا الكبرى (بما في ذلك الأبجدية) في خضم موجات إنفاق على الذكاء الاصطناعي الآن، تتنافس على أكثر نماذج الذكاء الاصطناعي قدرة وسعة الحوسبة للحفاظ على تشغيل برامجها. هذا العام وحده، تخطط خمسة عمالقة تكنولوجيا لاستثمار حوالي 750 مليار دولار في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وليسوا وحدهم من يبني مراكز البيانات الآن.

بينما تفعل هذه الشركات ذلك، فإنها تشتري جميع شرائح الذاكرة التي يمكن أن تنتجها مايكرو ونظراؤها، مما يمنحها قوة تسعير وفوز كبير لمايكرو. في الربع الثاني من عامها المالي 2026، الذي انتهى في 26 فبراير، ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 196% لتقترب من 24 مليار دولار، وقفزت أرباحها غير المعدلة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 682% إلى 12.20 دولار للسهم.

الشركة متفائلة أيضًا بشأن التقنيات الناشئة، مثل الروبوتات الشبيهة بالبشر، التي قد تعزز الطلب على شرائح الذاكرة الخاصة بها أكثر. والأكثر من ذلك، تعتقد إدارة مايكرو أنه مع تركيز صانعي الحواسيب والهواتف الذكية على تقديم أجهزة يمكنها التعامل مع الذكاء الاصطناعي الوكيل، سيحتاجون إلى إضافة المزيد من الذاكرة لدعم تلك القدرات.

الجانب السلبي لمايكرو هو أن قطاع الذاكرة كان تاريخيًا دائريًا. عندما يتجاوز الطلب العرض وترتفع الأسعار، يبدأ مصنعو الذاكرة في بناء مرافق تصنيع جديدة — وهي عملية تستغرق سنوات. في النهاية، دائمًا ما يؤدي ذلك إلى فائض في العرض يهبط بأسعار الذاكرة. لقد مرت الشركة بعدة دورات من الازدهار والانهيار في الماضي، وقد تتبع الدورة التي أطلقتها بنية تحتية للذكاء الاصطناعي نمطًا مشابهًا.

هذا لا يعني أن سهم مايكرو لا يستحق الملكية؛ فقط يعني أن العرض المحدود، جنبًا إلى جنب مع الطلب العالي الناتج عن زيادة هائلة في بناء مراكز البيانات، خلق بيئة عمل مثالية للشركة. وبينما لا أحد يعرف كم ستستمر، فإن الإجابة المختصرة هي “ليس للأبد”.

توسيع

ناسداك: MU

مايكرو تكنولوجي

التغير اليومي

(-1.12%) 9.03 دولارات

السعر الحالي

794.60 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$906B

نطاق اليوم

776.09 - 812.00 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

90.93 - 818.67 دولار

الحجم

629 ألف

متوسط الحجم

44 مليون

الهامش الإجمالي

58.54%

عائد الأرباح الموزعة

0.06%

كيف تؤتي رهانات الذكاء الاصطناعي للأبجدية ثمارها

ما يعجبني في زاوية الذكاء الاصطناعي للأبجدية هو أنها ليست مجرد لعبة واحدة. الشركة تتجه الآن نحو رهانات متعددة على الذكاء الاصطناعي، وتظهر البيانات الأخيرة أنها تؤتي ثمارها بشكل كبير.

أولاً، فكر في أنها تمتلك أحد نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة المتاحة الآن: جوجل جيميني. على الرغم من أنها ليست شهيرة مثل ChatGPT أو Claude من أنثروبيك، إلا أن جيميني لا تزال لديها 750 مليون مستخدم نشط شهريًا، ويزداد هذا العدد.

جيميني ليست مجرد مشروع جانبي للأبجدية؛ إنها جزء مركزي من خطة الشركة للمنافسة في عصر التكنولوجيا القادم. لهذا السبب، دمجتها الشركة في كل شيء من تطبيقات Google Workspace إلى نظام Android وخدمات الإنترنت الأخرى.

كما أنها تكتسب زخمًا خارج نظام Google البيئي. آبل تستعد لإطلاق النسخة التالية من مساعدها الرقمي Siri، والتي ستستخدم على الأرجح جيميني كنموذجها الأساسي للذكاء الاصطناعي. مقابل ذلك، ستدفع آبل للأبجدية حوالي مليار دولار سنويًا.

مجال آخر من نمو الذكاء الاصطناعي للشركة يأتي من خدمات السحابة الخاصة بها. ارتفعت إيرادات Google Cloud بنسبة 63% على أساس سنوي في الربع الأول إلى أكثر من 20 مليار دولار، وقالت إدارة الشركة في مكالمة الأرباح إن خدمات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات كانت السبب الرئيسي لهذا النمو. والأكثر من ذلك، أن عدد المستخدمين النشطين شهريًا لجيميني للمؤسسات زاد بنسبة 40% مقارنة بالربع السابق.

توسيع

ناسداك: GOOGL

الأبجدية

التغير اليومي

(-1.23%) 4.93 دولارات

السعر الحالي

397.69 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

4.9 تريليون دولار

نطاق اليوم

395.84 - 400.65 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

162.00 - 403.70 دولار

الحجم

362 ألف

متوسط الحجم

29 مليون

الهامش الإجمالي

60.43%

عائد الأرباح الموزعة

0.21%

للحفاظ على تفوقها على منافسيها في الذكاء الاصطناعي، تخطط الأبجدية لاستثمار ما يصل إلى 185 مليار دولار في النفقات الرأسمالية هذا العام، معظمها في مراكز البيانات. طورت الشركة وحدات معالجة Tensor الخاصة بها (TPUs) للتعامل مع أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، مما يعني أن للأبجدية تعرضًا لكل جانب من جوانب الذكاء الاصطناعي، من الشرائح إلى النماذج والبرمجيات إلى مراكز البيانات.

قد تساعد استراتيجية الأبجدية متعددة الجوانب في مواكبة اتجاه الذكاء الاصطناعي في الحفاظ على نموها لسنوات عديدة أخرى. بينما تستفيد مايكرو من خلل مؤقت بين العرض والطلب (والذي قد يستمر لسنوات)، أنشأت الأبجدية أعمال ذكاء اصطناعي ستدفعها بقوة إلى عصر الذكاء الاصطناعي.

مايكرو لا تزال لعبة رائعة في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن إذا اضطررت لاختيار أفضل سهم ذكاء اصطناعي الآن (وفي المستقبل)، فسأضع أموالي على الأبجدية.