تعملات مستقرة تستهدف سوق مدفوعات الشركات $100T B2B، وفقًا لما وجدته شركة S&P Global

تجد دراسة جديدة من S&P Global Market Intelligence أن العملات المستقرة تتجه بشكل متزايد كبديل لنظام التسوية لقطاع المدفوعات بين الشركات بقيمة 100 تريليون دولار على مستوى العالم. ويؤكد التقرير أن الرموز الرقمية يمكن أن تقلل من أوقات التسوية، وتخفض الرسوم، وتضيف الشفافية لمدفوعات الموردين عبر الحدود، والرواتب، وعمليات الخزانة بين الشركات، على الرغم من أن الاعتماد الأوسع سيعتمد على وضوح التنظيم وشراكات البنوك.

لماذا تجذب العملات المستقرة اهتمام المؤسسات

تواجه الشركات ومعالجو المدفوعات صعوبات مستمرة في تدفقات الأعمال بين الشركات: فترات تسوية طويلة، رسوم غير واضحة، وسطاء متعددون وتقلبات سعر الصرف الأجنبي. ووفقًا لـ S&P Global Market Intelligence، فإن هذه النقاط المؤلمة تجعل مدفوعات الموردين عبر الحدود، ورواتب المقاولين، والتحويلات بين الشركات أهدافًا طبيعية لنظام التسوية المرمّز. ويقدر التقرير أن المدفوعات بين الشركات العالمية تتجاوز 100 تريليون دولار سنويًا، ويشير إلى أن مخزون العملات المستقرة المتداول حاليًا يقارب 269 مليار دولار، مع توقع أن يصل إلى حوالي 434 مليار دولار بحلول عام 2028، مما يعكس النمو في إصدار البنية التحتية للدخول إلى السوق.

السرعة والتكلفة هما المزايا الرئيسية التي يُذكرها. يمكن للتحويلات على السلسلة أن تتم بشكل شبه فوري مقارنةً بتدفقات البنوك المراسلة التي تستغرق عدة أيام. كما أن التوثيق المدمج والسجلات المعتمدة على دفتر الأستاذ تعد أيضًا بوثائق تدقيق أوضح للمصالحة. بالنسبة للخزانة، فإن القدرة على نقل السيولة بسرعة بين الكيانات القانونية والعملات يمكن أن تغير بشكل جوهري نماذج رأس المال العامل.

استخدامات رئيسية محددة

تسلط S&P Global Market Intelligence الضوء على ثلاثة سيناريوهات بين الشركات حيث تكتسب العملات المستقرة زخمًا:

مدفوعات الموردين عبر الحدود. يُعتبر هذا الاستخدام هو الحالة القصيرة الأمد الرائدة. يجمع مقدمو الخدمة بين الحسابات البنكية التقليدية والمحافظ الرقمية لتوجيه المدفوعات عبر أنظمة العملات المستقرة، بهدف تقليل رسوم الوساطة وتقليل التعرض للعملة الأجنبية. ويستشهد التحليل بشركات مثل Sokin، dLocal، Convera (بالشراكة مع Ripple)، وOpenFX كنماذج لمنصات تدمج أنظمة العملات المستقرة في تدفقات الدفع الحالية.

الرواتب وصرف المستحقات للمقاولين. بالنسبة للشركات التي تدير الرواتب العالمية ودفع مستحقات العاملين في الوظائف المؤقتة، يمكن للعملات المستقرة تمكين صرف المستحقات على مدار الساعة، والوصول الأسرع إلى الأموال، وخيار للمستلمين للاحتفاظ أو تحويل الرموز محليًا. ويشير التقرير إلى عمليات تكامل وتجارب تجريبية تشمل شركات الرواتب وشبكات البطاقات، بما في ذلك Rise، Bitwage، Remote، Visa، Mastercard، Episode Six، Stripe وWorldpay.

التسوية بين الشركات وأتمتة الخزانة. يمكن للشركات الكبرى التي لديها العديد من الشركات الفرعية استخدام التحويلات المرمّزة لتبسيط التمويل الداخلي، والمصالحة، وجولات السيولة. ويشير تحليل S&P إلى أمثلة حيث تستفيد فرق الخزانة من العملات المستقرة والرموز الخاصة أو ذات الإذن للعمليات الآلية، مع ذكر شراكات مع البائعين مثل Trovata وPaxos (USDP). كما يذكر التقرير حالات استخدام الشركات التي أبلغت عنها السوق، بما في ذلك استخدام JPM Coin للتحركات الداخلية للسيولة، وحالات تجربة الشركات للعملات المستقرة للتحوط من تقلبات العملة الأجنبية.

البنية التحتية والشراكات الصناعية

يعتمد الاعتماد على نظام بيئي متعدد الطبقات من المحافظ، والحفظ، وأدوات الامتثال، وتنظيم المدفوعات. يصف التقرير كيف يقوم مقدمو خدمات الدفع إما ببناء أنظمتهم الخاصة أو بالشراكة مع متخصصي البنية التحتية لتسهيل تكامل المؤسسات. تشمل الأسماء المذكورة Bridge (المعروف مع Stripe)، BVNK، Fireblocks وZero Hash — شركات توفر الحفظ، وبنية التحتية للرموز، وأدوات التسوية.

كما يشارك شبكات ومعالجو المدفوعات الرئيسيون، ساعين لربط أنظمة البطاقات والحسابات البنكية مع التدفقات المرمّزة. يمكن أن يسرع هذا المشاركة من عمليات الدخول للمؤسسات، لكنه يثير أيضًا أسئلة حول التوافق بين رموز البنوك ذات الإذن، والعملات المستقرة العامة، وشبكات البنوك المراسلة الحالية.

العقبات التنظيمية والتشغيلية

بينما تعالج التكنولوجيا الصعوبات التشغيلية الواضحة، يؤكد تقرير S&P Global Market Intelligence أن وضوح التنظيم لا يزال عاملاً حاسمًا. ستؤثر متطلبات الامتثال المتعلقة بمكافحة غسيل الأموال، وفحص العقوبات، وترتيبات الحفظ، والكشف عن احتياطيات المصدرين على النماذج المقبولة من قبل البنوك والشركات. كما تظل مخاطر الطرف المقابل واستقرار المصدرين من الاعتبارات المهمة: يتعين على الشركات تقييم التعرضات الائتمانية والتشغيلية عند اختيار أنظمة مرمّزة.

كما أن تعقيد التكامل يمثل حاجزًا عمليًا آخر. غالبًا ما تتطلب المؤسسات المصالحة مع أنظمة تخطيط موارد المؤسسات، والتوافق القانوني عبر الولايات القضائية، ومسارات تحويل العملات الأجنبية المتوقعة. لذا، فإن بناء أو استيراد طبقات تنظيمية تنسق بين التسوية على السلسلة وخارجها عبر البنوك هو خطوة حاسمة في التنفيذ.

تأثيرات السوق وما يجب مراقبته

إذا استمرت الديناميكيات التي تذكرها S&P Global Market Intelligence، فقد تعيد العملات المستقرة تشكيل عمليات الخزانة وإدارة النقد عبر الحدود خلال السنوات القادمة. ستفيد تقليل التكاليف والتسوية الأسرع الشركات متعددة الجنسيات ومنصات الدفع، بينما يمكن للوافدين الجدد أن يحققوا قيمة من خلال تقديم محافظ مدمجة، وخدمات التحويل، وأدوات الامتثال.

المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها تشمل التوجيه التنظيمي في الولايات القضائية الكبرى، ونمو الإصدار بين مزودي العملات المستقرة المنظمة، وسرعة دمج البنوك وشبكات الدفع للأنظمة المرمّزة في منتجات الشركات. يشير التوقع بزيادة العملات المستقرة المتداولة إلى حوالي 434 مليار دولار بحلول 2028، كما أبلغت عنه S&P، إلى أن المزودين وشركاء البنية التحتية يتوقعون نموًا كبيرًا — لكن هذا التوسع سيعتمد على الامتثال الواضح، والتشغيلية، وطلب العملاء.

أي بيانات أو أمثلة مذكورة في هذا المقال تُنسب إلى S&P Global Market Intelligence.

نُشر هذا المقال أصلاً بعنوان العملات المستقرة تستهدف سوق مدفوعات $100T B2B، وفقًا لـ S&P Global على أخبار التشفير – مصدر موثوق لأخبار العملات الرقمية، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.