نظرًا لمؤشر MVRV للبيتكوين، تظهر إشارات مثيرة جدًا للاهتمام. حتى الأمس، انخفض MVRV إلى 1.1، وهو أدنى مستوى منذ بداية عام 2023. السعر الحالي حوالي 81 ألف دولار، وبمقارنته، فقد انخفض بشكل كبير.

كلما اقترب MVRV من 1.0، كان السوق يدخل منطقة التقييم المنخفض، ويقال إن هذه النقطة غالبًا ما تتطابق مع قاع الدورة. وفقًا للبيانات التاريخية، عندما انخفض MVRV إلى أقل من 1.0 في بداية عام 2023، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 500%. وكان السعر حينها حوالي 23,000 دولار، وهو ما يجعل الأمر منطقيًا.

لكن هناك وجهة نظر تقول إن هذه الدورة قد تكون مختلفة بعض الشيء. في ذروة أكتوبر الماضي، وصل MVRV إلى 2.28، وفي حالات الذروة الشديدة مثل 2017 و2021، تجاوز 3.5. أن ينتهي الأمر عند مستوى أقل من ذلك هو نمط فريد نوعًا ما.

عند النظر إلى بيانات السلسلة، تظهر إشارات أقوى. انخفض مؤشر MVRV Adaptive Z-Score إلى -2.66، وهو أدنى مستوى منذ سوق الهابطة في 2015، وقاع 2018، ومرحلة البيع الجماعي في 2022. حتى المحافظون على المدى الطويل باعوا 245,000 بيتكوين في يوم 6 فبراير، وهو معدل توزيع مشابه لما يحدث عادة قبل قيعان الدورة السابقة. هذا يعتبر إشارة قوية جدًا على ضعف السوق.

لكن ليس جميع المحللين يرون أن هذه إشارة فورية للقاع. هناك توقعات بأن السوق قد ينخفض أكثر حتى الربع الرابع من 2026، وهناك من يتوقع أن يكون الهدف بين 40,000 و50,000 دولار. يجب أن نتذكر أن مؤشرات مثل MVRV هي مجرد واحدة من عدة إشارات، وليست مؤشرًا دقيقًا لتوقيت القاع. فحتى بعد ظهور مثل هذه القيم المتطرفة، غالبًا ما يستمر السوق في الانخفاض لفترة طويلة.