مؤخرًا غصت في تحليل mvrv z-score ويجب أن أقول إن هذه الأداة لتحليل البلوكشين فعلاً مفيدة لفهم متى يكون البيتكوين فعلاً غاليًا أو رخيصًا.

جزء مما يفعله mvrv z-score هو مقارنة نهجين مختلفين للتقييم. أولاً لدينا القيمة السوقية - وهي رأس المال السوقي العادي، أي سعر البيتكوين الحالي مضروبًا في عدد العملات المتداولة. لا شيء معقد، إنه نفس الشيء كما في الأسواق التقليدية.

لكن هنا تظهر الفضول. القيمة المُدركة تأخذ في الاعتبار سعر كل بيتكوين في اللحظة التي تم فيها آخر نقل له بين المحافظ. بدلاً من النظر إلى السعر اليومي، تنظر إلى السعر التاريخي لآخر عملية نقل لكل عملة، وتقوم بحسابه كمتوسط، ثم تضربه في الإجمالي الكلي. هذا يعطينا صورة تُصفّي العواطف قصيرة الأمد للسوق. يمكن اعتبارها قيمة أكثر عدلاً للبيتكوين على المدى الطويل.

الـ Z-score هو اختبار الانحراف المعياري، الذي يبرز القيم القصوى بين هذين المقياسين. عندما يدخل mvrv z-score المنطقة الوردية في الأعلى، فهذا يعني أن القيمة السوقية تتجاوز بكثير القيمة المُدركة - أي قمة الدورة. تاريخيًا، كانت هذه الأداة تتعرف على تلك القمم خلال أسبوعين من الذروة الحقيقية.

وهنا يصبح الأمر عمليًا. عندما ترى المنطقة الخضراء في الأسفل، تكون القيمة السوقية أقل بكثير من القيمة المُدركة. تاريخيًا، كان ذلك يشير إلى فترات ممتازة لشراء البيتكوين - المستثمرون الذين انتظروا هذه الإشارات كانوا يحققون عوائد فوق المتوسط.

كما أن mvrv z-score مفيد أيضًا للتنبؤ بالمكان الذي قد تحتاج فيه سعر البيتكوين إلى تصحيح. عندما يدخل المؤشر في المنطقة الحمراء العلوية، يمكنك أن تتوقع أن يبحث السعر عن مستويات أدنى. من ناحية أخرى، بعد قضاء وقت في المنطقة الخضراء السفلية، عادةً ما يكون هناك ميل لارتفاع السعر. هذه الأداة تظهر بوضوح دورات سوق البيتكوين.