لقد غصت مؤخرًا في بعض نظريات السوق القديمة، وهناك إطار عمل رائع من سامويل بنر يعود تاريخه إلى عام 1875 لا يزال يثير حديث الناس. رسم هذا الإطار فترات زمنية تعتمد على الدورات الاقتصادية – يقسم الأسواق إلى ثلاثة أنماط مميزة يُقال إنها تتكرر كل عقدين تقريبًا.

إذن، إليك الجزء المثير للاهتمام. حدد بنر ما أسماه سنوات الذعر – تقريبًا كل 18 إلى 20 سنة – حيث تميل الأزمات المالية والانهيارات السوقية إلى الحدوث. فكر في عام 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019، وإلى الأمام حتى 2035، 2053. نظريته تشير إلى أن هذه هي السنوات التي يجب أن تراقب فيها خطواتك جيدًا وتتجنب البيع في حالة الذعر. من السهل قول ذلك، لكن من الصعب تنفيذه عندما تنهار الأمور، أليس كذلك؟

ثم هناك سنوات الازدهار – الأوقات الجيدة عندما ترتفع الأسعار وتتعافى الأسواق. هذه هي فترات الخروج الفعلي من المراكز وتثبيت الأرباح. سنوات مثل 1928، 1943، 1953، 1960، 1968، 1973، 1989، 2000، 2007، 2016، 2020، وقريبًا 2026، 2034، 2043. إذا كنت تفكر في الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح من خلال البيع، فهذه على ما يبدو هي الأوقات المناسبة.

الجزء الثالث هو فترات الركود والانكماش – عندما تكون الأسعار في أدنى مستوياتها والاقتصاد يعاني. 1924، 1931، 1942، 1951، 1958، 1969، 1978، 1985، 1996، 2005، 2012، 2023، 2032، 2040، 2050، 2059. كانت منطقية بنر بسيطة: اشترِ عندما يكون كل شيء رخيصًا، واحتفظ خلال الازدهار، ثم باع. هذه هي الفترات التي يمكن فيها جني الأرباح إذا تمكنت من توقيتها بشكل صحيح.

يلخص الإطار استراتيجية بسيطة جدًا – اجمع خلال فترات الانخفاض، انتظر التعافي، باع عند القوة، واستعد للذعر التالي. لكن الأمر هنا: هذا يعتمد على أنماط تاريخية وتفكير دوري، وليس على قانون ثابت لا يتغير. تتعرض الأسواق الحقيقية لضربات من السياسة، والحروب، والتكنولوجيا، وعوامل غير متوقعة يمكن أن تخل بالتوقيت الزمني بأكمله.

ومع ذلك، فإن فهم هذه الفترات التاريخية التي يمكن فيها جني الأرباح يمنحك نموذجًا ذهنيًا مفيدًا للتفكير في سلوك السوق على المدى الطويل. سواء كنت تؤمن بدورة بنر الدقيقة أم لا، فإن مبدأ الشراء عند الانخفاض والبيع عند الارتفاع خلال المراحل المتوقعة يستحق أن يكون جزءًا من أدواتك.