مؤتمر هونهاي المالي: خطة لزيادة الإنفاق الرأسمالي بنسبة 30% بحلول عام 2026، ومن المتوقع أن يتم شحن 10,000 وحدة من مفاتيح CPO على مدار العام

鸿海精密工业正将AI基础设施投资推向新高度。

هذه الشركة التايوانية المصنعة للإلكترونيات الأكبر عالمياً أعلنت يوم الأربعاء، مدفوعة بالطلب القوي على منتجات السحابة الذكية، من المتوقع أن ينمو الإنفاق الرأسمالي بنسبة تزيد عن 30% في عام 2026 مقارنة بعام 2025، مع رفع توقعات الأداء السنوي بشكل واضح، مع تحسن الرؤية مقارنة بثلاثة أشهر مضت.

قال المدير التنفيذي الدوري ل鸿海، جيان جيه هينغ، خلال مؤتمر عبر الإنترنت للمستثمرين، إن خوادم الذكاء الاصطناعي تمثل أكثر من 50% من إجمالي إيرادات الشركة من الخوادم، ومن المتوقع أن تحقق شحنات رفوف الذكاء الاصطناعي نموًا ربعيًا مرتفعًا في الربع الثاني، وأن تتضاعف على مدار العام. وأكد أنه يظل متحفظًا بشأن الأداء الكلي للسنة، مشيرًا إلى أن الرؤية الحالية أفضل من توقعات مؤتمر الشفافية في مارس.

تتوافق التوسعات الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي مع أداء قوي في الربع الأول. وفقًا لإعلان الشركة، حققت鸿海 صافي ربح قدره 49.919 مليار دولار نيو تايواني، وبلغت الإيرادات مستوى قياسيًا عند 2.12 تريليون دولار نيو تايواني، وارتفع ربح السهم السنوي بنسبة 17% ليصل إلى 3.56 دولار نيو تايواني، وارتفعت هامش الربح الإجمالي إلى 6.18%. يركز السوق على ما إذا كانت鸿海 ستتمكن من تحويل أرباح الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى تحسين ملموس في القدرة على تحقيق الأرباح.

الإنفاق الرأسمالي يتسارع، مع التركيز على التصنيع الإقليمي والأتمتة

قال جيان جيه هينغ إن الزيادة في الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 ستتجاوز 30%، مع استثمار رئيسي في ثلاثة اتجاهات: توسيع عمليات التصنيع الإقليمية، وتبني الأتمتة، وتحسين القدرة الإنتاجية الأساسية.

هذه الوتيرة من التوسع أسرع من عام 2025. وفقًا لبيانات TrendForce، فإن الإنفاق الرأسمالي لـ鸿海 في 2025 يقدر بحوالي 1740 مليار دولار نيو تايواني، بزيادة سنوية حوالي 27%. وإذا زاد بنسبة أكثر من 30% في 2026، فسيصل الحجم المطلق إلى أكثر من 2260 مليار دولار نيو تايواني.

تسريع التوسع في التصنيع الإقليمي يعكس خلفية إعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية. كشركة رئيسية لتجميع منتجات أبل ومورد رئيسي لخوادم إنفيديا، تتجه鸿海 نحو تنويع مواقع الإنتاج لمواجهة المخاطر الجيوسياسية ومتطلبات التوطين للعملاء.

شحنات رفوف الذكاء الاصطناعي تتضاعف، والخوادم العامة تتفوق على القطاع

في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي، حددت鸿海 أهدافًا كمية واضحة. قال جيان جيه هينغ إن شحنات رفوف الذكاء الاصطناعي ستستمر في الارتفاع بشكل فصلي، ومن المتوقع أن تتضاعف الشحنات السنوية مقارنة بعام 2025؛ كما أن أعمال الخوادم العامة تتوقع أن تحقق نموًا مزدوج الأرقام هذا العام، متفوقة على متوسط القطاع.

بالنسبة لشحنات حلول الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تتضاعف شحنات الخوادم المعتمدة على ASIC في 2026. حاليًا، تستخدم معظم خوادم الذكاء الاصطناعي التي تعتمد على ASIC نموذج “البيع بالتفويض”، مما يساعد على تقليل المخزون واحتياجات رأس المال العامل، مع تحسين كفاءة رأس المال.

أما التوقعات للربع الثاني فهي إيجابية أيضًا. أشار جيان جيه هينغ إلى أن الربع الثاني، رغم أنه موسم تقليدي منخفض في صناعة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، إلا أن الطلب القوي على تطبيقات الذكاء الاصطناعي سيدعم نمو الأداء بشكل ملحوظ، مع تحقيق نمو قوي على أساس سنوي.

مفتاح التبديل في السيليكون الضوئي من نوع CPO يدخل مرحلة الإنتاج الكمي في الربع الثالث، وشحنات 800G+ قوية

في مجال التقنيات الناشئة، يُلاحظ تقدم鸿海 في مجال السيليكون الضوئي. شحنات مفاتيح التبديل 800G+ من鸿海 قوية، ومن المتوقع أن تدخل مفاتيح التبديل CPO (العبوة المشتركة البصرية) مرحلة الإنتاج الكمي في الربع الثالث، مع توقعات بشحن 10,000 وحدة سنويًا.

تُعتبر تقنية CPO حلاً رئيسيًا لربط مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي من الجيل القادم، حيث تقلل بشكل كبير من استهلاك الطاقة وتحسن كفاءة نقل البيانات. توقيت الإنتاج الكمي في هذا المجال يشير إلى أن الشركة تتجه من التجميع التقليدي إلى منتجات الاتصال البصري ذات القيمة المضافة العالية.

توزيع المنتجات الأربعة يبرز، مع ضغط على قطاعات المستهلك والحواسيب

من بين أربعة خطوط إنتاج، تظهر تباينات واضحة في أداء鸿海. من المتوقع أن تحقق منتجات الشبكة السحابية (مع التركيز على خوادم الذكاء الاصطناعي) نموًا قويًا على مستوى الربع والسنة، وتعد المحرك الرئيسي للنمو؛ كما يتوقع أن تنمو منتجات الذكاء الذكي للمستهلكين بشكل ملحوظ على مدار السنة، مع استقرار في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول، ونمو ملحوظ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي؛ أما منتجات الحواسيب الطرفية، فتتأثر بضيق إمدادات الذاكرة، ومن المتوقع أن تشهد تراجعًا طفيفًا على مدار السنة، مع استقرار في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق؛ كما أن مكونات المنتجات الأخرى تتوقع استقرارًا سنويًا، مع نمو ملحوظ في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول، مع استمرار شحن المكونات الرئيسية ووحدات الكاميرا بشكل مستقر.

هذه التباينات الهيكلية تشير إلى أن محركات النمو لدى鸿海 تتركز بشكل كبير في أعمال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، بينما لا تزال وتيرة التعافي في سلاسل التوريد للمنتجات الإلكترونية الاستهلاكية والحواسيب الشخصية محدودة بسبب عدم التوازن بين العرض والطلب.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمار شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدمين. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون مسؤولية استثماراتهم.