هناك سؤال أسمعه كثيرًا من المبتدئين في العقود الآجلة: أي وضع هامش يجب أن أختاره؟ إجابتي عادةً أن البدء بالهامش المعزول هو أكثر أمانًا. فماذا أعتقد أن السبب وراء ذلك؟ دعونا نوضح ذلك.

أولاً، لفهم منطق وضع الهامش المعزول، لنأخذ مثالًا بسيطًا. لنفترض أن لديك 200 دولار في محفظة العقود الآجلة. سعر عملة X هو 1000 دولار، وأنت تفتح مركزًا باستخدام 100 دولار كهامش مع رافعة 10x. في هذه الحالة، يكون حجم المركز 1 عملة، أي بقيمة 1000 دولار. والنقطة المهمة هنا هي: أنك تخاطر فقط بـ 100 دولار، والباقي من أموالك يبقى غير متأثر. هذه هي الميزة الكبرى للهامش المعزول.

إذا استمرينا في نفس المثال، سيكون سعر الإغلاق عند 900 دولار. لماذا؟ لأنك أخرت 100 دولار فقط، وعندما ينخفض سعر عملة X بنسبة 10% ويصل إلى 900 دولار، ستتكبد خسارة قدرها 100 دولار، وسيتم تصفية مركزك. لكن هنا، خسارتك تقتصر على تلك الـ 100 دولار فقط، والباقي من أموالك في المحفظة آمن. في حالة أخبار سيئة مفاجئة أو تقلبات قوية، لن تخسر كل أموالك، بل تتحمل فقط مخاطر المركز الذي فتحته.

من ناحية أخرى، قد تتساءل: ما هو المقصود بعملية الهامش المشترك؟ لو فتحت نفس المركز في وضع الهامش المشترك، لكان مستوى الإغلاق عند 800 دولار. لماذا؟ لأنك في وضع الهامش المشترك، تخاطر بجميع أموالك في محفظة العقود الآجلة. يتم استخدام كامل الـ 200 دولار لهذا المركز. وإذا سألت عن ماهية عملية الهامش المشترك، فهي بشكل أساسي تحمل مخاطر أعلى.

فما فائدة وضع الهامش المشترك؟ تخيل سيناريو: انخفض سعر عملة X من 1000 إلى 850 دولار، ثم ارتفع مرة أخرى إلى 1100 دولار. في وضع الهامش المعزول، عندما يصل السعر إلى 900 دولار، يتم تصفية المركز وتخسر 100 دولار. لكن في وضع الهامش المشترك، لأن السعر لم ينخفض إلى 800 دولار قبل أن يرتفع، استطعت الحفاظ على المركز وحققت في النهاية ربحًا قدره 100 دولار. قوة الهامش المشترك هنا: أنه يمكنه امتصاص مخاطر أصول أكثر.

لكن لكل شيء ثمن. وضع الهامش المشترك يحمل مخاطر أعلى، والإغلاق أقرب، وعندما تفتح عدة مراكز، يمكن أن تؤثر على بعضها البعض. في وضع الهامش المعزول، كل مركز مستقل بذاته، ولا يؤثر على الآخرين، لكن مستوى الإغلاق يكون أقرب.

نصيحة أخرى: إذا أردت توسيع مستوى الإغلاق للمركز المعزول، يمكنك إضافة هامش إضافي لهذا المركز. إذا فكرنا بهذه الطريقة، فإن الهامش المعزول أكثر قابلية للتحكم للمبتدئين، ويمكن إدارة مخاطره بشكل أفضل. ومع اكتساب الخبرة مع الوقت، يمكنك الاستفادة بشكل أكبر من مزايا وضع الهامش المشترك. المهم هو فهم منطق كلا الوضعين جيدًا واختيار ما يناسب مستوى تحملك للمخاطر.