هل ينتظر المستثمرون المبتدئون في عالم العملات الرقمية تكرار التاريخ؟ الرئيس التنفيذي لشركة Bitwise: "دورة الأربع سنوات" قد انتهت، عصر المؤسسات قد بدأ

إذا كنت لا تزال تنتظر سوق العملات المشفرة ليعود “في الوقت المحدد” وفقًا لسيناريو التاريخ السابق، فإن عملاق إدارة الأصول، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Bitwise، Hunter Horsley، يقدم نصيحة قاسية لكنها حقيقية: لا تنتظر أكثر من ذلك. قال Hunter Horsley: «انتهت دورة السوق الصعودي والهبوطية التي تستمر أربع سنوات للبيتكوين بشكل نهائي.» وأوضح أن صناعة العملات المشفرة كانت تؤمن سابقًا بقانون «ارتفاع ثلاث سنوات، وانخفاض سنة»، وبما أن العام الماضي كان عامًا من الانخفاض، فقد تم كسر هذا النمط القديم، وبالتالي يجب إعلان نهاية هذه الدورة أيضًا. فصل جديد: ساحة المعركة للمؤسسات مع دخول «الدورة الأربع سنوات» التاريخ، ستشهد صناعة الأصول الرقمية المتنامية بشكل متزايد تشكيلات جديدة في القطاع. واستشهد Hunter Horsley بمقولة رئيس وزراء بريطانيا السابق ونستون تشرشل: هذه ليست النهاية، بل ليست حتى بداية النهاية، بل نهاية البداية. وأكد Hunter Horsley أن عادات السوق القديمة والحدس في العصر السابق لم تعد فعالة في اللعبة الحالية. على سبيل المثال، لم تعد المواضيع الساخنة في الصناعة تدور حول بورصات العملات المشفرة الأصلية مثل Gemini، بل تحولت إلى بنوك وول ستريت مثل Morgan Stanley؛ وفي الوقت نفسه، فإن العملات المستقرة التي تجاوزت قيمتها الإجمالية 300 مليار دولار أصبحت تحظى باهتمام يعادل الاهتمام السابق بالعملات المنافسة التي كانت تتداول بشكل نشط. وفي تفسير Hunter Horsley، فإن هذا الفصل الجديد سيكون بقيادة المؤسسات المالية التقليدية، مع تقليل عدد اللاعبين المحتكرين في السوق، ولكن مع زيادة الانتشار بشكل كبير، وسيكون شكل السوق مختلفًا تمامًا عن الماضي. “تأثير STRC” عند الحديث عن الأسهم الممتازة التي تصدرها Strategy، وهي Stretch (STRC)، فإن موقف Hunter Horsley واضح جدًا ومتفائل. وقال: «أعتقد أن هذا الاتجاه لن يقف في طريقه، وأنه لا يزال في مراحله المبكرة جدًا.» وأشار إلى أن STRC يشبه ميزة «الاحتراق بعد المشاهدة» التي أطلقتها Snapchat في ذلك الوقت: كانت مفاجئة في البداية، وتعرضت لانتقادات من السوق، لكنها في النهاية أصابت الهدف بدقة، ولبت الاحتياجات الأساسية للمستخدمين. ويرى Hunter Horsley أن STRC يستخدم نفس الاستراتيجية. فهي تعتمد على البيتكوين كضمان لدعم قيمة الأصول الصافية المستقرة (NAV)، وتوفر أيضًا عائدًا للمستثمرين. وتوقع أنه خلال الـ 12 شهرًا القادمة، ستصبح هذه الأنواع من المنتجات شائعة في جميع أنحاء الصناعة، مع توسيع تطبيق البيتكوين ليشمل سوق الدخل الثابت التقليدي. وكل ذلك، بدون جهود مؤسس Strategy، Michael Saylor، والتخطيط الدقيق منه، لن يكون ممكنًا. وفي الشهر الماضي، سجلت STRC أعلى حجم تداول يومي في التاريخ، وأصبحت «آلة طباعة النقود» التي تشتري البيتكوين باستمرار. ومع ذلك، اعترف Michael Saylor مؤخرًا بأنه قد يحتاج إلى بيع جزء من البيتكوين لدفع أرباح STRC، مما كسر وعده الطويل بعدم البيع. إعادة تشغيل سرد الدفع عند الحديث عن أكبر أصول سوق العملات المشفرة، رد Hunter Horsley على الادعاء السائد في السوق بأن «رؤية البيتكوين للدفع قد تم استبدالها تمامًا بـ’مخزن القيمة’». ويرى أن السوق كان بحاجة على مدى العشر سنوات الماضية إلى إقرار جماعي بأن «البيتكوين ذات قيمة بحد ذاتها». والآن، تم حسم هذا النقاش، ومع وجود مئات الملايين من الناس حول العالم يمتلكون البيتكوين، وتزايد الإجماع على قيمته، فإن عودة البيتكوين كأداة للدفع أصبحت مسألة وقت فقط. في الواقع، ستتسارع وتيرة دخولنا إلى الفصل الجديد لـ «دفع البيتكوين» أكثر مما يتوقعه الكثيرون. بلاك روك ليست تهديدًا، بل هي أقوى حليف في عالم العملات المشفرة تدير شركة Bitwise حاليًا أصولًا بقيمة تصل إلى 15 مليار دولار، وتضم أكثر من 30 منتجًا، ومعظمها تم تجميعه منذ عام 2021 (حيث كانت البداية بأقل من مليار دولار). رغم أن عملاق إدارة الأصول، BlackRock، يقتحم سوق العملات المشفرة بقوة، إلا أن Hunter Horsley يعتقد أن انضمامها يعزز بشكل كبير نمو الصناعة. وأكد أن سمعة BlackRock تساهم، في الواقع، في إتمام أصعب عمليات التثقيف والترويج في السوق للعملات المشفرة (بما في ذلك Bitwise): **BlackRock بالنسبة لـBitwise هو في الواقع أقوى حليف، **نمو Bitwise لم يتوقف أبدًا على BlackRock، بل على المستثمرين الذين يعتقدون أن «لا حاجة لاستثمار الأموال في العملات المشفرة»، أو الذين يخشون أن «شراء العملات المشفرة قد يسبب لهم مشاكل».