متطلبات جديدة لتقديم معلومات الاستثمار الخاص
دمج معلومات المديرين والمراقبين في نطاق الرقابة

في الآونة الأخيرة، قامت جمعية استثمار الأوراق المالية الصينية (المشار إليها فيما بعد بـ “جمعية الوسطاء”) ومنصة إدارة الأصول (المشار إليها فيما بعد بـ “نظام AMBERS”) ومنصة إدارة الموظفين مرة أخرى بالتحديث، بالإضافة إلى إضافة متطلبات تعبئة معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين في إدارة الصناديق الخاصة، من المرحلة التي كانت تتطلب سابقًا فقط تقديم معلومات عن كبار التنفيذيين والمستثمرين، إلى مرحلة جديدة تشمل بشكل كامل معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين والمستثمرين تحت إشراف شامل.

تظهر رسالة تنبيه على صفحة نظام AMBERS: وفقًا للمادة 47 من “لوائح تسجيل وتوثيق صناديق الاستثمار الخاصة”، يجب على مدير الصندوق الخاص الذي يطرأ عليه تغييرات معينة أن يُبلغ الجمعية خلال 10 أيام عمل من تاريخ التغيير لإتمام إجراءات التحديث. يرجى من مؤسستكم عند حدوث تغييرات في أعضاء مجلس الإدارة أو المراقبين، أن تقوموا بعد إتمام التغييرات ذات الصلة على منصة التقارير الشاملة لإدارة الأصول، بالدخول إلى منصة إدارة الموظفين وصيانة معلومات الأفراد ذات الصلة.

وفقًا للمعلومات، خلال عملية التعبئة الفعلية، يتعين أولاً تعبئة معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين على منصة إدارة الموظفين، وبعد إتمام التعبئة، يجب على أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين تسجيل الدخول باستخدام حساباتهم الشخصية على منصة إدارة الموظفين لتأكيد المعلومات، وعند نجاح إدخال معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين، سيتم مزامنتها تلقائيًا مع نظام AMBERS.

بالإضافة إلى ذلك، أضافت جمعية الوسطاء حاليًا قسم “معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين” إلى صفحة عرض معلومات إدارة الصناديق الخاصة، والذي يتضمن أسمائهم ووظائفهم وغيرها.

أشار خبراء الصناعة إلى أن إدراج معلومات أعضاء مجلس الإدارة والمراقبين لمديري الصناديق الخاصة ضمن نطاق الرقابة هو ترتيب نظامي مهم لتحسين حوكمة شركات الصناديق الخاصة وتعزيز حماية المستثمرين. وقد أدى توسيع نطاق تقديم المعلومات هذا إلى تكامل مع “لوائح مراقبة وإفصاح معلومات صناديق الاستثمار الخاصة”، مما يحقق ترقية في مستوى الرقابة من “إدارة المؤسسات” إلى “إدارة الأفراد” و"إدارة السلوك".

في فبراير من هذا العام، أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية “لوائح مراقبة وإفصاح معلومات صناديق الاستثمار الخاصة” (المشار إليها فيما بعد بـ “لوائح الإفصاح”)، والتي ستدخل حيز التنفيذ في 1 سبتمبر 2026. تتكون اللوائح من سبع فصول و44 مادة، وتضع تنظيمات منهجية من حيث متطلبات الإفصاح الأساسية، والتقارير الدورية، والتقارير المؤقتة وتقارير التصفية، وإدارة عمليات الإفصاح، والإشراف والمسؤولية القانونية.

في السنوات الأخيرة، شهد سوق الصناديق الخاصة توسعًا مستمرًا. وفقًا لأحدث بيانات جمعية الوسطاء، حتى نهاية مارس 2026، بلغ عدد مديري الصناديق الخاصة المستمرين 19067، وبلغ عدد الصناديق المدارة 140931 صندوقًا، وبلغ حجم الأصول المدارة 22.72 تريليون يوان، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا لمدة 6 أشهر على التوالي. من حيث وتيرة التسجيل، تم تسجيل 2368 صندوقًا خاصًا جديدًا في مارس، بحجم تسجيل قدره 1192.99 مليار يوان، وهو رقم يتجاوز المليار للمرة الثانية على التوالي في شهر واحد.

مع التوسع السريع في حجم الصناعة، تزايدت أيضًا جهود الرقابة ذات الصلة. في مجال تقديم المعلومات، تستمر اللوائح في التوضيح، على سبيل المثال، بدءًا من عام 2024، سيتم تنفيذ تقديم بيانات CRS للصناديق الخاصة، وتقارير المراقبة المالية الفصلية والسنوية، باستخدام نماذج موحدة، مما يعزز بشكل كبير من تنظيم البيانات وشفافيتها في القطاع.

وفي الوقت نفسه، زادت جمعية الوسطاء من جهودها لمكافحة عمليات التقديم غير القانونية من قبل المؤسسات الخاصة. مؤخرًا، كشفت الجمعية عن 6 قرارات تأديبية موجهة لمديري الصناديق الخاصة، من بينها 3 صناديق خاصة تورطت في مخالفات تتعلق بتقديم المعلومات بشكل غير صحيح.

من بين هذه الحالات، تم إلغاء تسجيل مدير الصندوق الخاص Zhejiang Yinuo بسبب وجود سجل كاذب في المعلومات المقدمة للجمعية وعدم الامتثال للالتزامات المتعلقة بالتقارير. حيث كانت أموال بعض المستثمرين في منتجاتها تأتي من أموال يسيطر عليها الممثل القانوني للشركة، جيو جونغشينغ، الذي كان يتولى حيازة حصص الصناديق الخاصة نيابة عنهم. في نوفمبر 2021، أنشأت شركة Zhejiang Yinuo شركة استشارية لإدارة الأعمال، وهي شركة ذات مسؤولية محدودة، تُعرف بـ “Hangzhou Huijie”، ولم تقم Zhejiang Yinuo بالإبلاغ عن المعلومات ذات الصلة بالشركة المرتبطة حتى 20 مايو 2025، عندما أكملت تحديث المعلومات على منصة إدارة الأصول التابعة للجمعية.

كما تم إلغاء تسجيل مدير الصندوق الخاص Hangzhou Tianyu، بسبب وجود مخالفات تتعلق بتقديم معلومات تسجيل وتوثيق كاذبة، وعدم توافق الموظفين الإداريين مع المتطلبات. وفقًا لقرار العقوبة، فإن مسجلي المساهمين في نظام إدارة الأعمال في Hangzhou Tianyu، فان ومومو، يملكان الأسهم نيابة عن جيو جونغشينغ، وأن أموال بعض المستثمرين في منتجات الشركة تأتي من أموال يسيطر عليها جيو جونغشينغ، وأن المسؤول عن إدارة المخاطر والامتثال في الشركة، زانغ تشن جيا، قد غادر منصبه في أكتوبر 2024، ولم يتم تعيين مسؤول جديد حتى أغسطس 2025. ووفقًا لشرح الشركة، فإن وو مومو مسؤول حاليًا عن بعض أعمال الامتثال وإدارة المخاطر، لكنه يشغل أيضًا منصب مدير استثمار.

بالإضافة إلى ذلك، تم إلغاء تسجيل مدير الصندوق الخاص Beige بسبب وجود مخالفات تتعلق بتقديم معلومات كاذبة وعدم التعاون مع عمليات التفتيش الذاتية. حيث تم تسجيل شركة Beige كمدير لصناديق الاستثمار في أبريل 2025، وكان المدير العام، زانغ زن و، قد عمل سابقًا بين يونيو 2012 ومارس 2018 كمدير استثمار ومسؤول استثمار في شركة أخرى، لكن الشركة أصدرت شهادة رسمية من لجنة تنظيم الأوراق المالية في هوبى تؤكد أنه لم يتم توظيفه في أي من سجلات الموظفين منذ تأسيس الشركة. علاوة على ذلك، أرسلت الجمعية عدة مرات مهام تفتيش ذاتي إلى شركة Beige والأفراد الإداريين المسجلين، وأبلغتهم بمتطلبات التعاون مع عمليات التفتيش الذاتية والمهل المحددة، إلا أن الأطراف المعنية لم تتعاون وفقًا للمتطلبات.