هل تعرف الشعور عندما يبدو السوق فوضويًا تمامًا؟ أنا أشعر بذلك باستمرار، حتى بدأت أتعامل مع سامويل بنر. هذا المزارع من أوهايو من القرن التاسع عشر اكتشف شيئًا لا يزال يثير إعجابي حتى اليوم: الأسواق ليست عشوائية كما تبدو.

خسر بنر كل شيء في انهيار اقتصادي. بدلاً من الاستسلام، أصبح مهووسًا. أمسك بالقلم والورق، جمع بيانات عن أسعار الخنازير، وأسعار الحديد، والحبوب – وبدأ يبحث عن أنماط. ما وجده كان عبقريًا: السوق يرقص على إيقاع معين. قمم، قيعان، هضاب. مرارًا وتكرارًا. أدرك سامويل بنر أن هذه الدورات قابلة للتوقع – فترات ازدهار كل 8-9 سنوات، وانخفاضات أكبر كل 16-18 سنة.

الآن أصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بعد حوالي 150 سنة، قام محللون حديثون بمراجعة نظرياته مقابل مؤشر S&P 500. وتخمن ماذا؟ التطابقات مذهلة. الكساد الكبير في الثلاثينيات، فقاعة الدوت كوم حول عام 2000، الأزمة المالية في 2008 – دورة بنر تصيب هذه النقاط المحورية بدقة مدهشة. ليست مثالية، بالطبع، لكن الاتجاه واضح لا لبس فيه.

ما الذي يجعل هذا مهمًا جدًا؟ أظهر لنا سامويل بنر أن التاريخ يتكرر على شكل دورات. الأسواق مثل الموضة – تتبع أنماطًا. إذا استطعت التعرف على هذه الأنماط، يمكنك التفكير بشكل أكثر استراتيجية. ليس من الضروري التنبؤ بكل حركة، ولكن فهم الموجات الكبرى. هذا هو الفرق بين الاستجابة العمياء والاستثمار المدروس.

بالنسبة للمبتدئين، هذا بمثابة تحرير. بدلاً من التفكير أن السوق فوضى مطلقة، ترى فجأة بنية. الانخفاضات والانتعاشات تتبع دورات. هذا لا يجعلك غنيًا بين عشية وضحاها، لكنه يمنحك ميزة: تقترب من السوق بصبر بدلاً من الذعر. ليست نتائج بنر بديلاً عن كرة بلورية، لكنها بوصلة في عالم غير متوقع. فهم هذه الدورات قد يساعدك على جعل عالم الاستثمار أقل إرباكًا قليلاً.