رخصة العملة المستقرة في هونغ كونغ "مؤكدة"، ما هي فرص الاستثمار التي يمكن أن "تزيد من المكافأة"؟

الاقتصاد في القرن الواحد والعشرين 21财经APP يما سوي

طرق الاستثمار متعددة، الصغيرة تساعدك! أهم خبر في السوق هذا الأسبوع هو إصدار أول ترخيص للعملة المستقرة في هونغ كونغ رسميًا.

مع صدور الخبر، ظهرت أسهم الشركات ذات الصلة بمفهوم العملة المستقرة، وتصدرت شركات السمسرة المشهد، حيث ارتفعت أسهم هونغ كونغ ستوك إكستشينج جي تي سي إنترناشونال خلال التداول بنسبة وصلت إلى 42%.

سأل أصدقاء صغيري، كيف يمكنهم المشاركة في هذا الحماس لمفهوم العملة المستقرة؟ بعد استشارة خبراء مختلفين، خلصت إلى مسارين يمكن للأصدقاء الاستفادة منهما.

شركتان حصلتا على الترخيص أولاً

في 10 أبريل، أعلنت إدارة النقد في هونغ كونغ رسميًا نتائج الموافقة على تراخيص إصدار العملة المستقرة لأول دفعة، حيث تم الموافقة على شركتي دينغ ديان تكنولوجي المحدودة وبنك HSBC هونغ كونغ وشانغهاي.

بدأ سريان الترخيص الممنوح من 10 أبريل. وفقًا لخطة الشركتين الحاصلتين على الترخيص، بعد إتمام التحضيرات، من المتوقع أن تبدأا رسميًا في تقديم الخدمات خلال الأشهر القادمة. قال رئيس إدارة النقد، يو ويون وون، إن إصدار تراخيص العملة المستقرة يمثل خطوة مهمة في تطوير هونغ كونغ في مجال الأصول الرقمية، وله دلالة تاريخية.

كما كشفت الشركتان عن خططهما المستقبلية. أعلنت HSBC أنها ستستخدم الترخيص الجديد لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ في النصف الثاني من 2026، وستعمل على ربطها بشكل سلس مع منصتي PayMe وتطبيق إدارة السيولة من HSBC Hong Kong. في البداية، ستقدم خدمات يومية للأفراد والتجار، تشمل التحويلات بين الأفراد، ودفع المبالغ من قبل الأفراد للتجار، واستخدام تطبيق الهاتف البنكي لشراء منتجات استثمارية رمزية باستخدام العملة المستقرة. وأكدت HSBC أن العملة المستقرة التي تصدرها ستكون مدعومة بالكامل بأصول ذات سيولة عالية وتخضع لإيداع مستقل، مع الالتزام الصارم بمعايير مكافحة غسل الأموال والامتثال. منذ 2022، شاركت HSBC بعمق في عدة مشاريع تجريبية للأصول الرقمية التي تنفذها إدارة النقد، بما في ذلك مشروع الدولار الرقمي + وخطة Ensemble.

أما مجموعة ستاندرد تشارترد، فخطة لإطلاق عملة مستقرة متوافقة مع الدولار هونغ كونغ، HKDAP، بشكل تدريجي بدءًا من الربع الثاني من هذا العام. ستعتمد الشركة نموذج عمل B2B2C، وتوسيع نطاق التوزيع عبر قنوات مرخصة، وتحفيز الشركاء على تطوير سيناريوهات عملية لتسريع انتشار العملة في السوق. بالإضافة إلى ذلك، ستركز على توكن الأصول المادية، وتطوير حلول دفع عبر الحدود تعتمد على العملة المستقرة. منذ بداية 2023، تعاونت ستاندرد تشارترد هونغ كونغ مع شركة هونغ كونغ للاتصالات ومجموعة أني، وشاركت في دراسة العملة المستقرة، وانضمت إلى صندوق تجريبي للعملة المستقرة في 2024، وأسست شركة دينغ ديان المالية رسميًا في 2025.

تذكّر إدارة النقد أن المؤسسات الحاصلة على الترخيص يجب أن تكمل اختبارات النظام التقني، وتطبيق آليات إدارة المخاطر، وتشكيل فريق العمل، قبل إطلاق العملة المستقرة رسميًا. وفقًا لجدول الشركتين، من المتوقع أن يتم إصدار أول عملات مستقرة متوافقة في هونغ كونغ خلال النصف الأول من هذا العام، مع تركيز على سيناريوهات الدفع عبر الحدود، والدفع المحلي، وتداول الأصول الرمزية، والتطبيقات المبتكرة.

حتى 30 سبتمبر 2025، تلقت إدارة النقد 36 طلبًا من مؤسسات للحصول على ترخيص العملة المستقرة. وأوضحت أن الترخيص يتطلب معايير عالية للدخول، مع التركيز على جانبين رئيسيين: أولاً، قدرة المؤسسة على إدارة المخاطر، وخبرتها في المجال، والامتثال عبر الحدود؛ ثانيًا، وضوح سيناريوهات التطبيق وخطط العمل التجارية الممكنة. برزت شركة HSBC وDingDian Financial بفضل خلفيتهما المصرفية، ونظام إدارة المخاطر المتطور، وخطط العمل الواضحة، وخبرتهما في تجارب العملة الرقمية والتوكن، حيث تفوقت إحداهما أيضًا من خلال التعاون مع شركات الاتصالات والدفع المحلية، مما يتوافق أكثر مع توجهات الجهات التنظيمية.

قناتان يمكن من خلالهما المشاركة في الاستثمارات ذات الصلة بالمفهوم

منذ بداية تشريع العملة المستقرة في هونغ كونغ، حظي الأمر باهتمام كبير، خاصةً من حيث الأهمية الاستراتيجية للعملة المستقرة، التي وُضعت في مكانة عالية.

تعتبر شركة CITIC Securities العملة المستقرة قوة محتملة لإعادة تشكيل النظام النقدي الدولي. وترى شركة China International Capital Corporation أن لها تأثيرًا حاسمًا على الجغرافيا السياسية، والأسواق المالية، وخريطة التكنولوجيا المستقبلية. وتعتقد شركة Dongwu Securities أن تمرير قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ قد يعزز من تدويل اليوان، ويضعف هيمنة الدولار في الاقتصاد الرقمي، ويعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي رقمي في آسيا والمحيط الهادئ.

بعد الإعلان عن أول تراخيص للعملة المستقرة، كانت شركات السمسرة التي تمتلك تراخيص الأصول الرقمية من بين المستفيدين الأوائل.

الأثر المباشر هو توسعة أنشطة شركات السمسرة الحاصلة على الترخيص. يمكن للشركات المرخصة إدراج أزواج تداول للعملة المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ/الدولار الأمريكي بشكل قانوني على منصاتها، مما يربط بين “العملة القانونية — العملة المستقرة — الأصول المشفرة”. تتميز العملة المستقرة بسيولتها العالية ورسومها أعلى من الوساطة التقليدية، مما يرفع حجم التداول، والأتعاب، وإيرادات السوق.

رغم أن الجدل حول العملة المستقرة لا يزال قائمًا، إلا أن التنفيذ الفعلي جعلها مؤقتًا “مستقرة”. فالسؤال هو كيف يمكننا المشاركة؟ في الواقع، خلال جلسة الجمعة، شهدت قطاعات السوقين A وH تحركات غير معتادة.

شهدت أسهم مفهوم العملة المستقرة في هونغ كونغ انتعاشًا، حيث ارتفعت أسهم شركة جي تي سي إنترناشونال بأكثر من 42% خلال التداول، وارتفعت بنهاية الجلسة بنسبة 27.69%؛ كما ارتفعت أسهم شركة شينتينج القابضة بأكثر من 14%، وزادت كل من شركة يوفين المالية، وشركة الفوز للأوراق المالية بأكثر من 10%، وارتفعت أسهم كل من شركة كوانغ داو القابضة، وLianLian Digital، وHuaxing Capital بأكثر من 8%، وارتفعت أسهم OSL Group، وYauCai Securities Finance بأكثر من 5%.

وتحرك قطاع الأوراق المالية في السوق A بشكل مرتبط، حيث ارتفعت جميع الأسهم الـ50 المدرجة، مع ارتفاع سهم هاتشو بنسبة 8.15%، وسهم CITIC Securities بنسبة 7.15%.

إذا رغبت الأصدقاء في المشاركة في موجة مفهوم العملة المستقرة، فهناك مساران يمكن الاعتماد عليهما:

المسار الأول: شراء أسهم شركات السمسرة مباشرة. المستثمرون ذوو رؤوس الأموال الكبيرة يمكنهم عبر برنامج Hong Kong Stock Connect شراء أسهم شركات السمسرة في السوق هونغ كونغ مباشرة، وإذا لم يكونوا قد فتحوا حسابات عبر البرنامج، يمكنهم شراء أسهم شركات السمسرة المرتبطة بالسوق A.

الشروط الأساسية لفتح حسابات Hong Kong Stock Connect حاليًا تشمل: أن يكون لدى المستثمر حساب أسهم في سوقي شنغهاي وشنتشن، وأن يكون الحساب سليمًا، وبدون مخالفات جسيمة، وأن يكون متوسط الأصول اليومية خلال 20 يومًا تداولًا قبل فتح الحساب لا يقل عن 50 مليون يوان، مع استثناء الأموال والأسهم الممولة عبر التمويل والاقتراض، ويجب أن يكون عمر المستثمر 18 سنة على الأقل، ويُطلب من المستثمرين فوق 70 سنة عادةً التوجه إلى الفرع لإتمام الإجراءات.

ثانيًا، متطلبات الخبرة، حيث يجب أن يمتلك المستثمر خبرة تداول في سوق الأسهم A لمدة لا تقل عن 24 شهرًا، لإثبات معرفته بقواعد السوق الأساسية وإجراءات التداول.

ثالثًا، اختبار المعرفة وتقييم المخاطر: يتطلب اجتياز اختبار المعرفة الخاص بسوق هونغ كونغ الذي تنظمه شركة السمسرة (عادةً يتطلب الحصول على 80 نقطة أو أكثر)، وإكمال تقييم القدرة على تحمل المخاطر، ويجب أن يكون التصنيف النهائي على الأقل “مستقر” (C4).

المسار الثاني: يمكن اختيار صناديق ETF الخاصة بالسمسرة أو صناديق الأسهم، ويوجد حوالي عشرة منتجات من هذا النوع، والفروق بينها ليست كبيرة، ويمكن للأصدقاء التركيز على المنتجات ذات الانحراف عن المؤشر الأقل، ورسوم الإدارة الأرخص. وإذا كنت ترغب في شراء أسهم شركات السمسرة في سوق هونغ كونغ، لكن رأس مالك غير كافٍ، يمكنك النظر في صناديق ETF الخاصة بالسوق هونغ كونغ، والتي تتيح التداول T+0 مقارنةً مع غيرها من صناديق الأسهم أو السمسرة التي تتبع T+1، حيث حقق هذا الصندوق ارتفاعًا بأكثر من 6.6% خلال الجمعة، وأغلق بزيادة 4.52%. يمكن للمتداولين المتمرسين المشاركة عدة مرات خلال اليوم.

لكن، هنا أود تذكير الأصدقاء، سواء كانت الأسهم أو صناديق ETF، رغم أن الأخبار دفعت السوق للانتعاش، إلا أنه يجب الانتباه لمخاطر التقلبات المحتملة. لا يوجد سوق يرتفع دائمًا بلا هبوط، وعند تغير الاهتمامات السوقية، قد تتعرض للاستثمار للخسائر! بالإضافة إلى ذلك، هناك مسألة مهمة غالبًا ما تُغفل، وهي سعر الصرف.

وفي الختام، أود أن أكرر: السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر، والأهم هو الحفاظ على رأس المال أولاً.