لذا، شهد سوق الأسهم ارتفاعًا كبيرًا في أبريل. وصل مؤشر S&P 500 وناسداك إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، وهو أمر مذهل بالنظر إلى المكان الذي كنا فيه قبل بضعة أشهر مع كل التوترات الجيوسياسية. لقد قضى كلا المؤشرين تقريبًا على جميع خسائرهما من وضعية الصراع بين الولايات المتحدة وإيران.

صادفت تعليقًا مثيرًا للاهتمام من توم لي حول هذا الموضوع. كان على قناة CNBC's Closing Bell يشرح لماذا يعتقد أن السوق في وضع أفضل الآن مقارنةً بما كان عليه عندما وصل إلى ذروته السابقة في وقت سابق من هذا العام. البيانات تدعمه أيضًا - أغلق مؤشر S&P عند 7,022.95 في 15 أبريل، وهو أعلى من الرقم القياسي في 28 يناير، وبلغ ناسداك 24,016 كمستوى قياسي جديد.

إليك السياق: كان السوق قد انخفض حوالي 9% من ذروته في يناير خلال تلك الأزمة، لكننا الآن نراه يتعافى بقوة. كان مارس صعبًا، لكن المؤشرات عادت إلى المنطقة الإيجابية لهذا العام.

أول نقطة ذكرها توم لي كانت عن أسعار النفط. بشكل أساسي، يقول إن السوق الأمريكية تثبت قدرتها على التعامل مع ارتفاع أسعار النفط بينما تتعرض اقتصادات أخرى لضغوط أكبر. تجاوز سعر النفط 100 دولار للبرميل بعد إغلاق مضيق هرمز، على الرغم من أنه تراجع منذ ذلك الحين مع بدء الناس يأملون في خفض التصعيد. يرى لي أن هذا الصمود علامة على قوة السوق.

الحجة الثانية كانت حول أرباح الشركات. في الواقع، زادت الأزمة من الأرباح، وهذا يمنح السوق الثقة بأن الوضع قد يكون محفزًا للاقتصاد الأمريكي بدلاً من دفعه نحو الركود. ذكر أن الإنفاق الدفاعي يبلغ حوالي 30 مليار دولار شهريًا، وربما يصل إلى 60 مليار دولار، وهو دفعة اقتصادية كبيرة. في حين أن زيادة سعر النفط بمقدار 20 دولارًا تؤثر على ميزانيات الأسر بمقدار حوالي 12 مليار دولار شهريًا. لذا، عند النظر إلى التأثير الصافي، فإن الحرب تدعم الأرباح في الواقع.

النقطة الثالثة كانت حول مخاوف التضخم. أشار توم لي إلى أن ارتفاع أسعار النفط تاريخيًا لا يؤثر على التضخم الأساسي بنفس القوة التي يتوقعها الناس. لذلك، قد يكون الصدمة التضخمية القادمة أقل مما كان متوقعًا.

لا يزال يحتفظ بهدفه لمؤشر S&P 500 عند 7,300 لهذا العام، مما يشير إلى ارتفاع حوالي 4% من المستويات الحالية. وجهة نظر مثيرة للاهتمام بالنظر إلى كل عدم اليقين الذي كنا نتعامل معه.