أفضل أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للمستثمرين الباحثين عن النمو للشراء في عام 2026

الجنون حول بنية الذكاء الاصطناعي (AI) أعاد تشكيل الملف المالي للشركات القليلة التي تقف في مركزه. إن الإنفاق الرأسمالي على السحابة من قبل الشركات الكبرى قد تضخم إلى مستويات كانت ستبدو سخيفة قبل عامين. وحتى الآن، لا تزال الطلبات تظهر باستمرار لامتصاص عملية البناء.

كان هذا الديناميك واضحًا تمامًا عندما أعلنت أمازون (AMZN +1.59%) وجوجل (GOOGL +4.02%)(GOOG +4.11%) عن نتائج الربع الأول في 29 أبريل. كلاهما سجل بعض من أفضل أرقام السحابة لهما منذ سنوات، وكلاهما رفع خطط الإنفاق الرأسمالي لمواكبة ما تصفه الإدارة بأنه رياح داعمة تستمر لعدة سنوات. للمستثمرين الباحثين عن تعرض لبنية الذكاء الاصطناعي في عام 2026، قد يكون هذان الاسمان الأكثر إقناعًا اليوم.

مصدر الصورة: Getty Images.

أمازون

ارتفعت إيرادات عملاق السحابة والتجارة الإلكترونية في الربع الأول بنسبة 17% على أساس سنوي إلى 181.5 مليار دولار. لكن قصة قطاع السحابة، على وجه التحديد، أكثر إثارة للإعجاب.

نمت إيرادات خدمات أمازون ويب (AWS) بنسبة 28% إلى 37.6 مليار دولار – أسرع وتيرة لها خلال 15 ربعًا. والأكثر تشجيعًا، أن نمو AWS تصاعد بثبات خلال الأربعة أرباع الماضية: من 17% إلى 20% إلى 24% إلى 28%. في الوقت نفسه، ارتفعت أرباح تشغيل AWS إلى 14.2 مليار دولار، مما يمنحها هامش تشغيل يقارب 38%.

توسيع

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(1.59%) 4.23 دولار

السعر الحالي

270.05 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.9 تريليون دولار

نطاق اليوم

263.22 - 270.38 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

196.00 - 278.56 دولار

الحجم

1.2 مليون

متوسط الحجم

48 مليون

الهامش الإجمالي

50.60%

يدعم هذا الزخم هو عمل شركة أمازون المتزايد الأهمية في مجال السيليكون المخصص.

مجموعة شرائح الشركة – المدعومة بواسطة شرائح Trainium وGraviton وNitro – تجاوزت معدل إيرادات سنوية بقيمة 20 مليار دولار، مع استمرار النمو بمعدلات ثلاثية الأرقام. كما كشفت AWS عن طلبات مسبقة بقيمة 364 مليار دولار، مع أكثر من 225 مليار دولار من الالتزامات بالإيرادات لشرائح Trainium.

كل هذا سيتطلب إنفاقًا كبيرًا، لكن الرئيس التنفيذي لأمازون، آندي جاسي، أشار إلى ثقته في أن النفقات الرأسمالية المتزايدة للشركة ستستحق العناء، مشيرًا إلى أن لديها بالفعل “التزامات من العملاء لجزء كبير منها”.

تخطط أمازون لإنفاق حوالي 200 مليار دولار على رأس المال في 2026 – أي أكثر بنسبة 56% من 2025. ويعتمد هذا على زيادة الإنفاق التي أدت إلى انخفاض التدفق النقدي الحر للشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية من حوالي 25.9 مليار دولار إلى 1.2 مليار دولار.

جوجل

أظهرت نتائج الربع الأول لجوجل العديد من نفس المواضيع. ارتفعت الإيرادات الموحدة لعملاق البحث عبر الإنترنت بنسبة 22% (19% بالعملة الثابتة) إلى 109.9 مليار دولار، مما يمثل الربع الحادي عشر على التوالي من النمو المزدوج الأرقام للشركة.

توسيع

ناسداك: GOOGL

جوجل

التغير اليومي

(4.02%) 15.56 دولار

السعر الحالي

402.92 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

4.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

385.00 - 403.30 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

159.61 - 403.30 دولار

الحجم

17 مليون

متوسط الحجم

30 مليون

الهامش الإجمالي

60.43%

عائد الأرباح الموزعة

0.22%

ومثل أمازون، برز قطاع جوجل كلاود بشكل خاص. قفزت إيرادات السحابة للشركة بنسبة 63% إلى 20 مليار دولار – تسارع حاد من الأرباع السابقة. علاوة على ذلك، تضاعفت أرباح التشغيل للسحابة خلال سنة إلى 6.6 مليار دولار، مما رفع هامش التشغيل للقطاع من 17.8% إلى 32.9%.

بالإضافة إلى ذلك، كادت طلبات السحابة الخاصة بجوجل أن تتضاعف ربعًا بعد ربع لتصل إلى أكثر من 460 مليار دولار.

علاوة على ذلك، أقر الرئيس التنفيذي سوندار بيتشاي خلال مكالمة أرباح الربع الأول أن “نحن مقيدون بالحوسبة على المدى القريب”، مضيفًا أن إيرادات السحابة كانت ستكون أعلى لو تمكنت جوجل من تلبية طلب العملاء.

ردت الإدارة برفع توجيه الإنفاق الرأسمالي لجوجل لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 180 مليار و190 مليار دولار – ارتفاعًا من النطاق السابق البالغ 175 مليار إلى 185 مليار دولار.

وأضافت المديرة المالية لجوجل، أنات أشكنازي، أن إنفاق 2027 يجب أن “يزداد بشكل كبير” مقارنةً بهذا العام.

أما البحث، فهو لا يزال الركيزة الأساسية لكل شيء آخر. ارتفعت إيرادات البحث والإعلانات الأخرى بنسبة 19% على أساس سنوي، مع وصول الاستعلامات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق – وهو اتجاه عزاه بيتشاي بشكل كبير إلى ميزات الذكاء الاصطناعي مثل وضع الذكاء الاصطناعي ونظرات الذكاء الاصطناعي التي تجذب المستخدمين مرة أخرى إلى المنصة.

زوج من الشركات تستحق النظر – بحذر

كل من أمازون وجوجل ينفذان بشكل جيد كما يأمل المستثمرون في النمو. كل منهما يحقق أرباحًا من بناء بنية الذكاء الاصطناعي في الوقت الحقيقي، وكل منهما يمتلك القوة المالية لتمديد تفوقه. للمستثمرين الذين لديهم أفق زمني طويل، كلاهما يبدو كطرق مقنعة للمشاركة في هذا الاتجاه.

لكن السوق لاحظ ذلك بوضوح. أسهم جوجل ارتفعت حوالي 22% منذ بداية العام، وأسهم أمازون انتعشت بشكل حاد خلال الشهر الماضي، ووصلت إلى أعلى مستوى لها في أوائل مايو. علاوة على ذلك، لا تترك تقييمات الأسهم مجالًا كبيرًا للخطأ. تتداول أمازون عند حوالي 32 مرة أرباح، ونسبة السعر إلى الأرباح لجوجل هي 29.

بشكل عام، أعتقد أن هذه الأسهم تعتبر شراء اليوم. ولكن نظرًا لارتفاعها الأخير، بالنسبة لأولئك الذين يبدأون مراكزهم اليوم، قد يكون من المنطقي أن يبدأوا بشكل صغير ويتركوا مجالًا لإضافة المزيد عند الانخفاضات.