#AprilCPIComesInHotterAt3.8%

مؤشر أسعار المستهلكين وصل للتو إلى 3.8٪

بيانات التضخم لشهر أبريل جاءت قوية. راتبك يتعرض لضربة.

🔹 الأرقام
قفز مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 3.8٪ على أساس سنوي، من 3.3٪ في مارس وتجاوز التوقعات البالغة 3.7٪.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8٪، أيضا فوق التوقعات.
وتيرة النمو الشهرية: ارتفاع بنسبة 0.6٪، مطابقة للتوقعات ولكن لا تزال قوية.

🔹 ما الذي دفعه
كانت أسعار الطاقة مسؤولة عن 40٪ من الارتفاع الشهري. ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 5.4٪ في أبريل على رأس ارتفاع مارس المفاجئ بنسبة 21٪.
النفط يتداول فوق 100 دولار للبرميل، مما يحافظ على ارتفاع تكاليف الوقود مع استمرار نزاع الشرق الأوسط في تعطيل الإمدادات.
أسعار الغذاء عكست الاتجاه، مرتفعة بنسبة 0.5٪ بعد أن بقيت ثابتة في مارس.

🔹 نقطة الألم الحقيقية
ارتفعت الأجور الحقيقية المتوسطة للساعة بشكل سلبي للمرة الأولى منذ أبريل 2023.
التضخم يتجاوز الآن الرواتب. أسعار المنتجات الطازجة وحدها قفزت بنسبة 2.3٪ في شهر واحد، وهو أسرع تحرك منذ 16 عاما.

🔹 التحول الفني في الإسكان
ارتفعت تكاليف السكن بنسبة 0.6٪ للشهر. جزء من ذلك ناتج عن خلل في البيانات. إغلاق الحكومة في أكتوبر الماضي أجبر مكتب إحصاءات العمل على تخطي استطلاعات الإيجارات. قراء أبريل عوضت عن ذلك بعد تعديل لمدة ستة أشهر، مما دفع أرقام الإسكان أعلى من الاتجاه الأساسي.

🔹 رد فعل السوق
انخفض مؤشر S&P 500 من أعلى مستوياته، متراجعًا بنسبة 0.62٪.
انخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.76٪ مع تضرر الأسهم التقنية الحساسة للفائدة.
انخفض الذهب بشكل حاد، متخليًا عن مستوى 4700 دولار، مع تغير توقعات الفائدة.
يظهر CME FedWatch الآن فرصة بنسبة 30٪ إلى 31٪ لرفع الفائدة بحلول ديسمبر، ارتفاعًا من 19٪ قبل يوم واحد فقط.

🔹 مفترق طرق الاحتياطي الفيدرالي
أسعار السوق استبعدت تمامًا خفض الفائدة حتى 2026. النقاش تحول من "متى يخفّضون" إلى "هل سيرفعون".
كافن وورش يتولى قريبًا منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي. رأيه: تجاوز صدمة الطاقة أو التشديد للسيطرة على التداعيات على الأسعار الأوسع.

🔹 البطاقة الرابحة في الرسوم الجمركية
تتداول شائعات حول دراسة تخفيض ضريبة الغاز الفيدرالية قبل الانتخابات النصفية. المحللون يقللون من تأثير ذلك، مشيرين إلى أنه يعوض جزءًا بسيطًا من الارتفاع الذي يقارب دولارًا واحدًا للجالون منذ بداية النزاع.

الخلاصة
صدمة الطاقة بالإضافة إلى تعويض بيانات الإسكان وعودة أسعار الغذاء تساوي طباعة أبريل الصعبة. التقرير وحده لا يصرخ برفع الفائدة، لكنه يضع الباب أمام خفض محتمل في المدى القريب. تآكل الأجور يجعل هذا التضخم أكثر صلابة بالنسبة لشارع الرئيسي مما يوحي به العنوان.

أصدقائي، قراءتكم: هل هو اضطراب مؤقت في الطاقة أم إشارة مبكرة لدوامة أوسع؟