سوق الدب البرمجي: سهمان مع إمكانات ارتفاع هائلة، وفقًا لوول ستريت

السرد الأخير في عالم التمويل هو الخطر الذي قد يهدد الشركات البرمجية الحالية من قبل الذكاء الاصطناعي (AI). مع ظهور أدوات جديدة من مختبرات الذكاء الاصطناعي الممولة بشكل كبير والتي تتيح للمطورين بسرعة “برمجة” مشاريع جديدة فقط باستخدام مطالبات باللغة الطبيعية، أصبح المساهمون قلقين من أن المنافسة ستظهر في كل مكان وتقلل من الأرباح الحالية لمزودي البرمجيات.

أعتقد أن هذا التهديد مبالغ فيه، ويقدم للمستثمرين فرصة جيدة لشراء شركات برمجية عالية الجودة بسعر معقول. إليك سهمين برمجيين مع إمكانات صعود هائلة بعد انتهاء سوق البرمجيات الهابطة، وفقًا لوول ستريت.

توسيع

ناسداك: WIX

Wix.com

التغير اليومي

(-30.32%) $-23.01

السعر الحالي

$52.87

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.2 مليار

نطاق اليوم

$51.61 - $58.53

نطاق الـ52 أسبوعًا

$51.61 - $191.24

الحجم

215 ألف

متوسط الحجم

2.7 مليون

الهامش الإجمالي

68.07%

نمو Wix المتسارع

Wix.com (WIX 30.32%) هو منصة تطوير مواقع تتيح للأفراد أو الفرق بناء مواقع إلكترونية بسهولة دون الحاجة للبرمجة. تم التخلص منه مع مياه استحمام البرمجيات، حيث انخفض إلى ما يقرب من 70% خلال العام الماضي. لا معنى كبير لبيع Wix مقابل تطوير برمجيات منخفضة الكود، حيث أن الشركة كانت تمكّن الأفراد من القيام بذلك لبناء المواقع منذ عقد من الزمن.

حاليًا، لدى وول ستريت هدف سعر متوسط قدره 151 دولار للسهم، مقارنة بسعره الحالي البالغ 72 دولار.

في الواقع، الأدوات الجديدة للذكاء الاصطناعي التي تطورها Wix لمساعدتها على تحسين منصة تطوير المواقع الخاصة بها من المفترض أن توسع سوقها المستهدف. ونحن نرى ذلك بالفعل في الأرقام. زادت نمو الإيرادات إلى 14% في الربع الأخير، مقارنة بـ 13% في نفس الربع من العام الماضي. ليست زيادة كبيرة، لكنها تظهر بوضوح أن أدوات الذكاء الاصطناعي لا تقتل محرك نمو تطوير مواقع Wix.

كما استحوذت الشركة على شركة ناشئة تسمى Base44، التي تساعد المستخدمين على بناء تطبيقات الهاتف المحمول بدون برمجة. يتوافق هذا تمامًا مع منصة Wix لبناء المواقع منخفضة الكود. كانت إيرادات Base44 تقريبًا صفر عند الاستحواذ عليها في الخريف الماضي، لكنها كانت على الطريق لتحقيق 50 مليون دولار من الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) بحلول نهاية 2025. هذا نمو مذهل من المتوقع أن يستمر في عام 2026.

كانت التدفقات النقدية الحرة لـ Wix 570 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. القيمة السوقية حاليًا أقل من 4 مليارات دولار. هذه فرصة رائعة للمستثمرين لشراء سهم نمو دائم بسعر رخيص جدًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

سعر سهم أدوبي الرخيص

أدوبي (ADBE 2.66%) انخفضت بنسبة تقارب 45% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. عملاق البرمجيات الذي يدعم تحرير الفيديو/الصور، سير عمل تطوير التطبيقات، ملفات PDF، والعديد من البرامج الأخرى لصناعة الإبداع، يواجه مخاوف متزايدة من تأثير الذكاء الاصطناعي. هدف السعر المتوسط للسهم هو 429 دولار، مقارنة بسعره الحالي البالغ 258 دولار.

الفكرة هي أن وكالات التسويق أو فرق المطورين الصغيرة يمكنها نسخ مجموعة منتجات أدوبي، وتكاملات المنصات، وعقود من تطوير البرمجيات ببساطة عن طريق طلب من روبوت ذكاء اصطناعي تكرارها. على الرغم من أنه لا ينبغي للمستثمرين التقليل من قدرات الدردشة الآلية مثل Claude، إلا أن هذا يبدو غير مرجح. لا ترغب مجموعة من المسوقين في قضاء الوقت في بناء برامج تحرير الفيديو، لذلك يدفعون لأدوبي رسوم اشتراك صغيرة سنويًا.

شركات ناشئة أخرى، مثل Figma أو Canva، تشكل تهديدات تنافسية حقيقية لأدوبي. كلاهما نما في السنوات الأخيرة وهاجم مناطق منتجات أدوبي. ومع ذلك، حتى الآن، يبدو أن أدوبي لا تزال قادرة على النمو من خلال هذا الضغط التنافسي المتزايد. في الربع الأخير، سجلت الشركة إيرادات قياسية بلغت 6.2 مليار دولار، واحتياطيات كبيرة، وبدأت في إعادة شراء الأسهم بسعر مخفض.

إيرادات أدوبي نمت باستمرار خلال العشر سنوات الماضية ويجب أن تستمر في النمو مع زيادة الشركة لأسعار اشتراكاتها البرمجية مع إضافة عملاء جدد. يتداول السهم عند 12.5 مرة أرباح التشغيل المتراجعة، وهو أحد أدنى مستوياته على الإطلاق، مما يجعله وقتًا مثاليًا لشراء بعض الأسهم.

بيانات EV إلى EBIT لأدوبي بواسطة YCharts

هل تأثير الذكاء الاصطناعي حقيقي؟

قد يكون أسهل لمجموعة من مطوري البرمجيات بناء منتجات منافسة لـ Wix أو أدوبي مما كان عليه قبل بضع سنوات. لكن هذا لا يعني أن العملاء سيقومون تلقائيًا بالتحول إلى برامج جديدة على حساب الأنظمة التي وثقوا بها لعقود. أنت تتعرض لمخاطر كبيرة عند نقل نظام التشغيل بالكامل إلى برنامج برمجي مبني بواسطة الذكاء الاصطناعي عندما تكون الحلول الحالية من Wix أو أدوبي أو أي برامج موثوقة أخرى تعمل بالفعل من أجلك.

الفكرة أن أصحاب الأعمال الصغيرة الذين يدفعون مقابل موقع Wix أو فرق التسويق التي تستخدم أدوبي سيقومون بطريقة ما باستبدال منصات الكود وتحويلها، وهو أمر مضحك. تأثير الذكاء الاصطناعي يمثل خطرًا حقيقيًا على عالم الأعمال بأكمله، لكنه لا يعني أن البرامج الحالية ستختفي غدًا، أو أن الجميع سيقضي أيامه في استخدام روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي لبرمجة بدائل برمجية.

لا تدع العناوين الرئيسية وأسعار الأسهم المنخفضة تخيفك. الآن هو وقت ممتاز لشراء الأسهم عند الانخفاض في أسهم أدوبي وWix.com.