لقد كنت أقرأ مؤخرًا عن شيء مثير يحدث في مجال العملات المشفرة المؤسسية، وتحركات توم لي الأخيرة تستحق الانتباه.

يعرفه معظم الناس كرجل وول ستريت الذي كان متفائلًا على البيتكوين لسنوات، لكن ما يفعله الآن يبدو كرهان استراتيجي أكبر بكثير. في عام 2017، نشر لي إطار عمل لتقييم البيتكوين كذهب رقمي، وكان ذلك متقدمًا جدًا لوقته. ولكن بسرعة إلى الآن، وتحول تركيزه إلى بنية إيثيريوم التحتية من خلال دوره في BitMine.

إليك ما لفت انتباهي: أعلنت شركة BitMine مؤخرًا عن ممتلكات ETH تزيد عن 566,000 وحدة بقيمة سوقية تتجاوز 2 مليار دولار. هذا ليس موقعًا صغيرًا. للمقارنة، بدأوا بحوالي 300,000 وحدة قبل بضعة أشهر فقط. الشركة تدير بشكل أساسي استراتيجية خزينة مؤسسية تركز على إيثيريوم، ويضعها لي كصفقة على العملات المستقرة التي تصبح الجسر بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة.

الفرضية في الواقع مقنعة جدًا. قال لي إن وصول العملات المستقرة إلى قيمة سوقية تبلغ 250 مليار دولار يشبه لحظة ChatGPT للعملات المشفرة. أكثر من نصف إصدار العملات المستقرة وحوالي 30% من رسوم الغاز تحدث على إيثيريوم. بدأ وول ستريت يلاحظ ذلك. لقد رأينا صندوق Founders Fund يشتري حصة بنسبة 9.1% في BMNR، وARK Invest استثمرت حوالي 182 مليون دولار في أسهم الشركة لدعم استراتيجية تراكم ETH هذه.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف يضع لي هذا الأمر في إطار يتجاوز مجرد امتلاك الأصول. يتحدث عن أن إيثيريوم ستصبح طبقة البنية التحتية حيث يتم ترميز الأصول الحقيقية، وتريد المؤسسات فعليًا العمل بها. الخمس مزايا الهيكلية التي حددها للشركات المالية القائمة على إيثيريوم مقابل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تستحق التفكير، خاصة ميكانيكيات NAV الانعكاسية وإمكانية أن تصبح أصلًا استراتيجيًا في شبكات الدفع.

تحدد Fundstrat هدفًا قصير الأجل لـ ETH حول 4000 دولار، مع قيمة عادلة قد تصل إلى 10,000 إلى 15,000 دولار بنهاية العام. السعر الحالي يقف عند 2.29 ألف دولار، لذلك من الواضح أن هناك قناعة كبيرة وراء هذا التوجه.

ما هو ملحوظ هو أن هذا يبدو كأن لي يلعب نفس اللعبة التي لطالما لعبها، فقط بأصول مختلفة. يعتمد على البيانات، ويركز على المدى الطويل، ومستعد لاتخاذ مواقف معاكسة عندما يكون الفرض منطقيًا. سواء وافقت على فرضية ETH أم لا، فإن مراقبة كيف يبدأ رأس المال المؤسسي في الهيكلة حول بنية إيثيريوم التحتية هو بالتأكيد شيء يستحق المتابعة. لم يعد توم لي فقط متفائلًا، بل إن الأموال المؤسسية تنشر رأس المال فعليًا في هذه المواقع.